Gdy spadają bomby, ceny złota rosną — a Polska zwraca na to uwagę

Banki centralne skupują złoto na rekordowych poziomach cztery lata z rzędu – instytucje od ECB po Chinę i Indie dywersyfikują rezerwy i ograniczają ekspozycję na dolara w obliczu pogłębiającej się fragmentacji geopolitycznej.

Według Pawła Mazurka, powinno to być sygnałem dla inwestorów prywatnych:

"Inwestorzy indywidualni nie tyle kopiują, co... myślę, że biorą dobry przykład z banków centralnych, ponieważ fizyczne złoto kupowane przez banki centralne służy zabezpieczeniu finansów państwowych."

"Skoro banki centralne dokonują tak dużych zakupów i utrzymują pokaźne zapasy fizycznego złota, jest to sygnał, że inwestorzy indywidualni również powinni rozważyć zabezpieczenie prywatnego majątku w formie fizycznego kruszcu."

Zmieniająca się świadomość inwestorów

Patrice Mesnier, założyciel Oldenburg Capital Partners w Luksemburgu, widzi obecny popyt jako coś więcej niż reakcję na nagłówki.

"Natychmiastowa reakcja jest przewidywalna: gdy dochodzi do poważnego przełomu geopolitycznego, kupujący indywidualni sięgają po monety i sztabki. To, co wyróżnia obecny moment, to trwałość tego popytu," wyjaśnił dla Euronews.

Mesnier twierdzi, że popyt detaliczny narastał przez wiele miesięcy przed ostatnią eskalacją, napędzany czymś więcej niż instynktem obronnym.

"Zakupy nie mają już wyłącznie charakteru defensywnego. Inwestorzy coraz lepiej rozumieją, że podaż złota jest ograniczona, podczas gdy podaż walut fiducjarnych jest zmienna i reaktywna, a ta zmiana świadomości nie znika, gdy nagłówki cichną."

Lokalizuje on głębszą zmianę w stopniowym erozji zaufania do aktywów denominowanych w dolarach, pogłębianą przez inflacyjne skutki długotrwałej fragmentacji geopolitycznej.

"Złoto zachowuje stabilną wartość wewnętrzną właśnie dlatego, że jego produkcja nie może znacząco wzrosnąć," powiedział, dodając, że rezerwy nadziemne są ogromne, podczas gdy złoża gruntowe pozostają ograniczone – to podstawowa rzeczywistość, której obecny kryzys nie zmienia.

Zalety fizycznego złota

Aneta Mazurek z Mennicy Mazovia zwraca uwagę najpierw na mobilność.

Gdy Ukraińcy uciekali w 2022 roku, jak zauważa, mogli zabrać tylko to, co zmieści się w kieszeni lub walizce – złoto, w przeciwieństwie do nieruchomości, dzieł sztuki czy pojazdów, można zabrać w nagłej sytuacji.

Drugą zaletą są kwestie fiskalne. Zgodnie z prawem UE dostawa, wewnątrzunijne nabycie i import złota inwestycyjnego są zwolnione z VAT.

Po trzecie, globalna płynność:

"Złoto można faktycznie sprzedać na całym świecie za każdą walutę. Jest bardzo płynne. Tak więc, jeśli chodzi o zakup, jest to bardzo proste – po prostu trzeba mieć pieniądze i zapłacić. A jeśli chodzi o sprzedaż – dokładnie tak samo. Na złoto zawsze jest popyt."

Mazurek dodaje, że złoto można łatwo dzielić – dostępne jest w formach takich jak combibar, z podziałem jak tabliczka czekolady – oraz jest proste w przechowywaniu. "Kilogram, jak zauważa, o wartości około 600 000 funtów, ma wielkość smartfona."

Cena złota na koniec 2025 roku wyniosła około 4000 dolarów za uncję, a w styczniu 2026 wzrosła nawet do 5500 dolarów.

Ten wzrost był napędzany nie tylko przez geopolitykę, ale także przez kryzys inflacyjny.

Prognozy na koniec 2026 roku od analityków z instytucji takich jak JP Morgan, Wells Fargo, UBS, CIBC, Deutsche Bank i Société Générale wskazują nawet na poziomy przekraczające 6000 dolarów.