Bitcoin agora é um dos principais protagonistas na guerra global de energia

Opinião por: Vugar Usi Zade, diretor de operações da MEXC

Bitcoin foi concebido para ser apolítico. Ele não toma partido porque não pode. Sua função é continuar produzindo blocos aproximadamente a cada 10 minutos e manter um registro completo de todas as transações históricas.

Nos últimos 16 anos, cumpriu esse papel muito bem. Só porque Bitcoin, como tecnologia, é neutro, não significa que Bitcoin (BTC), como ativo, seja neutro. À medida que governos aumentam o uso político dos mercados de energia, a transformação do Bitcoin de um protocolo neutro para um ativo estratégico geopolítico está acelerando muito mais rápido do que a maioria dos observadores percebe.

Está sujeito às mesmas forças políticas que afetam outros ativos aparentemente neutros, como o petróleo, cuja oferta e demanda colocam estados nacionais uns contra os outros. Afinal, ambos os ativos são sinônimos de energia: o petróleo, que abastece a indústria automobilística e de manufatura, e o Bitcoin, cuja prova de trabalho consome grandes quantidades de energia.

Era inevitável, portanto, que, uma vez que as nações começassem a cercar o Bitcoin, ele se tornaria uma vítima da corrida global por recursos energéticos. A criação de reservas estratégicas de Bitcoin, aliada ao apoio governamental à mineração em países com capacidade energética excedente, colocou o BTC na linha de frente de uma guerra global de recursos. Hashpower é o novo soft power para países que pretendem se tornar superpotências.

Bitcoin está agora na mira de nações de todos os tamanhos. Antes, os governos atacavam o Bitcoin. Agora, estão tentando recrutá-lo como arma defensiva nas guerras por recursos que podem definir as próximas duas décadas de luta humana.

A busca pelo poder absoluto

A corrida armamentista por energia é uma disputa por domínio em um mundo onde a geração de energia é literal e figurativa. Países com excesso de eletricidade de fontes renováveis ou combustíveis fósseis subutilizados estão cada vez mais direcionando esse excesso para a mineração de Bitcoin, cujo consumo anual de energia já é 5-7 vezes maior que o do Google, sendo cerca de 38% proveniente de fontes renováveis.

Ao redor do mundo, o excesso de eletricidade está sendo cada vez mais usado para a mineração de Bitcoin — da Etiópia, onde autoridades oficialmente autorizaram o uso do excesso de energia hidrelétrica para atrair empresas estrangeiras de mineração, à França, onde centros de dados usam energia renovável excedente para operações de ativos digitais.

O que antes era um hobby de libertários tecnológicos, fortemente contrários ao grande governo, foi transformado em uma política industrial patrocinada pelo Estado, onde hashpower serve como indicador de influência geopolítica. E onde os estados disputam um recurso finito, há muita politicagem, incluindo a China acusando os EUA de invadir seus pools de mineração.

À primeira vista, converter quilowatt-horas (kWh) ociosos em Bitcoin parece apenas eficiência econômica. Quando estados nacionais sancionam tal estratégia, corre-se o risco de transformar o Bitcoin em um peão involuntário numa rivalidade por recursos que lembra os choques do petróleo da OPEP nos anos 1970. Essa mudança marca um momento crucial, porque a mineração sancionada pelo Estado não reflete apenas otimização econômica, mas uma tentativa deliberada de converter domínio energético em influência monetária.

O consenso de prova de trabalho do Bitcoin exige cálculos intensivos em energia para proteger a rede, com a mineração global consumindo cerca de 202 terawatt-horas anualmente. Esse apetite voraz cria uma arbitragem natural para locais ricos em energia. Ativos isolados, como gás natural queimado nos campos árticos da Rússia ou energia eólica reduzida no Texas, ganham nova finalidade em data centers ativos.

Os rigs de mineração, eficientes em absorver oferta variável, atuam como um “buffer de demanda flexível”, estabilizando grades enquanto geram receita na forma de recompensas de bloco e taxas de transação. Isso transforma efetivamente excesso de energia em valor exportável: um barril de petróleo em joules, porém digital e sem fronteiras. 

Até agora, isso não parece tão ruim. Quem se importa com quem está por trás do hashpower, afinal, desde que a rede Bitcoin esteja segura?

Relacionado: Nove mitos sobre o uso de energia do Bitcoin são contestados por dados, diz especialista em ESG

Os riscos só surgem ao imaginar um futuro em que nações acumulem Bitcoin de forma competitiva através de mineração, apreensões criminais e compras no mercado aberto. Em tal cenário, qualquer país que adquirir uma quantidade significativa de moedas terá uma arma econômica poderosa.

Enfrentando com Bitcoin

O estabelecimento de uma reserva nacional de qualquer ativo introduz o risco de uso político e potencial distorção da dinâmica do mercado. De fato, há paralelos claros entre uma reserva estratégica de Bitcoin e a Reserva Estratégica de Petróleo, que já foi acusada de ser usada para ganhos políticos de curto prazo — por exemplo, liberando petróleo para baixar preços antes de uma eleição.

Mapa de calor do hashrate global. Fonte: HashRate Index.

Caso o Bitcoin seja vítima do mesmo destino, os líderes desta corrida são evidentes. Os Estados Unidos, aproveitando seus abundantes recursos renováveis, atualmente comandam 37% do hashrate global. O Texas, com seus campos varridos pelo vento, produz excedente de $0,03-$0,04 por kWh em horários de baixa demanda, abrigando mega fazendas que poderiam abastecer uma cidade de 1 milhão de pessoas. A Rússia vem em seguida com 16%, com sua grade predominantemente movida a carvão, responsável por metade de sua energia, redirecionada para mineração diante do excesso pós-soviético.

Mesmo países nórdicos como Noruega e Islândia, com quase 100% de abastecimento hidroelétrico e geotérmico, estão expandindo suas operações, com o clima frio reduzindo custos de refrigeração em até 30%. El Salvador ficou famoso por minerar 474 BTC utilizando uma usina geotérmica alimentada por vulcão. A França, de olho no excedente nuclear, está conduzindo um programa piloto de cinco anos para direcionar energia nuclear excedente à mineração, podendo acrescentar 5%-10% à participação da Europa no hashrate.

Esse realinhamento não é devido ao acaso geográfico; ao invés de apenas permitir a mineração, os governos estão ativamente subsidiando-a. Os incentivos variam de benefícios fiscais no Texas a operações patrocinadas pelo Estado no Butão, onde represas hidrelétricas abastecem as reservas nacionais de BTC. O resultado tem sido uma mudança sísmica na geografia da mineração. No entanto, essa tendência traz seus próprios riscos, já que a mineração dirigida pelo Estado pode aumentar a centralização, politizar o hashpower e expor a rede a reviravoltas políticas abruptas caso as prioridades nacionais mudem.

Bitcoin não está escolhendo lados. As nações estão usando-o como arma. À medida que o hashpower flui para regiões de energia, Bitcoin está evoluindo de um experimento cypherpunk para uma peça de xadrez política. O registro global permanece, com blocos sendo criados a cada 10 minutos, mas seus guardiões agora vestem as cores nacionais.

Essa tendência pode fortalecer o Bitcoin, aumentar a segurança e a adoção de renováveis. Uma coisa é clara: Bitcoin agora é um ator central na guerra global por energia. A questão não é mais se o Bitcoin influenciará as estruturas de poder global, mas quais nações conseguirão usá-lo a tempo para inclinar essas estruturas a seu favor.

Opinião por: Vugar Usi Zade, diretor de operações da MEXC.