A queda no mercado global de títulos se intensifica à medida que a alta nos preços do petróleo aumenta preocupações com estagflação

Mercados Globais de Títulos Despencam em Meio a Surto nos Preços do Petróleo

Os mercados de títulos ao redor do mundo sofreram quedas acentuadas nas negociações asiáticas desta segunda-feira, desencadeadas por um aumento dramático nos preços do petróleo. Esse surto intensificou preocupações com a inflação crescente e uma perspectiva econômica global enfraquecida.

Os rendimentos dos títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA subiram mais de sete pontos-base, marcando seu maior aumento desde janeiro. Essa pressão ascendente também afetou outros títulos governamentais, com o rendimento australiano de três anos atingindo níveis não vistos desde 2011 e futuros de bunds alemães caindo para seu ponto mais baixo em quase 15 anos.

Principais Notícias

Os títulos do Tesouro dos EUA recuperaram parte do terreno posteriormente, e o índice Bloomberg Dollar Spot recuou após relatos de que ministros das Finanças do G7, juntamente com a Agência Internacional de Energia, estavam considerando uma liberação coordenada das reservas de petróleo.

A venda generalizada de títulos destaca os temores crescentes sobre a economia mundial, à medida que os preços do petróleo bruto se aproximam de US$ 120 por barril—um aumento de quase 80% desde o início do conflito com o Irã, que interrompeu embarques de petróleo no Oriente Médio. A persistência dos altos custos de energia pode forçar os bancos centrais a manter políticas restritivas para combater a inflação, mesmo com o crescimento econômico desacelerando, elevando o espectro da estagflação.

Mudança nas Expectativas de Corte de Juros

As preocupações com a inflação fizeram com que os traders adiassem as expectativas para o próximo corte de juros do Federal Reserve para setembro. Antes do conflito, o mercado previa uma ação já em julho. Agora, alguns negociantes de opções apostam que o Fed pode não reduzir os juros este ano.

“Uma interrupção de uma semana no transporte pelo Estreito de Hormuz está alimentando um choque rápido de energia, elevando os preços do petróleo e gás, fortalecendo o dólar dos EUA e impulsionando os rendimentos globais,” escreveram estrategistas do Oversea-Chinese Banking Corp, incluindo Sim Moh Siong. “Isso desafia negociações consensuais para 2026 à medida que os riscos de estagflação se intensificam.”

Impacto Econômico da Alta nos Custos de Energia

As consequências para a economia global podem ser severas. Segundo o Fundo Monetário Internacional, um aumento de 10% nos preços de energia mantido por um ano acrescentaria cerca de 0,4 ponto percentual à inflação global e reduziria o crescimento em até 0,2 ponto percentual. A Bloomberg Intelligence observa que a destruição de demanda geralmente ocorre quando o petróleo atinge US$ 133 por barril, destacando os perigos caso os preços continuem a escalar.

Pressões de Oferta em Aumento

Com investidores se preparando para um conflito prolongado, o recente surto nos preços do petróleo pode persistir. A nomeação do filho do falecido Aiatolá Ali Khamenei como próximo líder supremo do Irã indica continuidade nas políticas de Teerã. Enquanto isso, cortes de produção no Kuwait e nos Emirados Árabes Unidos estão exacerbando as restrições de oferta após o fechamento do Estreito de Hormuz.

Temores de Estagflação nos EUA e Ásia

Dados recentes dos EUA aumentaram as preocupações sobre estagflação. Perdas de emprego inesperadas em fevereiro e uma taxa de desemprego crescente apontam para uma deterioração no mercado de trabalho justamente quando pressões inflacionárias aumentam.

“O petróleo é, sem dúvida, o fator mais influente na inflação global,” disse Tim Murray, estrategista de mercado de capitais da T. Rowe Price. Ele observou que a maioria das economias asiáticas são grandes importadoras líquidas de petróleo, tornando-as particularmente vulneráveis em tempos de tensão nos mercados.

Os mercados de títulos em toda a Ásia também sofreram, com os rendimentos na Austrália, Nova Zelândia e Coreia do Sul subindo em dois dígitos. Títulos da Indonésia e Japão também caíram, com o rendimento dos títulos de 10 anos do governo japonês saltando 11,5 pontos-base. Futuros de títulos europeus também caíram.

Os títulos do governo chinês despencaram, com os futuros de títulos de 30 anos registrando sua maior queda do ano. Embora os títulos chineses tenham inicialmente superado após o início do conflito com o Irã, preocupações sobre inflação importada devido à alta nos preços do petróleo agora minam a confiança.

Assistência de reportagem por Ruth Carson, Wenjin Lv e Masaki Kondo.

(Matéria atualizada para incluir detalhes sobre possível liberação de reservas de petróleo.)

Mais Populares da Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.