A Forward Industries, focada em SOL, enfrentou desafios significativos, mas de acordo com o CIO, a empresa agora está bem posicionada para alcançar o sucesso

Forward Industries: Uma Nova Força nas Tesourarias de Ativos Digitais

A Forward Industries (FWDI), uma empresa listada na Nasdaq, destaca-se no setor de tesouraria de ativos digitais devido à sua posição financeira sem dívidas e sem alavancagem. Esta condição única permite que a empresa busque oportunidades de crescimento enquanto muitos concorrentes são forçados a recuar, de acordo com o Diretor de Investimentos Ryan Navi.

Navi enfatizou em uma entrevista ao CoinDesk que, "Ter escala e um balanço patrimonial limpo nos dá uma vantagem significativa. Podemos buscar oportunidades de forma agressiva enquanto outros são obrigados a ser cautelosos."

Ele explicou ainda que a Forward Industries evitou deliberadamente dívidas e alavancagem, proporcionando flexibilidade para utilizar alavancagem de forma responsável quando for vantajoso. "Nossa base sólida nos permite prosperar em um mercado cheio de oportunidades e nos posiciona como um consolidator, não um vendedor em dificuldades", acrescentou Navi.

Desafios no Setor de Tesouraria de Ativos Digitais

Empresas com grandes participações em criptomoedas enfrentaram uma pressão crescente durante a recente queda nos mercados de ativos digitais. A desvalorização das criptomoedas corroeu o valor dos ativos e aumentou a alavancagem, forçando algumas empresas a liquidar ativos cripto para cumprir obrigações de dívida e manter liquidez. Isso gerou preocupações quanto à viabilidade de longo prazo de seus modelos de negócios durante mercados de baixa prolongados.

A Forward Industries também não ficou imune a esses desafios. A empresa possui aproximadamente 7 milhões de tokens Solana (SOL), adquiridos a um preço médio de US$ 232. Com o SOL atualmente sendo negociado um pouco acima de US$ 85, isso equivale a um valor de portfólio de cerca de US$ 600 milhões e uma perda não realizada de quase US$ 1 bilhão. O preço das ações da FWDI também caiu drasticamente, passando de um pico próximo de US$ 40 durante o boom das tesourarias de ativos digitais do ano passado para pouco mais de US$ 5.

Construindo uma Potência em Solana

Em 2025, a Forward Industries passou por uma grande transformação ao garantir US$ 1,65 bilhão em investimento privado liderado por Galaxy Digital, Jump Crypto e Multicoin Capital. Esse acordo estabeleceu a Forward como a maior tesouraria pública focada em Solana, superando as participações combinadas de seus três principais concorrentes. A abordagem da empresa é simples: acumular SOL, fazer staking para gerar retornos on-chain e aproveitar seu baixo custo de capital para aumentar o valor para os acionistas ao longo do tempo.

Aproveitando a Deslocação de Mercado

Navi, que ingressou na Forward em dezembro após atuar na KKR e na ParaFi Capital, observou que as ações cripto permanecem significativamente subvalorizadas, criando oportunidades atraentes para investimentos disciplinados. Ele explicou que, quando o sentimento de mercado melhora e o preço das ações supera o valor líquido dos ativos, a Forward pode emitir novas ações para adquirir mais cripto. Por outro lado, durante mercados mais fracos, torna-se mais fácil gerar valor, já que os preços e expectativas já estão baixos.

Por que Focar em Solana?

O compromisso da empresa com Solana é impulsionado tanto por considerações estratégicas quanto fundamentais. Embora Ethereum continue sendo a principal plataforma de contratos inteligentes em termos de capitalização de mercado e descentralização, Navi argumenta que ela se tornou mais lenta e cara, com soluções de camada 2 fragmentando a liquidez e reduzindo o valor da camada base.

Solana, por outro lado, foi projetada para velocidade, baixos custos de transação e finalização rápida — qualidades essenciais para aplicações de consumo e mercados financeiros. A capacidade da rede de lidar com grande volume de usuários, como demonstrado durante o surto impulsionado por memes no ano passado, destaca sua escalabilidade. "Esse evento provou o que é possível", comentou Navi. "É apenas uma questão de tempo até que o próximo grande aplicativo surja."

Otimizando a Eficiência de Capital

A Forward Industries não apenas detém SOL; ela faz staking ativo de seus tokens, obtendo rendimentos de cerca de 6% a 7%. Espera-se que essa taxa diminua gradualmente à medida que a emissão programada de Solana cai e o crescimento da oferta desacelera.

A empresa também colaborou com a Sanctum para lançar fwdSOL, um token de staking líquido que acumula recompensas de staking enquanto permanece utilizável como colateral em plataformas de finanças descentralizadas (DeFi). Segundo Navi, a Forward pode tomar empréstimos usando esse colateral a taxas abaixo do rendimento de staking em plataformas como a Kamino, resultando em uma estrutura de capital mais eficiente do que a maioria dos concorrentes consegue alcançar.

Visão de Longo Prazo: Um Modelo de Capital Permanente

Olhando para o futuro, Navi enxerga a Forward Industries como um veículo de capital permanente, mais comparável à Berkshire Hathaway do que a um fundo tradicional com resgates ou prazo determinado. Esse modelo permite que a empresa invista em ativos do mundo real, royalties tokenizados e outros negócios geradores de caixa que atendam aos seus requisitos de capital e possam eventualmente ser integrados às suas operações.

"Não estamos apenas negociando — estamos construindo uma tesouraria Solana duradoura", afirmou Navi. "O que diferencia a Forward é nossa abordagem disciplinada: sem alavancagem, sem dívidas e um compromisso de longo prazo com Solana como infraestrutura fundamental, não apenas como uma aposta especulativa."

Ele também observou que o estresse atual em todo o setor deixou muitas empresas de tesouraria de ativos digitais sendo negociadas com descontos significativos, criando oportunidades para consolidação.

Com um balanço sem dívidas, forte apoio de investidores líderes em cripto e a maior participação em SOL nos mercados públicos, Navi acredita que a Forward está bem posicionada para liderar essa onda de consolidação.

Mudanças na Liderança e Movimentos Estratégicos

Kyle Samani anunciou recentemente sua saída como diretor-gerente da Multicoin Capital, embora permaneça como presidente da Forward Industries. Notavelmente, ele está saindo do Multicoin Master Fund na forma de ações e warrants da FWDI, em vez de dinheiro.