Bitcoin ETF-y notują odpływ 228 mln dolarów, jednak długoterminowe napływy pozostają stabilne

ETF-y Bitcoin notują znaczące odpływy w obliczu wahań rynkowych

5 marca fundusze giełdowe Bitcoin (ETF-y) doświadczyły największego jednodniowego odpływu środków od trzech tygodni, z inwestorami wycofującymi 227,9 milionów dolarów. Chociaż ten nagłówek sugeruje zmienność, głębsza analiza ujawnia, że długoterminowe trendy zaczynają się stabilizować, wywołując debatę wśród analityków, czy inwestorzy instytucjonalni po cichu przygotowują się na kolejny wzrost.

Zgodnie z Farside Investors, czwartkowe odpływy były największe od 12 lutego, kiedy w jeden dzień wycofano 410 milionów dolarów.

Po okresie wzrostów na początku tygodnia, Bitcoin odnotował spadek ceny poniżej 70 000 dolarów, tracąc 4,3% w ciągu ostatnich 24 godzin i wycofując się z poziomu 72 993 dolarów 5 marca, według CoinGecko.

Pomimo tych spadków i wycofywania środków z ETF-ów, Glassnode, firma zajmująca się analizą kryptowalut, odnotowała w czwartkowej aktualizacji na Telegramie, że 14-dniowy netto przepływ dla spot ETF-ów Bitcoin—metryka pomagająca wygładzić codzienne wahania—zaczął wykazywać tendencję wzrostową.

Analitycy Glassnode wskazali także, że 30-dniowa zmiana pozycji ETF utrzymuje się na poziomie około 23 943, co stanowi znaczącą poprawę względem -35 000 na początku lutego. Ta zmiana sugeruje, że presja sprzedażowa słabnie.

Oznaki akumulacji instytucjonalnej

Kontrast pomiędzy stratami krótkoterminowymi a poprawiającymi się wskaźnikami średnioterminowymi rodzi pytania o to, co tak naprawdę napędza cenę Bitcoin—czy przepływy ETF pozostają dominującą siłą, czy też inne czynniki, takie jak akumulacja on-chain i zabezpieczenie geopolityczne, zyskują na znaczeniu.

Andri Fauzan Adziima, lider działu badań w Bitrue, podkreślił w rozmowie z Decrypt, że trendy obserwowane przez kilka dni są bardziej znaczące niż izolowane jednodniowe ruchy. Wyjaśnił, że przejście od znaczących odpływów do bardziej stabilnej, lekko pozytywnej tendencji wskazuje na wczesne etapy akumulacji instytucjonalnej: odpływy zwalniają, a niedawne kilkudniowe napływy oznaczają odnowione zainteresowanie.

Justin d'Anethan, szef działu badań w Arctic Digital, podzielił podobny punkt widzenia.

d'Anethan powiedział Decrypt, że choć jednodniowe odpływy są godne uwagi, rzadko oddają pełen obraz. Zauważył, że tempo tygodniowych odpływów zwolniło i być może nawet się odwróciło, wskazując, że przedział cenowy w okolicach 60 000 dolarów mógł być atrakcyjnym punktem wejścia dla inwestorów, przynajmniej na obecnym etapie.

Nick Ruck, dyrektor w LVRG Research, powiedział Decrypt, że dane o 30-dniowych pozycjach ETF wskazują na wczesne etapy odnowionych zakupów instytucjonalnych, a nie tylko tymczasową pauzę. Dodał, że ten wzrost odzwierciedla rosnącą pewność wśród większych inwestorów wraz z poprawą ogólnych warunków rynkowych.

Ruck ostrzegł jednak, że same ETF-y nie oddają pełnej perspektywy rynku. Zauważył, że inne elementy—jak aktywność on-chain, zabezpieczenie geopolityczne i szersze strategie instytucjonalne—także odgrywają coraz większą rolę.

Szersza perspektywa rynku

Inni analitycy potwierdzają te opinie, wskazując że wiadomości makroekonomiczne nadal wpływają na ceny kryptowalut w krótkim okresie.

Patrząc w przyszłość, niektórzy eksperci uważają, że poziom 60 000 dolarów stanowi solidną podstawę dla długoterminowej akumulacji.

„Inwestowanie w Bitcoin to przedsięwzięcie długoterminowe,” powiedział Aleksandr Nechaev, partner w Funders VC, w rozmowie z Decrypt. Doradził inwestorom, by rozważyli przeznaczenie środków na uśrednianie pozycji, jeśli rynek zaliczy dalsze spadki.

Tymczasem użytkownicy platformy predykcyjnej, prowadzonej przez firmę macierzystą Decrypt, Dastan, są niemal równomiernie podzieleni co do tego, czy kolejny ważny ruch Bitcoin popchnie cenę do 84 000 dolarów, czy też spadnie do poziomu 55 000 dolarów.