Analistas de gráficos alertam para possível retração do S&P 500 à medida que aumentam as preocupações com conflitos

O mercado de ações dos EUA enfrenta volatilidade em meio ao conflito no Oriente Médio

Fotógrafo: Michael M. Santiago/Getty Images

Nos últimos dois dias, as ações dos EUA abriram com perdas significativas, à medida que as tensões crescentes no Oriente Médio levaram os investidores a adotarem uma postura mais cautelosa. Apesar dessas quedas iniciais, compradores passaram a atuar ao longo do dia, revertendo em grande parte as perdas do início do pregão.

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Os investidores navegam por um mercado com postura defensiva, com analistas técnicos observando que, embora alguns níveis de suporte importantes tenham se mantido, turbulências contínuas podem ameaçar sua estabilidade. O índice S&P 500 caiu até 2,5% para 6.710,42 na terça-feira, chegando a ficar abaixo da mínima de dezembro antes de se recuperar e encerrar com queda de cerca de 0,9%. Esse movimento também empurrou o índice abaixo de sua média móvel de 100 dias, um nível que tem servido de suporte consistente ao longo do último ano.

John Kolovos, estrategista-chefe técnico da Macro Risk Advisors, destaca a mínima de dezembro perto de 6.720 como um limite crítico para os investidores no curto prazo. Se o índice cair abaixo desse ponto, ele alerta que aumenta a probabilidade de testar novamente as mínimas de novembro.

Os participantes do mercado também monitoram a média móvel de 200 dias, atualmente em torno de 6.570, geralmente vista como um marcador de suporte de longo prazo. Caso o índice ultrapasse as mínimas de novembro—cerca de 4% abaixo do fechamento de terça-feira—Kolovos sugere que uma nova queda para a faixa entre 6.100 e 6.200 poderia indicar uma correção.

Na manhã de quarta-feira, os futuros do S&P 500 se recuperaram até 0,4%, apagando uma perda anterior de quase 0,8%.

Fatores que impulsionam a incerteza do mercado

Diversos elementos contribuem para a perspectiva de oscilações contínuas no mercado. Entre os principais está o recente aumento nos preços de energia, que pode impulsionar a inflação. O mercado também enfrenta políticas comerciais imprevisíveis, sinais de estresse no crédito privado e interrupções ligadas aos avanços em inteligência artificial.

As correções—definidas como uma queda de 10% ou mais a partir de um recente pico—são parte normal dos ciclos de mercado. A última vez que o S&P 500 passou por uma correção desse tipo foi no início de 2025, desencadeada por preocupações com disputas comerciais, crescimento econômico mais lento e a ascensão rápida da empresa chinesa de IA DeepSeek. A turbulência de tarifas em abril intensificou as vendas.

“A última grande correção que vimos provavelmente foi em abril passado, quando o S&P 500 quase entrou em território de mercado de baixa,” disse Mona Mahajan, chefe de estratégia de investimentos da Edward Jones. “Desde então, o mercado subiu quase sem interrupção.”

Tendências recentes e sinais técnicos

A volatilidade do mercado tem sido relativamente contida nos últimos meses, pelo menos no nível do índice. Segundo a Barclays Plc, o S&P 500 registrou seu intervalo de abertura mais estreito em um ano desde a década de 1960, até meados de fevereiro.

“Parece mais uma consolidação saudável do que uma correção, o que pode ajudar o mercado a se reajustar,” observou Mahajan.

Os indicadores técnicos também apontam para uma visão cautelosa. O índice de força relativa (RSI) do S&P 500 tem caído nos últimos meses e está agora em torno de 43. Embora ainda permaneça acima do limiar de sobrevenda, que é 30, sugere que pode haver mais queda antes que o sentimento dos investidores chegue ao ponto mínimo. O RSI caiu abaixo de 22 em abril passado, coincidentemente com o fundo do mercado após o anúncio das tarifas globais abrangentes por Trump.

Perspectiva: Um rebote é possível?

Nem todos os analistas técnicos são pessimistas. Alguns acreditam que o S&P 500 pode voltar a subir em direção ao patamar dos 7.000—um nível que ainda não foi ultrapassado em fechamento.

“Ainda acredito que vamos superar os 7.000,” disse Rich Ross, chefe de análise técnica da Evercore ISI. Ele acrescentou que, mesmo que o índice teste sua média móvel de 200 dias, a tendência de alta mais ampla permaneceria intacta. “Neste mercado, é preciso ceder algo para conseguir algo.”

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