Derivativos de Bitcoin indicam aumento da tensão no mercado após recente queda

Bitcoin Enfrenta Queda Acentuada em Meio a Grande Lacuna nos Futuros da CME

O Bitcoin passou por uma forte queda, mergulhando em uma das maiores lacunas de futuros da CME já registradas. Essa queda acentuada também levou indicadores-chave de momentum a níveis normalmente vistos durante correções substanciais do mercado.

De acordo com o CoinGecko, o valor do Bitcoin caiu mais de 10% em relação ao pico do final de semana de US$ 84.177, sendo negociado agora a US$ 75.947.

A dimensão da recente queda é mais evidente na lacuna dos futuros da CME. Como a Chicago Mercantile Exchange (CME) interrompe as negociações de sexta a segunda-feira, surgiu uma lacuna de preço de mais de 8%—marcando a quarta maior desde que os futuros de Bitcoin começaram em 2017.

Especialistas ouvidos pelo Decrypt atribuem o sentimento geral de aversão ao risco a uma combinação de fatores econômicos globais e desenvolvimentos geopolíticos.

• Paralisação parcial do governo dos EUA
• Aumento das tensões comerciais
• Alta nos rendimentos dos títulos do governo japonês de longo prazo
• Riscos geopolíticos elevados, incluindo o conflito em andamento no Irã e tensões no Mar do Sul da China

Essa liquidação, que ocorreu durante um período de baixa liquidez no final de semana, resultou em US$ 2,56 bilhões em liquidações no domingo—o maior evento de liquidação em um único dia em mais de três meses.

Desde quinta-feira, o total de liquidações ultrapassou US$ 5,42 bilhões, segundo o CoinGlass. A onda de desalavancagem corroeu a base especulativa do mercado, com o interesse aberto total caindo para US$ 24,17 bilhões—um nível não visto em nove meses, conforme relatado pelo CryptoQuant.

“A lacuna da CME criada por esse movimento está entre as maiores desde o crash da COVID-19 em março de 2020,” comentou Jeff Ko, Analista-Chefe da CoinEx Research, em entrevista ao Decrypt.

Uma lacuna da CME surge quando o preço à vista do Bitcoin muda enquanto os futuros da CME estão fechados, resultando em uma diferença de preço que os traders frequentemente esperam que seja preenchida quando as negociações forem retomadas.

Ko explicou que, embora a maioria das lacunas da CME normalmente seja preenchida em alguns dias a uma semana, o momento de uma possível reversão em fevereiro dependerá amplamente de fatores econômicos mais amplos, como os rendimentos dos títulos e o sentimento geral do mercado.

Andri Fauzan Adziima, líder de pesquisa da Bitrue, disse ao Decrypt que a lacuna—abrangendo aproximadamente US$ 77.000 a US$ 84.000—pode atrair traders assim que a volatilidade diminuir.

“É improvável que seja fechada esta semana, dadas as pressões atuais, mas uma recuperação pode levar o Bitcoin de volta para perto de US$ 84.000 nas próximas semanas se condições de sobrevenda provocarem um rali de alívio,” observou Adziima.

Indicadores técnicos também apontam para exaustão: o Índice de Força Relativa (RSI) semanal caiu para 32,22. Enquanto isso, uma quebra abaixo da média móvel de 100 semanas e o aparecimento de uma “cruz da morte” sugerem uma estrutura de mercado mais baixista, segundo o analista da Bitrue.

Mercado Sob Pressão: Bitcoin Cai Abaixo de Níveis-Chave

A recente queda também forçou o Bitcoin a ficar abaixo de um limiar psicológico crucial—a base de custo médio dos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA, conforme destacado em um tweet de Alex Thorn, Chefe de Pesquisa da Galaxy.

Após duas semanas consecutivas de grandes saídas, o Bitcoin agora é negociado abaixo desse nível. A queda também trouxe o preço para perto do preço médio de aquisição da Strategy, em torno de US$ 76.000, de acordo com dados do Bitcoin Treasuries.

“Embora se espere que a volatilidade continue ao longo do primeiro trimestre devido à incerteza macroeconômica em curso, esse ambiente pode oferecer oportunidades para acumular Bitcoin a preços mais baixos,” comentou Ko, descrevendo a fase atual como uma “desalavancagem saudável” em vez do início de um mercado baixista prolongado.

No mercado de opções, o sentimento permanece cauteloso. Durante o final de semana, o skew 25 delta de 7 e 30 dias do Bitcoin caiu para abaixo de -12% e -8%, respectivamente, indicando que os investidores estão pagando um prêmio por proteção contra queda através de opções de venda.

“Os traders estão adotando uma postura defensiva. As posições em futuros estão diminuindo e há forte demanda por puts no mercado de opções,” acrescentou Adziima.

Enquanto o analista da Bitrue projeta uma possível queda para a faixa de US$ 60.000–US$ 70.000, o analista da CoinEx mantém uma perspectiva mais conservadora, identificando US$ 68.000–US$ 70.000 como uma área de suporte crítica.

Lai Yuen, analista de investimentos da Fisher8 Capital, disse ao Decrypt que grandes compradores discricionários, como tesourarias corporativas, podem ter esgotado seu poder de compra por enquanto.

“O capital especulativo de varejo migrou para setores como espaço, inteligência artificial e ações de memória,” observou Yuen. “Um catalisador é necessário para que os fundos voltem a fluir para os ativos cripto.”