O momento crucial para a ação favorita de Michael Saylor, 'Stretch', na Strategy

Strategy Lança STRC: Uma Nova Era nas Finanças Corporativas

Michael Saylor, presidente executivo da Strategy (MSTR)—a maior empresa de capital aberto detentora de bitcoin—recentemente lançou o quarto produto de ações preferenciais perpétuas da firma, Stretch (STRC), no final de julho. Saylor comparou o STRC ao “momento iPhone” da Strategy, chamando-o de um passo transformador nas finanças corporativas.

Principais Características do STRC

Divulgado como "Short Duration High Yield Credit" Stretch, o STRC é uma ação preferencial perpétua destinada a funcionar como uma alternativa de caixa de alto rendimento e baixa volatilidade. Os investidores recebem um dividendo anual de 11%, pago mensalmente em dinheiro, com base em um valor nominal de US$ 100.

• Os ajustes mensais de dividendos são possíveis, seguindo diretrizes pré-determinadas, diferentemente das ações preferenciais convencionais.
• O objetivo principal é manter o preço do STRC próximo de US$ 100 e minimizar a volatilidade normalmente vista em investimentos de alto rendimento.

Atratividade para Investidores

O STRC se destaca por oferecer um rendimento quase três vezes maior que o dos títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, que atualmente rendem cerca de 3,5%. Ele faz isso sem expor os investidores a oscilações significativas de preço ou ao risco de taxa de juros de longo prazo.

Estrutura de Capital e Posicionamento

Dentro da hierarquia da Strategy, o STRC está acima das ações ordinárias e de outras ações preferenciais como STRD e STRK, mas abaixo da dívida da empresa e da série STRF. Esse posicionamento oferece aos detentores de STRC um direito mais forte sobre os fluxos de caixa da empresa, permitindo que a Strategy capte recursos sem aumentar seu nível de endividamento.

Financiamento de Compras de Bitcoin

A Strategy financia suas aquisições de bitcoin vendendo ações de STRC no mercado quando o preço está no valor nominal. Recentemente, a empresa garantiu US$ 119,1 milhões em receitas líquidas com vendas de STRC, além de US$ 1,12 bilhão provenientes de ofertas de ações ordinárias. Esses fundos possibilitaram a compra de 13.627 bitcoins.

Ajustes de Dividendos e Atividade de Mercado

O dividendo do STRC foi aumentado várias vezes e agora está em 11% para atrair o interesse dos investidores.

Nesta segunda-feira, o STRC registrou um volume de negociação de US$ 175,7 milhões, quase triplicando sua média de 30 dias de US$ 63,6 milhões, com todas as negociações realizadas acima da marca de US$ 100.

Em novembro, a Strategy emitiu aproximadamente US$ 130 milhões em ações STRC ao valor de mercado, marcando a primeira vez que a ação foi negociada pelo valor nominal durante cerca de uma semana.

Estrategia Contínua

O objetivo contínuo da empresa é manter o preço do STRC no valor nominal ou próximo dele, possibilitando a acumulação adicional de bitcoin ao longo do tempo.