Akcje CoreWeave spadają o 1,3% w trakcie śledztwa prawnego, wolumen obrotu 1,95 mld USD plasuje na 52. miejscu

Przegląd rynku

25 lutego 2026 roku CoreWeave (CRWV) zakończyło sesję giełdową ze spadkiem o 1,30%, notując tym samym piąty z rzędu dzień strat. Wolumen obrotu spółki wyniósł 1,95 miliarda dolarów, co uplasowało ją na 52. miejscu wśród najaktywniej handlowanych akcji tego dnia. Pomimo utrzymującej się zmienności, CoreWeave nadal przyciąga znaczną uwagę inwestorów, stając w obliczu narastających wyzwań prawnych i operacyjnych. Ostatni spadek wpisuje się w szerszy trend ostrożności inwestorów — wartość rynkowa spółki spadła o około 14 miliardów dolarów od końca 2025 roku z powodu utrzymujących się wątpliwości co do jej zdolności do rozbudowy infrastruktury AI.

Główne czynniki wpływające na wyniki

Ostatnio wokół CoreWeave (CRWV) nasiliła się presja prawna, szczególnie w związku z opóźnieniami w realizacji kluczowych projektów centrów danych. Pozew zbiorowy zarzuca spółce wprowadzanie inwestorów w błąd poprzez wyolbrzymianie skalowalności infrastruktury AI oraz zdolności do zaspokojenia potrzeb klientów. W pozwie wskazuje się w szczególności, że CoreWeave nie ujawniło istotnych opóźnień budowlanych w lokalizacji Denton w Teksasie — problemy te wyszły na jaw dopiero po artykule w Wall Street Journal z grudnia 2025 roku. Zgłoszono, że opóźnienia przesunęły zakończenie projektu o kilka miesięcy, co bezpośrednio wpłynęło na prognozy przychodów i zachwiało zaufaniem inwestorów.

Kluczową kwestią w zarzutach prawnych jest zależność CoreWeave od jednego zewnętrznego dostawcy dla swoich centrów danych. Powodowie twierdzą, że ryzyko to zostało zminimalizowane w publicznych wypowiedziach spółki, a zarząd przedstawiał zbyt optymistyczny obraz możliwości operacyjnych. Rozbieżność pomiędzy przekazem publicznym a rzeczywistymi wyzwaniami budowlanymi wywołała pytania o zdolność spółki do realizacji dużego portfela projektów. Inwestorzy, którzy zakupili akcje między 28 marca a 15 grudnia 2025 roku, ponieśli znaczne straty, zwłaszcza po obniżeniu prognoz przychodów przez spółkę i spadku kursu akcji o 16% w listopadzie 2025 roku.

Sytuację dodatkowo skomplikowało fiasko planowanej fuzji CoreWeave z Core Scientific, która miała na celu przyspieszenie rozwoju infrastruktury. Anulowanie transakcji w październiku 2025 roku podkreśliło narażenie spółki na czynniki zewnętrzne i jeszcze bardziej podważyło jej zdolność do samodzielnej realizacji projektów. Analitycy prawni zauważają, że toczące się pozwy odzwierciedlają szersze wyzwania stojące przed firmami infrastruktury AI, gdzie szybka ekspansja i zależność od kluczowych dostawców są niezbędne, lecz obarczone ryzykiem.

Kilka kancelarii prawnych wszczęło już odrębne postępowania dotyczące publicznych oświadczeń CoreWeave, a termin zgłaszania się głównego powoda wyznaczono na 13 marca 2026 roku. Pozwy zbiorowe zarzucają spółce istotne przeinaczenia oraz nieujawnienie kluczowych informacji, co wypaczyło jej perspektywy finansowe. Chociaż CoreWeave nie odniosło się jeszcze formalnie do tych zarzutów, rosnące wyzwania prawne wywołały wezwania do zaostrzenia regulacji dotyczących ujawniania informacji przez spółki w szybko rozwijających się sektorach technologicznych. Obserwatorzy branży sugerują, że rozstrzygnięcia tych spraw mogą wpłynąć na sposób, w jaki sądy będą w przyszłości rozpatrywać podobne roszczenia wobec firm koncentrujących się na AI.

Utrzymujący się spadek kursu akcji CoreWeave odzwierciedla szerszy sceptycyzm wobec spółek składających śmiałe obietnice dotyczące skalowania działalności bez wykazania solidnych mechanizmów kontroli operacyjnej. W miarę postępu postępowań prawnych inwestorzy przyjmują postawę wyczekującą, szukając potwierdzenia, że CoreWeave jest w stanie rozwiązać problemy infrastrukturalne i ograniczyć zależność od jednego dostawcy. Rozwijająca się sytuacja stanowi ostrzeżenie dla firm technologicznych mierzących się z trudną równowagą pomiędzy ambitnym wzrostem a zarządzaniem łańcuchem dostaw w branży AI.