O aumento dos investimentos em IA está beneficiando mais do que apenas o 'Mag 7'. Descubra qual setor pode experimentar um crescimento significativo.

O Boom da IA Impulsiona Novo Surto de Investimentos em Semicondutores

O impulso por trás da inteligência artificial não está desacelerando — na verdade, está ganhando velocidade. Projeções recentes do analista Shane Brett, do Morgan Stanley, indicam que os gastos com equipamentos de capital para semicondutores devem atingir US$ 143 bilhões em 2026, um salto notável em relação à previsão anterior de US$ 136 bilhões. Isso representaria um aumento de 23% em comparação ao ano anterior.

Brett também atualizou sua estimativa para 2027, agora esperando que os gastos subam para US$ 182 bilhões, acima dos US$ 161 bilhões anteriormente previstos. Esses números revisados destacam uma competição cada vez mais intensa para construir a infraestrutura necessária para IA, mesmo enquanto alguns questionam quando esses investimentos pesados trarão retornos tangíveis. Brett acredita que esse surto está criando novos líderes no setor.

“Estamos entrando em uma fase em que os retornos dos equipamentos de processos de semicondutores começam a igualar aqueles vistos nas ações de memória”, explicou Brett.

O analista atribui essa mudança à crescente demanda por duas categorias de hardware fundamentais: chips de memória e de lógica. Para 2026, Brett aumentou sua previsão para DRAM (memória de computador) em US$ 5 bilhões e para NAND em US$ 2 bilhões, enquanto manteve sua estimativa de lógica de fundição inalterada. Olhando para 2027, ele prevê um crescimento ainda maior, acrescentando US$ 9 bilhões tanto às projeções de DRAM quanto às de lógica de fundição. Esses componentes, ele observa, são essenciais para os data centers que alimentam a IA generativa.

Embora projetistas de chips como Nvidia, Qualcomm, AMD e Broadcom há muito tempo dominem a atenção dos investidores, o Morgan Stanley sugere que o verdadeiro valor agora está migrando para as empresas que fabricam os sofisticados equipamentos usados nas fábricas de chips.

Brett destacou a Applied Materials como sua principal recomendação entre os fabricantes de equipamentos dos EUA. Apesar de seu papel fundamental na cadeia de suprimentos, a Applied Materials atualmente é avaliada abaixo de concorrentes como Lam Research e KLA Corp. Mesmo com suas ações subindo cerca de 54% este ano — superando os 46% da Lam e os 28% da KLA —, o mercado ainda não reconheceu totalmente sua liderança no setor de memória para IA.

O CEO da Applied Materials, Gary Dickerson, fala na Semicon Taiwan em Taipei, 4 de setembro de 2024. (Reuters/Ann Wang)

Perguntas Persistem Sobre Sustentabilidade

Apesar do otimismo, ainda existem dúvidas sobre quanto tempo essa onda de investimentos impulsionados pela IA continuará. Historicamente, se os fabricantes de equipamentos não conseguirem entregar lucros substanciais, a rápida expansão descrita por Brett pode perder força.

Preocupações mais amplas sobre a demanda também estão surgindo. Por exemplo, a Nvidia relatou recentemente receita do quarto trimestre e projeção de vendas para o primeiro trimestre acima das expectativas de Wall Street. No entanto, suas ações caíram, já que investidores esperavam resultados ainda mais fortes.

Fabricantes de Equipamentos Lideram a Corrida

Atualmente, os fabricantes de equipamentos estão se beneficiando do influxo de capital. As ações da Applied Materials e da Lam Research dispararam após relatórios de lucros positivos, enquanto a KLA Corp. viu suas ações caírem 15% após emitir uma orientação cautelosa, demonstrando que bons resultados nem sempre garantem ganhos no mercado.

Sobre o Autor