Panika na rynku narasta! Konflikt między USA a Iranem gwałtownie się zaostrza, wszystkie strony nadal starają się wyjaśnić cele wojenne Stanów Zjednoczonych.

Konflikt pomiędzy USA a Iranem nadal się nasila, a Waszyngton wciąż nie zdołał jasno określić celów wojennych, co wywiera coraz większą presję na światowe rynki finansowe.

Według wiadomości Polskiej Telewizji Centralnej, Ministerstwo Obrony Arabii Saudyjskiej poinformowało w dniu 3 lokalnego czasu, że ambasada USA w Arabii Saudyjskiej została tego dnia zaatakowana przez drona, co doprowadziło do pożaru i częściowego uszkodzenia budynku. USA nakazały ewakuację obywateli oraz pracowników rządu (nie będących niezbędnymi) z ponad dziesięciu krajów Bliskiego Wschodu, w tym z Izraela, Arabii Saudyjskiej, Kataru i Zjednoczonych Emiratów Arabskich.

Nagły wzrost napięć geopolitycznych powoduje skok cen energii oraz fall rynku akcji i obligacji na całym świecie. Azjatyckie giełdy odnotowały znacznie większe spadki niż w poprzednim dniu handlowym, a indeks MSCI Asia-Pacific spadł o około 3%; indeks KOSPI w Korei Południowej spadł aż o 7,2%, co czyni go liderem strat regionalnych; kontrakty terminowe na S&P 500 straciły 1,5%.

Wyniki aktywów bezpiecznych są zróżnicowane: Indeks Bloomberga dla dolara wzrósł w ciągu dwóch dni o 1,2%, podczas gdy obligacje rządowe zostały sprzedane, rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła o 6 punktów bazowych do 4,10%, a rentowność 10-letnich obligacji Wielkiej Brytanii wzrosła o 12 punktów bazowych. Cena ropy Brent wzrosła o 7%, przekraczając poziom 83 dolarów za baryłkę.

Niejasne cele wojenne, rozbieżne stanowiska

USA niejednoznacznie określają swoje działania militarne, co utrudnia rynkom przewidzenie rozwoju konfliktu.

Według Bloomberga, sekretarz stanu USA Marco Rubio powiedział w poniedziałek czasu lokalnego, że celem operacji jest zniszczenie irańskiego programu rakiet balistycznych oraz sił morskich, aby wyeliminować zagrożenie dla globalnej żeglugi. Podkreślił, że osiągnięcie tych celów nie wymaga użycia wojsk lądowych, jednocześnie ostrzegając, że „najsilniejszy atak dopiero nadejdzie”.

Ponadto, amerykańscy urzędnicy wcześniej wymieniali wielorakie powody, takie jak zmiana reżimu, zagrożenie nuklearne ze strony Iranu, gotowość bojowa Izraela oraz tłumienie protestów w Iranie, co dodatkowo zwiększało zamieszanie wokół strategicznych intencji USA.

Rynek czeka na bardziej klarowne sygnały. Według Bloomberga, Trump ma przeprowadzić konferencję prasową we wtorek rano czasu lokalnego w Białym Domu po spotkaniu z kanclerzem Niemiec Merzem, społeczność oczekuje, że wyrazi się wyraźniej co do celów działania. W wywiadzie dla NewsNation Trump powiedział, że USA odpowiedzą na atak na ambasadę w Rijadzie, ale jeśli chodzi o formę odwetu, jedynie wskazał, że „wkrótce się dowiecie”.

Energia i żegluga: bezpośrednie skutki dla gospodarki

Konflikt powoduje bezpośrednie uderzenie w globalne dostawy energii i systemy transportu morskiego. W regionie Zatoki niemal wszystkie cywilne loty zostały zawieszone, a dubajskie międzynarodowe lotnisko — największy węzeł lotniczy w regionie — po ataku irańskiego drona zostało uszkodzone, wielu pasażerów musiało podróżować objazdem przez Maskat w Omanie.

W sektorze energii ceny europejskich kontraktów terminowych na gaz wzrosły w ciągu dwóch dni o ponad 20%. Największy na świecie terminal eksportowy LNG należący do Qatar Energy musiał zawiesić produkcję po irańskim ataku dronem, nabywcy z krajów azjatyckich intensywnie poszukują zamienników i domagają się wcześniejszej dostawy LNG, aby zredukować niedobory.

Transport tankowców przez cieśninę Ormuz niemalże stanął w miejscu. Dane wskazują, że cieśnina ta jest kluczowym punktem na światowych szlakach energetycznych, przez który odbywa się około jednej trzeciej światowego handlu ropą drogą morską; jej długotrwałe zamknięcie może mieć głęboki wpływ na światowy rynek energii.

Logika bezpieczeństwa rynkowego zawodzi, presja na obligacje i akcje

Ten konflikt wywołał wyjątkowe zjawiska na rynkach: aktywa o stałym dochodzie nie spełniły swojej tradycyjnej roli bezpiecznej przystani, obligacje rządowe i akcje spadają równocześnie. Rynek obawia się, że długotrwały konflikt podniesie ceny ropy, zwiększy presję inflacyjną i zawęzi pole do obniżek stóp procentowych przez banki centralne, tym samym zasadniczo osłabi atrakcyjność aktywów obligacyjnych.

Howard Marks, współzałożyciel Oaktree Capital Management, podczas szczytu biznesowego „Australian Financial Review” w Sydney, ostrzegł inwestorów przed emocjonalnymi decyzjami. Oświadczył:

"Najważniejsze jest, aby rozpoznać, ile mamy niewiadomych. Skoro nie wiemy, co to oznacza, być może nie warto robić niczego 'mądrego'."

Presja na kredyty prywatne, Blackstone odpowiada na rekordowe umorzenia

Poza zamieszaniem wywołanym przez konflikt, także sektor kredytów prywatnych staje w obliczu presji.

Blackstone pozwala inwestorom na umorzenie rekordowego 7,9% udziałów w swoim flagowym funduszu kredytów prywatnych, co odpowiada około 3,8 miliardom dolarów. Według dokumentów regulatorów i rzecznika firmy, Blackstone zwiększył wcześniej ogłoszony skup udziałów do 7% całości funduszu, a pozostałe 0,9% zapotrzebowania na umorzenie przejęła firma oraz jej pracownicy.

W ostatnich kwartałach ilość wniosków umorzeniowych z wielu funduszy kredytów prywatnych stale rośnie, a obawy dotyczące tej klasy aktywów również się nasilają. Jedną z przyczyn jest ekspozycja na firmy z branży oprogramowania, które stoją w obliczu rewolucji związanej ze sztuczną inteligencją, zaś prywatne finansowanie kredytowe jest jednym z filarów, dzięki którym Blackstone z powodzeniem wykracza poza tradycyjne przejęcia i realizuje dywersyfikację działalności.