Dólar sofre duplo golpe e preço do ouro atinge recorde histórico: seria só o começo? Instituições alertam: máximas históricas já foram atingidas

Huitong Notícias, 19 de janeiro—— O presidente dos Estados Unidos, Trump, ameaçou impor tarifas adicionais a alguns países europeus devido à disputa pela compra da Groenlândia, o que rapidamente desencadeou uma onda de busca por ativos de refúgio nos mercados globais, impulsionando os preços internacionais do ouro e da prata à vista a atingirem novos recordes históricos, com o ouro tornando-se o principal alvo dos investidores.

O presidente dos Estados Unidos, Trump, ameaçou impor tarifas adicionais a alguns países europeus devido à disputa pela compra da Groenlândia, o que rapidamente desencadeou uma onda de busca por ativos de refúgio nos mercados globais, impulsionando os preços internacionais do ouro e da prata à vista a atingirem novos recordes históricos, com o ouro tornando-se o principal alvo dos investidores.

O preço internacional do ouro à vista subiu 1,5% no dia, sendo negociado a US$ 4.668,85 por onça, alcançando durante o pregão o pico histórico de US$ 4.690,46; os contratos futuros de ouro dos EUA para entrega em fevereiro também subiram 1,6%. A prata à vista também teve desempenho forte, com alta de 3,2%, cotada a US$ 92,89 por onça, atingindo a máxima diária de US$ 94,09, e acumulando alta de mais de 30% neste ano.

Principal Motor: Escalada Geopolítica domina o rumo do mercado

A explosão do mercado de metais preciosos desta vez teve como principal fator o aumento dos riscos geopolíticos. No último sábado, Trump fez ameaças duras a vários aliados europeus, afirmando que, caso não seja aprovada a compra da Groenlândia, imporá tarifas adicionais gradualmente aos países envolvidos, o que agravou ainda mais a disputa entre os EUA e a Dinamarca em torno da ilha do Ártico.

As autoridades europeias responderam rapidamente, declarando que irão adotar medidas retaliatórias, e classificaram a atitude dos EUA como uma diplomacia coercitiva.



O analista de mercado sênior Chen Lin destacou que, diante da sobreposição entre riscos institucionais e riscos políticos, a realocação para ativos de refúgio costuma ser muito rápida, e o ouro, devido à sua característica de ativo tangível, novamente se tornou o principal alvo do mercado.

Expectativas de Política: Apostas de flexibilização do Fed fortalecem suporte ao ouro

A vice-presidente do Federal Reserve responsável por assuntos de supervisão, Michelle Bowman, afirmou na última sexta-feira que o mercado de trabalho dos EUA é frágil e pode enfraquecer rapidamente, e que o Fed deve estar preparado para cortar juros novamente, se necessário.

Essa notícia agiu como uma mola, impulsionando o ouro.

Embora o mercado espere amplamente que o Fed mantenha as taxas inalteradas na reunião de política monetária de 27 a 28 de janeiro, as apostas em pelo menos dois cortes de 25 pontos base ao longo do ano permanecem firmes, e a expectativa de flexibilização segue elevando o valor do ouro como ativo de portfólio.

Na verdade, a força do ouro não é por acaso. Em todo o ano de 2025, o preço do ouro já acumula alta de mais de 64%, e no início de 2026 o avanço superou 8%. Sob a dupla influência da turbulência geopolítica e aumento da incerteza econômica, o valor de refúgio do ouro segue em destaque.

Fluxo de Capital: Dados de posições confirmam apetite do mercado

Do ponto de vista das posições de mercado e do sentimento dos traders, é evidente o apetite por metais preciosos. Até a última sexta-feira, as posições do SPDR Gold Trust subiram 1,01% na comparação semanal, para 1.085,67 toneladas; o principal ETF de prata também manteve o estoque elevado em 16.073 toneladas, com o volume negociado do SLV em 16 de janeiro superando 132 milhões de cotas, sinalizando intensa rotação de capital.

É importante observar que o mercado de metais preciosos já estava em condição de excesso de capital; entre 15 e 16 de janeiro, houve uma correção técnica devido à realização de lucros por parte dos traders, mas o ouro ainda fechou a semana em alta, preparando terreno para o movimento seguinte.

Opiniões divergentes entre instituições: fundamentos do ouro têm vantagem de longo prazo

Sobre as perspectivas futuras para ouro e prata, as opiniões das instituições divergem. O JPMorgan expressou claramente sua preferência pelo ouro, argumentando que, em comparação com a prata, a lógica de alta do ouro é mais clara e seus fundamentos são mais sólidos.

A instituição aponta que, caso haja uma forte correção nos preços da prata, isso pode ter efeito de transmissão no mercado de ouro a curto prazo, mas também criará uma boa oportunidade de compra de ouro em quedas.

Alerta para a avaliação do preço do ouro

Se medirmos pelo índice entre valor de mercado e M2, nos últimos 125 anos, o preço do ouro só superou esse índice em uma ocasião, durante a Grande Depressão no início dos anos 1930.

Na época, o preço do ouro era fixado em US$ 20,67 por onça, enquanto o M2 caiu cerca de 30%. Se ajustarmos esse M2 perdido, o pico de 171% seria corrigido para 119,7.

Recentemente, a relação entre ouro e M2 voltou a ultrapassar o pico anterior; a última vez que isso aconteceu foi em 1980, quando inflação e taxas de juros chegaram a dois dígitos. Em outras palavras, do ponto de vista histórico, os preços atuais do ouro já atingiram níveis extremamente elevados.


(Gráfico de tendência da capitalização do ouro/M2 dos EUA)

Resumo e Análise Técnica:

Se Trump realmente tomar uma atitude dura, pode ser que estejamos realmente em uma faixa de preço alto para o ouro, e o preço elevado pode levar o ouro a uma correção. Porém, se Trump não recuar nas tarifas e na questão da Groenlândia, o ouro ainda pode continuar subindo.

Do ponto de vista técnico, tanto o ouro quanto a prata à vista recuperaram a média móvel de 5 dias, indicando que os preços devem continuar subindo, e o preço de fechamento do ouro à vista nunca rompeu a linha de tendência de alta.

Atualmente, o ouro está formando um suporte chave na região dos US$ 4.600, e o pico histórico de US$ 4.720 é a próxima grande resistência e limite superior do canal de alta.

A tendência geral ainda é de alta, mas, considerando a incerteza geopolítica e a proximidade da decisão de política monetária do Fed, a volatilidade pode aumentar e é preciso cautela quanto ao risco de realização de lucros no curto prazo.


(Gráfico diário do ouro à vista, fonte: Easy Forex)

Horário de Pequim 21:37, o ouro à vista estava cotado a US$ 4.970,12 por onça.