Akcje mocno shortowanej spółki Etsy szybują w czwartek w górę - oto dlaczego

Etsy, Inc. (NYSE:ETSY) akcje gwałtownie wzrosły w czwartek po tym, jak spółka połączyła sprzedaż Depop za 1,2 miliarda dolarów z lepszymi niż oczekiwano wynikami za czwarty kwartał.

Wzrost ten mógł zostać spotęgowany przez wysoki poziom krótkiej sprzedaży – 21,27% publicznie dostępnych akcji było sprzedanych na krótko, co sygnalizuje znaczne nastawienie niedźwiedzie i mogło napędzać tzw. short squeeze.

Spółka odnotowała zysk na akcję za czwarty kwartał w wysokości 92 centów, przebijając konsensus analityków wynoszący 85 centów.

Kwartalna sprzedaż wyniosła 881,64 mln dolarów (+6,6% rok do roku z wyłączeniem Reverb), co było nieco poniżej szacunków Wall Street na poziomie 884,90 mln dolarów.

W ujęciu raportowanym, uwzględniając przychody Reverb za czwarty kwartał 2024 roku w wysokości 24,9 mln dolarów, skonsolidowane przychody wzrosły o 3,5% r/r.

Kwartalne wskaźniki

Na rynku Etsy GMS wyniósł 3,29 mld dolarów, wzrost o 0,1% r/r oraz spadek o 1,0% w ujęciu neutralnym walutowo.

GMS zrealizowany w aplikacji Etsy wzrósł o 6,6% r/r i stanowił około 46% całkowitego GMS.

Take rate osiągnął 24,5%, a wzrost przychodów napędzała nieustannie silna skonsolidowana sprzedaż reklam na stronie.

Liczba aktywnych kupujących spadła o 3,4% rok do roku do 86,5 mln, natomiast liczba aktywnych sprzedawców zmniejszyła się o 1,5% do 5,6 mln.

Zysk brutto wzrósł o 1,5% do 644,09 mln dolarów.

Skorygowany EBITDA w analizowanym kwartale wyniósł 222,46 mln dolarów (spadek o 11,2%), przy skorygowanej marży EBITDA na poziomie około 25,2% (spadek o 420 pb).

Etsy zakończyło kwartał z 1,8 mld dolarów w gotówce, ekwiwalentach gotówki oraz inwestycjach krótkoterminowych i długoterminowych.

W ramach programu wykupu akcji własnych Etsy, w tym kwartale Etsy odkupiło łącznie akcje własne o wartości około 133 mln dolarów, czyli 2,3 mln akcji zwykłych.

Fuzje i przejęcia

W środę Etsy ogłosiło umowę sprzedaży Depop firmie eBay Inc. (NASDAQ:EBAY) za 1,2 mld dolarów w gotówce. Finalizacja sprzedaży spodziewana jest obecnie w drugim kwartale 2026 roku, pod warunkiem spełnienia określonych warunków zamknięcia transakcji.

Etsy zapowiedziało, że planuje przeznaczyć uzyskane środki na ogólne cele korporacyjne, dalszy wykup akcji własnych oraz inwestycje w swój kluczowy marketplace.

Etsy będzie nadal posiadać i prowadzić Depop do czasu zakończenia transakcji, a wyniki finansowe Depop zostaną sklasyfikowane jako działalność zaniechana w skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych Etsy zarówno za bieżące, jak i wcześniejsze okresy od pierwszego kwartału roku fiskalnego 2026.

Perspektywy

Etsy prognozuje GMS za pierwszy kwartał fiskalny 2026 na poziomie 2,38–2,43 mld dolarów oraz skorygowaną marżę EBITDA na poziomie około 28–30%.

Spółka oczekuje niewielkiego wzrostu GMS rok do roku w roku fiskalnym 2026, z dodatnimi porównaniami rok do roku w każdym kwartale 2026 oraz skorygowaną marżą EBITDA na poziomie zbliżonym do wytycznych na pierwszy kwartał 2026.

Podwyższone zainteresowanie krótką sprzedażą

Spółka posiada short float na poziomie 14,69 mln akcji, co stanowi 21,27% jej publicznego free floatu wynoszącego 69,06 mln, wskazując na stosunkowo wysoki poziom krótkiej sprzedaży wśród inwestorów obstawiających spadek kursu akcji.

Akcje ETSY: W czwartek podczas handlu przed sesją akcje Etsy wzrosły o 21,70% do 53,60 dolarów.

Obraz za pośrednictwem Shutterstock