Resultados do quarto trimestre da Dillard's superam expectativas, vendas em lojas comparáveis caem 1%

Visão Geral dos Resultados do Quarto Trimestre de 2025 da Dillard's Inc.

A Dillard's Inc. (DDS) divulgou seus resultados financeiros para o quarto trimestre do ano fiscal de 2025, revelando que a receita ficou abaixo das expectativas dos analistas, enquanto o lucro por ação (EPS) superou as previsões. Tanto as vendas quanto os lucros, no entanto, foram menores em comparação ao mesmo período do ano anterior.

A empresa reportou um EPS de US$ 10,08, acima da estimativa consensual de US$ 9,98. Apesar desse desempenho superior, o EPS caiu 25,1% em relação aos US$ 13,48 do quarto trimestre do ano anterior.

Receita e Reação do Mercado

A Dillard's gerou vendas líquidas de US$ 1,962 bilhão, uma queda de 2,7% em relação ao ano anterior e abaixo dos US$ 2,02 bilhões esperados. Incluindo taxas de serviço e outras receitas, as vendas totais atingiram US$ 1,989 bilhão, refletindo uma queda de 3% ano a ano. O preço das ações caiu cerca de 8% após o anúncio, à medida que os investidores reagiram à receita decepcionante, vendas nas mesmas lojas mais fracas e à incerteza sobre a demanda futura.

Análise Detalhada do Desempenho no Quarto Trimestre

As vendas no varejo do trimestre totalizaram US$ 1,916 bilhão, uma queda de 1% em relação ao ano anterior. As vendas nas lojas comparáveis, medidas em um período de 13 semanas, também caíram 1%. O desempenho variou entre as categorias: acessórios femininos e lingerie apresentaram crescimento moderado, as vendas de calçados permaneceram estáveis como porcentagem das vendas totais, enquanto categorias como vestuário feminino, cosméticos, vestuário e acessórios masculinos, vestuário juvenil e infantil e artigos para casa e móveis tiveram quedas modestas.

A margem bruta consolidada melhorou 50 pontos-base para 35,4% ano a ano. A margem bruta do varejo permaneceu estável em 36,1%. As margens aumentaram levemente em vestuário feminino e vestuário juvenil e infantil, permaneceram inalteradas em várias categorias e diminuíram moderadamente em vestuário e acessórios masculinos. A margem bruta da empresa superou as expectativas internas, que previam uma queda para 34,6%.

As despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A) representaram 23,6% das vendas, um aumento de 120 pontos-base em relação ao ano anterior. Em termos nominais, as SG&A subiram 2,4% para US$ 463 milhões, principalmente devido ao aumento da folha de pagamento e custos relacionados. Esse aumento ficou ligeiramente abaixo da projeção da empresa, que previa uma alta de 4,8% para US$ 473,6 milhões.

Posição Financeira e Atualizações para Acionistas

No final do ano fiscal de 2025, a Dillard’s possuía US$ 861,5 milhões em caixa e equivalentes, US$ 225,7 milhões em dívida de longo prazo e US$ 1,78 bilhão em patrimônio líquido total. O caixa líquido proveniente das atividades operacionais foi de US$ 717 milhões em 31 de janeiro de 2026, e os níveis de estoque aumentaram 2% em relação ao ano anterior.

Durante o trimestre, a empresa recomprou 30.000 ações por US$ 107,8 milhões, com uma média de US$ 359,16 por ação. Em 31 de janeiro de 2026, restavam US$ 165,2 milhões disponíveis no programa atual de recompra de ações. As ações em circulação totalizavam 15,6 milhões em 31 de janeiro de 2025 e 15,9 milhões em 1º de fevereiro de 2025.

Os investimentos em capital para o exercício fiscal de 2026 devem atingir US$ 130 milhões, acima dos US$ 93 milhões em 2025.

Em 31 de janeiro de 2026, a Dillard’s operava 272 lojas, incluindo 28 unidades de liquidação em 30 estados, além de uma loja online em dillards.com.

Perspectivas para o Exercício Fiscal de 2026

Para o futuro, a Dillard’s prevê despesas com depreciação e amortização de US$ 175 milhões para o exercício de 2026, ligeiramente abaixo dos US$ 179 milhões registrados no ano anterior. A empresa espera US$ 5 milhões em receitas de juros e dívidas (queda em relação a US$ 6 milhões) e receitas de aluguel de US$ 18 milhões (queda em relação a US$ 19 milhões).

Nos últimos três meses, as ações da Dillard’s recuaram 10,8%, em comparação com uma queda de 5,1% no setor mais amplo de lojas de departamento regionais.

Resumo do Desempenho das Ações

Fonte da Imagem: Zacks Investment Research

Principais Alternativas de Ações

• American Eagle Outfitters Inc. (AEO): Especializada em roupas casuais, acessórios e calçados para jovens adultos. Atualmente possui Rank #1 na Zacks (Compra Forte). O consenso projeta um aumento de 2,6% nas vendas do exercício de 2025, embora o lucro deva cair 20,7%. A empresa apresentou uma média de surpresa positiva de 35,1% nos lucros nos últimos quatro trimestres.
• Williams-Sonoma Inc. (WSM): Um dos principais varejistas de artigos premium para o lar, com Rank #2 na Zacks (Compra). As vendas do exercício de 2025 devem crescer 1,9%, enquanto o lucro deverá cair 1%. Williams-Sonoma tem uma média de surpresa positiva de 8,6% nos lucros nos últimos quatro trimestres.
• Boot Barn Holdings Inc. (BOOT): Opera uma rede de varejo focada em vestuário e acessórios de estilo country e para trabalho, com Rank #2 na Zacks. As vendas e os lucros do ano fiscal atual devem crescer 17,6% e 26%, respectivamente, com uma média de surpresa positiva de 4,9% nos lucros dos últimos quatro trimestres.

Oportunidade em Destaque em Ações de Semicondutores

Uma empresa de semicondutores menos conhecida está ganhando destaque por suas ofertas exclusivas de produtos, não produzidas por gigantes do setor como a NVIDIA. Posicionada para a próxima onda de crescimento no setor, essa empresa está prestes a se beneficiar da crescente demanda por Inteligência Artificial, Aprendizado de Máquina e Internet das Coisas. O mercado global de semicondutores deve quase dobrar, passando de US$ 452 bilhões em 2021 para US$ 971 bilhões até 2028.

Recursos Adicionais