Oficjalny werdykt: to Amerykanie, a nie cudzoziemcy, płacą za cła Trumpa

Nowy raport Federalnego Banku Rezerw w Nowym Jorku potwierdził to, przed czym ekonomiści od dawna ostrzegali: ciężar ceł prawie w całości ponoszą mieszkańcy kraju, który je wprowadza.

Ten prosty fakt — obecnie potwierdzony empirycznie w USA w XXI wieku — to jedna z podstawowych lekcji na kursie wprowadzającym do ekonomii, równie fundamentalna jak teoria popytu i podaży. Zawsze tak było!

Badanie nowojorskiego Fedu wykazało, że w 2025 roku amerykańskie firmy i konsumenci poniosą prawie 90% kosztów importowych ceł w danym roku. To nie jest zaskoczeniem: National Bureau of Economic Research oraz Congressional Budget Office (CBO) również ostatnio doszły do bardzo podobnych wniosków.

Raport nowojorskiego Fedu nie rozdziela, jaki procent kosztów ponoszą firmy, a jaki konsumenci, ale opublikowany w środę raport CBO szacuje, że firmy nadal będą nieznacznie zmniejszać swoje marże zysku, by zrekompensować dodatkowe koszty, ale większość obciążeń podatkowych (70%) zostanie przerzucona na konsumentów. (A co z zagranicznymi eksporterami, którym prezydent Trump od dawna przypisuje ponoszenie tych kosztów? CBO szacuje, że ponoszą oni zaledwie ok. 5% tych kosztów.)

W realnych dolarach, dane niezależnej Tax Foundation pokazują, że w 2025 roku cła będą równoznaczne ze średnim wzrostem podatków o 1000 dolarów dla każdego amerykańskiego gospodarstwa domowego.

Z jednej strony to tylko typowe raporty akademickie publikowane przez grupę nerdów i skierowane do innej grupy nerdów. Dla Trumpa zbiorowa mądrość ekonomistów zawsze była bez znaczenia w obliczu “najpiękniejszego słowa w słowniku” — ceł.

Jednak raporty CBO i nowojorskiego Fedu ukazują się w momencie, gdy Waszyngton pogrążony jest w “zmęczeniu cłami”.

W środę sześciu republikańskich członków Izby Reprezentantów rzadko połączyło siły z demokratami, by zagłosować praktycznie za zniesieniem ceł nałożonych przez Trumpa na Kanadę — to jawny sprzeciw wobec sztandarowego programu gospodarczego Trumpa. Warto dodać, że te cła nie zostaną zniesione — nawet jeśli ustawa przejdzie przez Senat, Trump z pewnością skorzysta z prawa weta. Jak można się było spodziewać, “dezercja” członków własnej partii nie ucieszyła Białego Domu. Niedługo po głosowaniu Trump zagroził, że każdy republikanin w Kongresie, który zagłosuje przeciwko cłom, poniesie “konsekwencje”.

Jednocześnie Sąd Najwyższy w każdej chwili może wydać orzeczenie w sprawie legalności ceł Trumpa, co może całkowicie wywrócić jego program do góry nogami.

Rzecznik Białego Domu, Kush Desai, w oświadczeniu bronił programu celnego, wskazując, że mimo iż “średnia amerykańska stawka celna wzrosła prawie siedmiokrotnie”, inflacja już się uspokoiła, a zyski przedsiębiorstw wzrosły.

“Faktem jest, że polityka gospodarcza prezydenta Trumpa — cięcia podatków, deregulacja, nakładanie ceł i obfitość energii — obniża koszty i przyspiesza wzrost gospodarczy,” stwierdził.

Oczywiście, wszystko to dzieje się podczas gdy przeciętni Amerykanie są wściekli z powodu rosnących kosztów życia i coraz częściej obwiniają za to Trumpa i republikanów. Obietnica wyborcza Trumpa, że “obniży ceny już pierwszego dnia urzędowania”, nie została wcale spełniona. (Poza nielicznymi towarami, jak jajka — tu można mu przyznać zwycięstwo, głównie dzięki temu, że rolnicy skutecznie powstrzymali ptasią grypę, która powodowała niedobory jajek i wzrost ich cen.)

Patrząc na dane, amerykańska gospodarka radzi sobie dobrze. W dużej mierze dlatego, że gospodarka jest oceniana na podstawie średnich i sumarycznych wskaźników.

Weźmy na przykład styczniowy raport o zatrudnieniu opublikowany w środę. Ogólnie rzecz biorąc, dane były wyjątkowo mocne — przybyło 130 000 miejsc pracy, prawie dwa razy więcej niż oczekiwali ekonomiści. Jednak po bliższym przyjrzeniu się widać, że prawie cały wzrost zatrudnienia pochodził z jednego sektora: opieki zdrowotnej. Jeszcze głębsza analiza pokazuje, że w pozostałych sektorach albo wzrost był mizerny, albo wręcz notowano spadki zatrudnienia. W rzeczywistości w całym 2025 roku sektor opieki zdrowotnej i pomocy społecznej odpowiadał za aż 97% wzrostu zatrudnienia.

To właśnie klasyczny przykład “stołka z jedną nogą”, jak określiła to ekonomistka KPMG, Diane Swonk, który podtrzymuje całą gospodarkę. Pozostałe dwie “nogi stołka” to: szalone wydatki bogatych oraz setki miliardów dolarów inwestowanych przez gigantów technologicznych w infrastrukturę sztucznej inteligencji.

Redaktor odpowiedzialny: Guo Mingyu