First Solar ou Enphase Energy: Qual empresa de energia solar se destaca hoje?

Crescimento da Indústria Solar e Principais Atores

Com o avanço das energias renováveis, investidores estão cada vez mais focados em empresas que desempenham papéis fundamentais no setor solar. Entre as mais notáveis estão a First Solar, Inc. e a Enphase Energy, Inc.. Ambas se beneficiam da transição global para energia limpa, mas atuam em segmentos distintos do mercado solar e cada uma apresenta vantagens únicas.

À medida que indústrias em todo o mundo migram para fontes de energia sustentáveis e confiáveis, a energia solar tem se destacado como uma das principais opções renováveis. A expansão é evidente no crescente número de instalações de painéis solares em projetos residenciais, comerciais e de grande porte. Incentivos governamentais, metas corporativas de sustentabilidade e o esforço dos consumidores para reduzir despesas energéticas impulsionam a adoção da tecnologia solar. Essas forças combinadas estão promovendo um crescimento constante da capacidade solar tanto em economias avançadas quanto em desenvolvimento.

First Solar (FSLR): Expansão e Força em Manufatura

A First Solar está aumentando ativamente sua capacidade de produção para atender à crescente demanda global por soluções solares. Em 2025, a empresa iniciou a fabricação dos módulos Série 7 em sua nova instalação na Louisiana, produzindo 16,1 gigawatts (GW) e vendendo 17,5 GW de módulos. Espera-se que essa expansão fortaleça sua presença internacional e sustente futuras fontes de receita.

Recentemente, a empresa iniciou operações em sua quarta e quinta fábricas nos EUA e ampliou suas operações em Ohio, com uma sexta unidade em construção e prevista para ser inaugurada no final de 2026. O processo produtivo verticalmente integrado e em fluxo contínuo da First Solar permite uma produção eficiente e em grande escala de módulos em plantas nos Estados Unidos, Índia, Malásia e Vietnã. Para sustentar o crescimento e a inovação tecnológica, a First Solar prevê despesas de capital entre US$ 0,8 bilhão e US$ 1 bilhão em 2026, com foco em novas instalações, atualização de equipamentos e pesquisa e desenvolvimento.

Enphase Energy (ENPH): Liderança em Armazenamento de Baterias e Microinversores

A Enphase Energy consolidou uma forte presença no mercado de armazenamento de baterias com seus sistemas integrados de energia solar e armazenamento. No quarto trimestre de 2025, a empresa enviou 150,1 megawatt-hora de IQ Batteries, refletindo uma demanda robusta nos principais mercados solares. A terceira geração da IQ Battery 5P da Enphase já está disponível para clientes na Austrália, Nova Zelândia, EUA, Porto Rico, México, Canadá, Reino Unido, Itália, França, Países Baixos, Luxemburgo, Bélgica, Romênia e Índia.

A Enphase também lidera o segmento de microinversores nos EUA, tendo revolucionado a indústria com sua tecnologia de microinversores baseada em semicondutores, que converte eletricidade no nível do módulo. No quarto trimestre de 2025, a Enphase enviou aproximadamente 1,55 milhão de microinversores, demonstrando forte crescimento anual. A empresa segue expandindo globalmente, lançando novos produtos como o microinversor IQ9 nos EUA em janeiro de 2026.

A seguir, vamos analisar os principais indicadores fundamentais de ambas as empresas para avaliar qual pode oferecer uma melhor oportunidade de investimento.

Comparando as Estimativas de Consenso Zacks para FSLR & ENPH

De acordo com as Estimativas de Consenso Zacks, o lucro por ação (EPS) projetado da First Solar para 2025 caiu 0,13% nos últimos 60 dias.

Fonte: Zacks Investment Research

Enquanto isso, o EPS estimado da Enphase Energy para 2026 aumentou 4,76% no mesmo período.

Fonte: Zacks Investment Research

Comparação do Retorno sobre o Patrimônio

Atualmente, o retorno sobre o patrimônio (ROE) da First Solar é de 17,32%, enquanto o ROE da Enphase Energy é significativamente maior, chegando a 41,33%.

Desempenho das Ações

Nos últimos seis meses, as ações da FSLR valorizaram 9,9%, enquanto as ações da ENPH subiram impressionantes 29,1%.

Métricas de Avaliação

A First Solar negocia com um índice Preço/Vendas (P/S) projetado para 12 meses de 3,56, em comparação com o P/S da Enphase Energy de 5,03.

Qual Ação Solar se Destaca?

Ambas as empresas são protagonistas no crescente setor solar. A First Solar é especializada em projetos de grande escala para concessionárias e na fabricação de módulos em larga escala, com foco na expansão doméstica e aumento da capacidade produtiva. A Enphase Energy mira os mercados residencial e comercial com seus microinversores e produtos de armazenamento de baterias. Enquanto a First Solar aposta na escala de fabricação, a Enphase se diferencia por meio de eletrônica de potência avançada e soluções energéticas integradas.

No momento, a Enphase Energy parece ser a opção mais atraente, graças ao seu desempenho superior em ações, crescimento dos lucros e ROE mais elevado em comparação à First Solar.

Tanto a Enphase Energy quanto a First Solar possuem atualmente classificação Zacks Rank #3 (Manter).

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