Dlaczego akcje DNOW (DNOW) są dziś miażdżone

Co się stało?

Akcje dystrybutora energii i przemysłu DNOW (NYSE:DNOW) spadły o 19,1% podczas porannej sesji po tym, jak spółka opublikowała rozczarowujące wyniki finansowe za czwarty kwartał 2025 roku, obejmujące znaczną stratę i nie spełniły oczekiwań Wall Street. 

W tym kwartale DNOW odnotowało przychody w wysokości 959 milionów dolarów, co było poniżej szacunków analityków. Wyniki były szczególnie słabe pod względem zysku netto, ponieważ firma zanotowała stratę GAAP w wysokości 0,95 USD na akcję, co stanowiło znaczące rozminięcie się z przewidywanym przez analityków zyskiem na poziomie 0,15 USD na akcję. Wyniki tego kwartału, które nastąpiły po niedawnym przejęciu firmy MRC Global w ramach transakcji wymiany akcji, charakteryzowały się także gwałtownym spadkiem rentowności. Dodatkowo, marża operacyjna DNOW spadła do -17,7%, co stanowiło znaczny spadek w porównaniu do dodatniej marży 5,1% odnotowanej w tym samym okresie poprzedniego roku.

Rynek akcji często przesadnie reaguje na wiadomości, a duże spadki cen mogą stanowić dobrą okazję do zakupu wysokiej jakości akcji. Czy teraz jest dobry moment na zakup DNOW?

Co mówi nam rynek

Akcje DNOW są dość zmienne i w ciągu ostatniego roku miały 16 ruchów większych niż 5%. Jednak ruchy tej wielkości są rzadkie, nawet dla DNOW, i wskazują, że ta wiadomość znacząco wpłynęła na postrzeganie firmy przez rynek.

Największy ruch, o którym pisaliśmy w ciągu ostatniego roku, miał miejsce 8 miesięcy temu, kiedy akcje wzrosły o 9,8% po ogłoszeniu przez firmę planów połączenia z MRC Global w ramach transakcji wymiany akcji. 

Umowa ta stworzy wiodącego dostawcę rozwiązań dla sektora energetycznego i przemysłowego, o łącznej wartości przedsiębiorstwa wynoszącej około 3,0 miliarda dolarów. Zgodnie z warunkami umowy, akcjonariusze MRC Global otrzymają 0,9489 akcji zwykłych DNOW za każdą posiadaną akcję MRC Global. Po zamknięciu transakcji akcjonariusze DNOW będą posiadać około 56,5% połączonej spółki, natomiast akcjonariusze MRC Global pozostałe 43,5%. Fuzja ta powinna przynieść znaczące korzyści dla akcjonariuszy, szacując roczne oszczędności kosztów na poziomie 70 milionów dolarów w ciągu trzech lat. Połączenie to ma również przynieść dwucyfrowy wzrost skorygowanego zysku na akcję już w pierwszym roku po finalizacji umowy. Ten strategiczny krok łączy uzupełniające się obszary działalności obu firm w kluczowych ośrodkach energetycznych i przemysłowych w Stanach Zjednoczonych.

Od początku roku akcje DNOW pozostają na tym samym poziomie, a przy cenie 13,29 USD za akcję są notowane 24,1% poniżej 52-tygodniowego maksimum wynoszącego 17,50 USD z lutego 2025 roku. Inwestorzy, którzy 5 lat temu zainwestowali 1 000 dolarów w akcje DNOW, dziś mieliby inwestycję wartą 1 266 dolarów.

Podczas gdy Wall Street goni za Nvidia na rekordowych poziomach, mniej znany dostawca półprzewodników dominuje w kluczowym komponencie AI, bez którego te giganty nie mogą się obejść.