US$ 75.000 ou mudança de regime para baixa? Cinco coisas para saber sobre Bitcoin nesta semana

Bitcoin (BTC) inicia uma nova semana em uma encruzilhada importante, à medida que análises apontam para a possibilidade de um novo short squeeze.

• Bitcoin fecha a semana acima de uma linha de tendência chave de 200 semanas, gerando nova crença em uma viagem até US$ 75.000.

• As liquidações permanecem elevadas, com um trader observando que os longos devem assumir o controle daqui para frente.

• Dados de inflação dos EUA se acumulam, guardando a volatilidade dos ativos de risco para mais tarde na semana.

• Dados de lucratividade onchain do Bitcoin desenham um cenário perigoso, com a razão líquida de lucro e prejuízo não realizado atingindo máximas de três anos.

• UTXOs em prejuízo sugerem que o Bitcoin pode estar no início de um novo mercado de baixa.

Bitcoin encara faixa de 2024 e “muita incerteza”

O Bitcoin teve um fechamento semanal surpreendentemente calmo no domingo, mas os traders sabem o quão significativa é a faixa de preço atual.

Em torno de US$ 68.800 na Bitstamp, segundo dados do TradingView, o fechamento semanal ocorreu acima de uma linha de tendência de longo prazo fundamental para altas futuras.

Atualmente em US$ 68.343, a média móvel exponencial (EMA) de 200 semanas forma uma das duas linhas de referência próximas para os participantes do mercado. A outra é a antiga máxima histórica do Bitcoin de 2021, pouco acima de US$ 69.000.

“Voltamos para dentro de uma antiga faixa importante que manteve o preço por 7 meses!”, escreveu o trader CrypNuevo em sua última análise no X.

CrypNuevo fez referência à construção prolongada em faixa centrada em torno da marca de US$ 69.000 que BTC/USD formou em 2024.

Ele observou que, na semana passada, o par preencheu quase metade de seu pavio até mínimas de 15 meses de fevereiro — algo que pode ter importância para a tendência de preço mais ampla.

“Portanto, o Bitcoin pode permanecer em faixa por algum tempo, o que significa que o preço pode testar as mínimas da faixa”, continuou a análise. 

“Somente se: 1. O Bitcoin cair novamente para o nível de preenchimento de 50% do pavio (sinal para preenchimento de 100% do pavio). 2. Aceitação abaixo de 100% do pavio.”

CrypNuevo destacou uma recuperação para US$ 75.000 como o movimento que poderia desencadear uma “recuperação surpresa”, acrescentando que o Bitcoin “tende a fazer o oposto do sentimento do mercado.”

“Muita incerteza para a próxima semana. Além disso, segunda-feira é feriado bancário nos EUA, então espero volatilidade irregular (provavelmente baixa volatilidade nesse dia)”, concluiu.

Liquidações em cripto permanecem altas em torno de US$ 70.000 no BTC

Apesar da relativa ausência de volatilidade no preço do BTC desde a recuperação das mínimas de US$ 59.000, o mercado segue altamente sensível até mesmo a pequenos movimentos.

Isso se reflete nas liquidações elevadas em todo o mercado cripto, com posições longas e curtas próximas ao preço à vista sendo repetidamente eliminadas.

Dados do recurso de monitoramento CoinGlass mostram que o total de liquidações nas 24 horas até o momento da escrita ultrapassa US$ 250 milhões. Nesse período, BTC/USD atuou dentro de uma faixa inferior a US$ 3.000.

CoinGlass agora mostra traders dobrando posições longas de BTC imediatamente abaixo de US$ 68.000 no início da semana.

Comentando, o trader CW disse que essas agora se tornariam o próximo alvo para as baleias.

CW trouxe algumas notícias potencialmente boas para os touros, com os longos ainda dominando o cenário atual de mercado.

“Apesar da liquidação significativa das posições longas de $BTC, os longos permanecem dominantes. As expectativas de uma tendência de alta permanecem intactas”, disse ele aos seguidores no X.

Na sexta-feira, quando BTC/USD ultrapassou US$ 70.000 na abertura de Wall Street, as liquidações de shorts chegaram a superar recordes recentes. Com 10.700 BTC, o total de liquidações curtas atingiu seu maior nível diário desde setembro de 2024.

“Se a demanda à vista acompanhar, esse squeeze pode ser o primeiro sinal de que a tendência de queda está perdendo força”, escreveu a exchange de cripto Bitfinex em reação no X.

PCE e PIB lideram semana macroeconômica volátil

Com os mercados dos EUA fechados pelo feriado do Dia dos Presidentes na segunda-feira, os dados econômicos-chave — e qualquer volatilidade associada a ativos de risco — virão mais tarde na semana.

Entre os principais lançamentos está o Índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), conhecido como o indicador “preferido” de inflação do Federal Reserve. Os dados do PIB do quarto trimestre estão previstos para o mesmo dia, sexta-feira.

O PCE chega em um momento chave para a política do Fed — os números recentes de inflação oferecem um panorama misto das condições econômicas, gerando incerteza nos mercados. As expectativas de que o Fed volte a flexibilizar a política na reunião de março permanecem baixas, apesar do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) da semana passada ter ficado abaixo das expectativas.

De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, as chances de as autoridades manterem as taxas de juros nos níveis atuais no próximo mês continuam acima de 90%.

“Espere mais volatilidade esta semana”, disse o recurso de negociação The Kobeissi Letter aos seguidores no X ao resumir os eventos macroeconômicos que se aproximam.

“Enquanto isso, as tensões geopolíticas permanecem e a incerteza macroeconômica está elevada.”

Na edição mais recente de seu boletim regular, o The Market Mosaic, o recurso de análise Mosaic Asset Company também destacou o relatório de empregos dos EUA da semana passada como um possível problema para o Fed.

“O relatório está obscurecendo as perspectivas para novos cortes de juros pelo Federal Reserve, com as chances implícitas pelo mercado apontando para dois cortes de um quarto de ponto ainda este ano. No entanto, o rendimento do Tesouro de 2 anos, que normalmente antecede alterações na taxa dos fundos federais, está próximo da extremidade inferior da faixa atual e sugere que não haverá cortes”, observou.

Análise destaca zona entre US$ 50.000 e US$ 60.000

Em uma nova pesquisa de mercado divulgada nesta segunda-feira, a plataforma de análise onchain CryptoQuant afirmou que futuros fundos de preço do BTC dependerão cada vez mais da “resiliência do investidor”.

Olhando para a primeira metade de fevereiro, o colaborador GugaOnChain alertou que um confronto pode ocorrer na confluência de dois pontos de preço-chave abaixo de US$ 60.000.

Nesse ponto, a média móvel simples (SMA) de 200 semanas do Bitcoin encontra seu preço realizado geral — o nível agregado em que o suprimento foi movimentado pela última vez onchain.

“O colapso de 50% do Bitcoin em direção à média móvel de 200 períodos no gráfico semanal — que converge com a região de seu preço realizado em US$ 55.800 — será um teste significativo, além de ser visto por analistas como uma região propícia para acumulação”, escreveu GugaOnChain em uma postagem Quicktake. 

“No entanto, a recuperação agora depende da resiliência do investidor.”

A pesquisa também destacou valores comparativamente baixos no indicador de lucro/prejuízo não realizado líquido (NUPL) — um parâmetro para a lucratividade geral das posses de BTC.

Atualmente o NUPL mede 0,201, tendo subido das mínimas de 0,11 vistas em 6 de fevereiro. Essa última leitura representa o menor valor do indicador desde março de 2023.

GugaOnChain descreveu o NUPL como estando “na região do medo”.

Bitcoin ainda pode não ter um “fundo real”

Outros dados de lucratividade onchain vão além, e alertam que a atual queda de preço do BTC pode ser apenas o início de uma “mudança de regime”.

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Aqui, a CryptoQuant utilizou o índice ajustado de lucro de saída gasta (aSOPR) — uma métrica que mede a proporção de moedas movimentadas onchain em níveis mais altos em comparação com sua transação anterior.

O aSOPR descarta moedas que foram movimentadas mais de uma vez em um período de uma hora, ajudando a remover “ruído” de transações que não necessariamente implicam prejuízo para o detentor.

Em 6 de fevereiro, a métrica caiu abaixo de seu nível de equilíbrio de 1, indicando prejuízos realizados em uma escala não vista desde 2023 e o final do último mercado de baixa do Bitcoin.

“Em 2019 e 2023, leituras semelhantes ocorreram durante fases corretivas profundas, quando moedas eram gastas com prejuízo”, comentou o colaborador Woo Minkyu em outro post Quicktake. 

“Cada vez, essa zona representou pressão de capitulação e reinicialização estrutural. Agora, o aSOPR está novamente pressionando para essa mesma região.”

Woo descreveu a estrutura de mercado atual como semelhante à de fases anteriores de transição para mercado de baixa.

“Diferente de recuos intermediários onde o aSOPR rapidamente recupera 1,0, este movimento mostra fraqueza sustentada e realização de prejuízo. Se o aSOPR não voltar para 1,0 em breve, isso aumenta a probabilidade de que não estamos em uma simples correção — mas sim em transição para uma fase mais ampla de baixa”, alertou.

Atualmente o aSOPR mede 0,996, tendo conseguido apenas breves picos acima do equilíbrio no último mês.

“O aSOPR está sinalizando deterioração estrutural. Isso se parece menos com uma queda e mais com uma mudança de regime”, concluiu Woo.

“O fundo real ainda pode exigir uma compressão mais profunda antes que uma reversão duradoura se forme.”