Os investidores mais confiáveis do mercado lucram com a recente recuperação do TACO

Investidores de Varejo Desafiam a Turbulência do Mercado em Meio a Tensões Comerciais

Fotógrafo: Win McNamee/Getty Images

Enquanto céticos de Wall Street questionavam se a forte queda do mercado na terça-feira seria passageira, muitos acreditavam que isso não seria suficiente para impedir o presidente Donald Trump de intensificar as disputas comerciais com a Europa sobre a Groenlândia. No entanto, os investidores individuais viam a situação de forma diferente.

Investidores de Varejo Lideram o Movimento

Diferentemente dos investidores institucionais, os investidores de varejo permaneceram firmes. Segundo o JPMorgan Chase & Co., indivíduos injetaram US$ 4 bilhões em ações dos EUA durante a maior queda do S&P 500 em três meses. No dia seguinte, outros US$ 2,3 bilhões foram aplicados—justamente quando Trump suavizou sua retórica sobre tarifas, desencadeando uma recuperação do mercado. As ações subiram 1,2% e avançaram mais 0,6% na quinta-feira, apagando as perdas anteriores.

A Ascensão da Estratégia TACO

Para muitos traders de varejo, comprar na baixa tornou-se algo natural. Essa abordagem, que ganhou força durante a queda do mercado em 2020 e o fenômeno das meme stocks em 2021, evoluiu no segundo mandato de Trump. A chamada estratégia “Trump Always Chickens Out” (TACO) baseia-se na crença de que qualquer queda provocada por ameaças tarifárias representa uma excelente oportunidade de compra. Essa estratégia mostrou-se eficaz em abril, durante todo o verão e novamente nesta semana.

“O entusiasmo do varejo tem sido particularmente forte, com indivíduos entrando no mercado apesar da volatilidade causada por notícias sobre tarifas, incerteza global e mudanças de políticas”, observou Lale Akoner, estrategista global de mercados da eToro. “A magnitude desses influxos indica que os investidores de varejo permanecem amplamente otimistas em relação aos ativos de risco.”

Leia mais: Como a ameaça de Trump à Groenlândia reavivou a estratégia TACO: QuickTake

Entradas em ETF Batem Recordes

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) absorveram grande parte dessa demanda. Nos cinco dias encerrados em 14 e 21 de janeiro, os ETFs de ações de base ampla—que representam cerca de 40% das compras de ETF de varejo—registraram seus maiores influxos semanais já registrados. Esse aumento foi impulsionado pela forte demanda por fundos como Invesco QQQ Trust Series 1, SPDR S&P 500 ETF Trust e Vanguard S&P 500 ETF, segundo dados do JPMorgan.

“Agora todos entendem as táticas de Trump. Ele faz ameaças ousadas, depois recua quando atinge seus objetivos. O mercado tende a reagir de forma exagerada, criando excelentes oportunidades de compra”, explicou Kevin Xu, ex-trader de varejo e agora CEO da Alpha, uma plataforma de chat para investidores individuais.

O Impulso do Varejo Permanece Forte

Essa onda de compras prolonga um padrão de reforço positivo para a estratégia ao longo de um ano. Começou em janeiro de 2025, quando o aplicativo DeepSeek AI da China abalou temporariamente as ações de tecnologia dos EUA. A queda mais significativa ocorreu três meses depois, quando as tarifas iniciais de Trump provocaram uma queda de dois dígitos no mercado—para então ele reverter sua posição em uma semana, levando ao maior rali em um único dia em quarenta anos.

Atividade de Varejo Alcança Novos Patamares

O estrategista do JPMorgan, Arun Jain, observou: “Esse nível iguala os principais momentos de compra na baixa do ano passado. Diferentemente de ocasiões anteriores que perderam força rapidamente, o atual impulso de Ano Novo persistiu, levando o volume de negociações de varejo a recordes em uma base mensal contínua.”

Os investidores de varejo, que representam quase um quarto da atividade das bolsas dos EUA, também influenciaram outros mercados. Uma recente onda de frio fez os futuros de gás natural dispararem, levando traders de varejo a realizarem lucros vendendo o ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas ETF (BOIL).

Tecnologia e Derivativos Dominam

As ações de tecnologia continuam atraindo o maior interesse do varejo, seguidas pelos setores de consumo discricionário e serviços de comunicação. Enquanto os “Magnificent Seven” dominaram as negociações de varejo em 2025, os investidores agora estão diversificando. Nesta semana, Tesla e Amazon permaneceram entre as preferidas, seguidas de perto por Netflix, Micron Technology, Taiwan Semiconductor Manufacturing e Intel. A Netflix divulgou resultados na terça-feira, com outras gigantes de tecnologia programadas para anunciar seus balanços na próxima semana.

Traders de varejo também estão ativos em derivativos, utilizando alavancagem para potencializar suas apostas. De acordo com Scott Rubner, chefe de estratégia de ações e derivativos de ações da Citadel Securities, o volume médio diário de negociações de ações e opções por indivíduos é mais de 40% maior do que a média de janeiro de 2020 a 2025.

No geral, os investidores de varejo preferem comprar há sete semanas consecutivas—e em 37 das últimas 38 semanas—destacando sua crescente influência e perspectiva otimista sobre as ações dos EUA, acrescentou Rubner.

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