"Nadchodzi krypto-zima" — Mark Yusko wyjaśnia, co może się wydarzyć dalej

Po gwałtownym, dwuletnim rajdzie, który wyniósł Bitcoin na nowe szczyty, sytuacja się odwróciła. W naszym najnowszym wywiadzie znany inwestor i założyciel Morgan Creek Capital, Mark Yusko, wyjaśnia, dlaczego jego zdaniem oficjalnie weszliśmy w rynek niedźwiedzia Bitcoina — i dlaczego ten cykl może wyglądać zupełnie inaczej niż brutalne zimy z przeszłości.

Według Yusko, kluczem do zrozumienia obecnej sytuacji jest wartość godziwa Bitcoina (BTC). Korzystając z modeli opartych na sieci, takich jak prawo Metcalfe’a, argumentuje, że Bitcoin podczas ostatniego szczytu osiągnął jedynie nieznacznie wyższą wartość od godziwej — znacznie mniej entuzjastycznie niż podczas poprzednich cykli. To samo w sobie, jak twierdzi, sugeruje, że każda korekta, z którą się zmierzymy, prawdopodobnie będzie łagodniejsza.

Nie oznacza to jednak, że rynek nie będzie odczuwalnie chłodny. W wywiadzie Yusko szczegółowo opisuje siły spychające Bitcoina w dół: spowolnienie napływu nowych kupujących, portfele OG w końcu realizujące zyski oraz silną presję ze strony rynków futures, które historycznie ograniczają wzrosty cen i przyspieszają spadki.

Mimo to podkreśla, że to nie powtórka z 2018 ani 2022 roku. W przeciwieństwie do poprzednich cykli, szersze otoczenie makroekonomiczne, ograniczona dźwignia finansowa, adopcja instytucjonalna oraz trwająca dewaluacja walut fiducjarnych działają jako długoterminowe sprzyjające warunki, nawet jeśli krótkoterminowa zmienność wraca.

Co ważniejsze, Yusko omawia miejsce Bitcoina w długim procesie adopcji technologicznej. Twierdzi, że jesteśmy głęboko w fazie „wtedy cię zwalczają”, gdy obecni gracze opierają się wzrostowi zdecentralizowanych finansów. Jednak, jak zauważa, lepsza technologia zawsze zwycięża.

W tej rozmowie Yusko oferuje jasne wskazówki dla inwestorów, swoją prognozę na kolejny cykl oraz wizję nieuchronnej trajektorii Bitcoina w nadchodzącej dekadzie.

Obejrzyj pełny wywiad na naszym kanale YouTube, aby zrozumieć, co oznacza ten nowy rynek niedźwiedzia i dlaczego długoterminowa narracja jest silniejsza niż kiedykolwiek.