Uso do Bitcoin diminui à medida que a atividade na rede cai quase 50% desde 2021

O Bitcoin está enfrentando forte pressão de venda, e o capital continua a sair dos ETFs de BTC à vista nos EUA. Ao mesmo tempo, novos dados sugerem que um problema mais profundo pode estar se desenrolando abaixo da superfície. A empresa de análise de mercado Santiment relata que a atividade na rede do Bitcoin agora está em cerca de metade do nível de 2021, com tanto os endereços ativos quanto a criação de novos endereços registrando quedas acentuadas, mesmo com a capitalização de mercado atingindo novas máximas em 2025.

Engajamento na Rede Cai Acentuadamente

A avaliação da Santiment destaca uma desaceleração significativa na participação on-chain desde fevereiro de 2021. Os dados da empresa mostram que o número de endereços únicos de Bitcoin realizando transações caiu 42% nos últimos cinco anos. Além disso, o número de novos endereços de BTC criados diminuiu 47% no mesmo período.

Apesar da forte redução no engajamento, a Santiment descartou a ideia de que a queda sinaliza o fim do mercado cripto ou o início de um colapso prolongado de vários anos. Em vez disso, a plataforma apontou para uma divergência de baixa que se desenvolveu ao longo de 2025. Enquanto as capitalizações de mercado atingiram novos picos, os indicadores de uso subjacentes do Bitcoin enfraqueceram. Essa desconexão, segundo a análise da Santiment, reflete uma utilidade em esfriamento, não um colapso estrutural completo.

Atividade da Rede do Bitcoin Caiu Quase 50% Desde 2021

A empresa indicou que uma recuperação convincente de longo prazo provavelmente exigirá um novo crescimento em indicadores essenciais como endereços ativos e expansão geral da rede. Melhorias nesses indicadores sinalizariam o retorno da participação. Embora as altcoins geralmente sigam a direção mais ampla do Bitcoin, a Santiment observou que tokens individuais ainda podem experimentar altas independentes se a atividade em suas redes se fortalecer.

Preço do Bitcoin Enfrenta Resistência em Meio a Restrições de Liquidez

A queda no engajamento da rede ocorre enquanto o preço do Bitcoin permanece sob pressão constante. Após atingir uma máxima histórica de US$ 126.000 em outubro, o ativo caiu para cerca de US$ 67.000, marcando uma queda de 46% em relação ao seu recorde histórico.

O provedor de análise on-chain Glassnode observou que, desde o início de fevereiro, tentativas repetidas de recuperar o nível de US$ 70.000 fracassaram. Mesmo períodos com mais de US$ 5 milhões por hora em lucro líquido realizado foram insuficientes para sustentar um rompimento, com a demanda de compra desaparecendo rapidamente. 

Isso contrasta fortemente com o terceiro trimestre de 2025, quando os lucros realizados dispararam entre US$ 200 milhões e US$ 350 milhões por hora durante uma fase marcada por forte otimismo. A Glassnode destacou ainda que as condições de liquidez reduzida estão tornando estruturalmente difícil um retorno consistente para a faixa de US$ 70.000–US$ 80.000. A profundidade limitada em ambos os lados do livro de ordens ampliou a volatilidade e dificultou as tentativas de recuperação.

Um Padrão Histórico Raro do Bitcoin Surge

Em meio à queda, o Bitcoin também está sinalizando um padrão técnico historicamente raro. O analista cripto Ash Crypto relatou que o Bitcoin está prestes a registrar sua quinta vela mensal vermelha consecutiva, sendo esta apenas a segunda vez que isso ocorre em sua história. A primeira ocorrência foi durante o mercado de baixa de 2018–2019.

Após essa queda prolongada, o Bitcoin registrou cinco velas mensais verdes consecutivas, resultando em um aumento de preço de quatro vezes. Três dessas altas entregaram ganhos superiores a 25%. O precedente histórico sugere que quedas prolongadas anteriormente foram seguidas por recuperações vigorosas.

Ainda assim, ciclos passados não garantem resultados semelhantes. Fatores mais amplos—como mudanças regulatórias, alterações na liquidez e o posicionamento institucional—podem alterar as trajetórias do mercado. Embora períodos prolongados de baixa tenham historicamente preparado o terreno para fortes recuperações, o tempo e a magnitude de qualquer recuperação permanecem dependentes das condições macro e estruturais em evolução.