Zysk Enbridge za IV kwartał przewyższa prognozy, przychody rosną rok do roku

Enbridge Inc. ENB odnotowało skorygowany zysk na akcję (EPS) za czwarty kwartał 2025 roku w wysokości 63 centów, co przewyższyło konsensus Zacks wynoszący 60 centów. Wynik netto poprawił się w porównaniu z poziomem z analogicznego kwartału ubiegłego roku, który wynosił 53 centy.

Całkowite kwartalne przychody wyniosły 12,32 miliarda dolarów i wzrosły w porównaniu z 11,59 miliarda dolarów w analogicznym kwartale ubiegłego roku. Wynik ten przewyższył konsensus Zacks wynoszący 11,74 miliarda dolarów.

Silne wyniki kwartalne można przypisać wyższym skorygowanym wkładom EBITDA z segmentów: Liquids Pipelines, Gas Transmission oraz Gas Distribution and Storage. Niższe wkłady skorygowanej EBITDA z segmentu Renewable Power Generation nieznacznie zniwelowały pozytywne rezultaty.

Analiza segmentowa ENB

Enbridge prowadzi działalność poprzez pięć segmentów – Liquids Pipelines, Gas Transmission, Gas Distribution and Storage, Renewable Power Generation oraz Eliminations and Other.

Liquids Pipelines: Skorygowany zysk przed odsetkami, podatkami dochodowymi, amortyzacją i deprecjacją (EBITDA) segmentu wyniósł 2,45 miliarda CAD, wzrastając z 2,39 miliarda CAD w analogicznym kwartale ubiegłego roku. Poprawa była głównie napędzana silniejszym wkładem ze strony Mainline System oraz Regional Oil Sands. Jednak niższe wkłady z Gulf Coast and Mid-Continent Systems oraz Other Systems częściowo zniwelowały te pozytywy.

Gas Transmission: Skorygowany zysk w tym segmencie wyniósł 1,31 miliarda CAD, wzrastając z 1,27 miliarda CAD odnotowanych w czwartym kwartale 2024 roku. Wzrost był głównie napędzany silniejszym wkładem z Canadian Gas Transmission i Other, częściowo zniwelowanym przez niższe zyski z U.S. Gas Transmission, pomimo sprzyjających kontraktów, ugód taryfowych, mocnych marż Aitken Creek oraz dodatkowych wkładów z projektów Venice Extension i Matterhorn JV.

Gas Distribution and Storage: Jednostka ta wygenerowała zysk w wysokości 586 milionów CAD, wzrastając z 502 milionów CAD w analogicznym kwartale ubiegłego roku. Wzrost ten był przede wszystkim napędzany wyższym wkładem z U.S. Gas Utilities, Enbridge Gas Ontario oraz Other, z wyższymi stawkami, wzrostem liczby klientów oraz chłodniejszą pogodą, co skutkowało wzrostem skorygowanej EBITDA w segmencie Gas Distribution.

Renewable Power Generation: Segment ten odnotował zysk w wysokości 211 milionów CAD, co stanowi spadek w porównaniu z 308 milionami CAD w analogicznym kwartale ubiegłego roku.

Eliminations and Other: Segment ten odnotował zysk w wysokości 105 milionów CAD, co stanowi spadek w porównaniu z 140 milionami CAD w analogicznym kwartale ubiegłego roku.

ENB: Dystrybuowalny przepływ pieniężny (DCF)

Enbridge odnotowało DCF w wysokości 3,21 miliarda CAD, wzrastając z 3,07 miliarda CAD odnotowanych rok temu.

Bilans ENB

Na koniec czwartego kwartału Enbridge wykazało dług długoterminowy w wysokości 98,96 miliarda CAD. Spółka posiadała środki pieniężne i ich ekwiwalenty w wysokości 1,09 miliarda CAD. Bieżąca część długu długoterminowego wynosiła 1,03 miliarda CAD.

ENB: Perspektywy

Na 2026 rok spółka potwierdziła swoje prognozy dla skorygowanej EBITDA (z działalności podstawowej) oraz DCF na akcję w przedziale 20,2-20,8 miliarda dolarów oraz 5,70-6,10 dolarów, odpowiednio.

Firma zajmująca się rurociągami potwierdziła również krótkoterminowe perspektywy wzrostu (2023-2026) na poziomie 7-9% dla skorygowanej EBITDA, 4-6% dla EPS oraz blisko 3% dla DCF na akcję. Po 2026 roku przewiduje, że skorygowana EBITDA, EPS i DCF na akcję będą rosnąć o około 5% rocznie.

ENB: Ranking Zacks

ENB obecnie posiada ranking Zacks #3 (Trzymaj). Pełną listę dzisiejszych akcji z rankingiem Zacks #1 (Strong Buy) możesz zobaczyć tutaj.

Ostatnie publikacje z sektora energetycznego

Niektóre akcje z sektora energetycznego, które ostatnio opublikowały swoje wyniki i mają udział w segmencie midstream to Kinder Morgan, Inc. KMI, Enterprise Products Partners L.P. EPD oraz MPLX LP MPLX. KMI, EPD i MPLX obecnie posiadają każdy ranking Zacks #3.

Kinder Morgan odnotował skorygowany zysk na akcję w czwartym kwartale 2025 roku na poziomie 39 centów, który przewyższył konsensus Zacks wynoszący 37 centów. Wynik netto przewyższył także wartość odnotowaną w analogicznym kwartale ubiegłego roku, która wynosiła 32 centy.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku KMI posiadał środki pieniężne i ich ekwiwalenty o wartości 63 milionów dolarów oraz dług długoterminowy około 30,60 miliarda dolarów.

Enterprise Products Partners odnotował w czwartym kwartale 2025 roku skorygowany zysk na jednostkę w wysokości 75 centów, co przewyższyło konsensus Zacks wynoszący 70 centów i wzrosło z 74 centów w analogicznym kwartale ubiegłego roku.

MPLX odnotował zysk w czwartym kwartale 2025 roku w wysokości 1,17 dolara na jednostkę, co przewyższyło konsensus Zacks wynoszący 1,08 dolara i wzrosło z 1,07 dolara w analogicznym kwartale ubiegłego roku.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku środki pieniężne i ich ekwiwalenty spółki partnerskiej wynosiły 2,14 miliarda dolarów, a całkowity dług wyniósł 25,65 miliarda dolarów.