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BlockBeats News, 15 de junho – O banco de investimento de Wall Street Bernstein afirmou em um relatório recente que as empresas de equipamentos de semicondutores estão começando a mostrar sinais de aumento de preços, e as ações relacionadas devem voltar a atrair a atenção dos investidores. Nos últimos meses, o mercado tem focado mais em ações de tecnologia de tipo commodity, já que expectativas de aumento de preços surgiram em setores como armazenamento, chips analógicos, wafers e substratos de embalagem. Em contraste, as ações de equipamentos, apesar de se beneficiarem de um ciclo de expansão produtiva de longo prazo, têm apresentado falta de um catalisador claro de preço. Entretanto, a Bernstein acredita que os aumentos de preço no setor de tecnologia commodity acabarão se traduzindo em expansão dos investimentos de capital, e os próprios fabricantes de equipamentos também têm espaço para ajustar seus preços. Os fabricantes japoneses de equipamentos estão no centro dessa mudança. O relatório destaca que empresas como Tokyo Electron e Screen precificam seus produtos principalmente em iene, e nos últimos três anos, o iene sofreu uma grande desvalorização frente ao dólar, permitindo que reajustem seus preços. Mais importante ainda, a postura dos fabricantes está mudando. Antes, as empresas de equipamentos eram cautelosas quanto a aumentos de preço, mas agora começaram a refletir a entrega acelerada, os custos de materiais, custos de mão de obra e o valor adicional trazido por novos modelos nos preços. Tokyo Electron espera aumentar sua margem de lucro bruto para mais de 50% com uma política de preços mais agressiva e aproximar sua margem operacional dos 35%. A Screen também está implementando um aumento de preço em duas etapas: primeiro, discutindo ajustes de preço relacionados à inflação com os clientes, e depois buscando um valor de venda mais elevado para novos produtos e recursos adicionais. A Bernstein acredita que a Kokusai também pode seguir essa tendência. Essa lógica de aumento de preços é especialmente benéfica para as empresas japonesas de equipamentos front-end. Em contrapartida, empresas como DISCO, Lasertec e Advantest já experimentaram uma expansão significativa da margem de lucro, e suas moedas de precificação são mais variadas, de modo que o impacto incremental de novos aumentos de preço pode ser mais moderado. Líderes europeus de equipamentos também estão se beneficiando de upgrades de produtos. O relatório menciona que a nova geração de equipamentos EUV da ASML pode resultar em um aumento significativo de preço, e o fabricante de equipamentos avançados de embalagem Besi também será beneficiado por melhorias na estrutura dos produtos. No atual ambiente de oferta restrita, fabricantes de equipamentos premium não só podem aumentar os preços para novos produtos, mas também cobrar um preço mais alto por entregas mais rápidas. No geral, a avaliação da Bernstein é que a lógica de investimento em ações de empresas de equipamentos para semicondutores está mudando, deixando de depender apenas da expansão produtiva dos clientes e passando a incluir melhorias de preço e margens de lucro. Com aumentos de preço em setores como armazenamento e wafers impulsionando uma nova rodada de investimentos de capital, os fornecedores de equipamentos também poderão começar a colher os benefícios desse ciclo. Para o mercado, empresas como Tokyo Electron, Screen, Kokusai e ASML serão os principais alvos para acompanhar e ver se essa rodada de mudanças de preço realmente se concretiza.

⑴ Após uma forte alta dos títulos do Tesouro dos EUA durante a noite, houve uma correção, com a curva de rendimento tornando-se ligeiramente mais inclinada, devido ao memorando de entendimento entre os EUA e o Irã que deverá ser assinado nesta sexta-feira. O preço do petróleo continuou a cair, com o crude recuando cerca de 4,50 dólares para 80,31 dólares, atingindo o nível mais baixo desde a queda súbita para 74,48 dólares em 17 de abril.⑵ O volume de negociação foi bom, com 385 mil lotes de contratos futuros de títulos de 10 anos negociados até às 18h14 no horário da Ásia Oriental. No entanto, operadores reportaram que quase não houveram ordens de compra, com um deles comentando que mal viu compras e, em vez disso, surgiram melhores oportunidades de venda. O mercado permaneceu excepcionalmente calmo, considerando um realinhamento de preços tão significativo.⑶ Os futuros do S&P 500 subiram 90 pontos ou 1,2%, enquanto os futuros do Nasdaq avançaram 2,0%. No mercado internacional, o índice Nikkei disparou 5%, o índice CSI 300 subiu 2,4% e o Euro Stoxx 50 aumentou 0,7%.⑷ O índice do dólar caiu para 99,50, o euro/dólar subiu para 1,11610, a libra esterlina/dólar subiu para 1,3430, o iene se fortaleceu levemente para 160,11 e o ouro teve um forte salto de quase 3% para 4.337,53 dólares.

Foresight News informou que a Pendle anunciou no Twitter que foi selecionada para a lista de Crypto Innovators da revista Fortune. A lista selecionou 30 projetos de mais de 150 indicações, incluindo também instituições tradicionais como State Street Bank, DBS Bank, SBI Holdings, entre outras. A Pendle afirmou que, há muito tempo, os rendimentos fixos on-chain carecem de formatos de produtos comparáveis ao setor financeiro tradicional. Os rendimentos variáveis estão por toda parte, mas ferramentas para travar taxas de juros conhecidas ou expressar opiniões claras sobre durations nunca conseguiram ganhar escala. O objetivo da Pendle é justamente preencher essa lacuna; atualmente, o TVL do protocolo já atingiu vários bilhões de dólares, e a participação do mercado de rendimento de stablecoins e de fundos institucionais segue crescendo.