USB vs. MTB: Qual ação de banco regional oferece maiores perspectivas de crescimento?

Comparando U.S. Bancorp e M&T Bank: Qual banco regional se destaca?

U.S. Bancorp (USB) e M&T Bank Corporation (MTB) são dois dos principais bancos regionais dos Estados Unidos, cada um oferecendo uma ampla gama de serviços financeiros para indivíduos, empresas e instituições. Ambos operam em um cenário influenciado por mudanças nas taxas de juros, demanda por empréstimos e pela crescente importância da banca digital.

Apesar das semelhanças, os bancos possuem focos estratégicos distintos. U.S. Bancorp priorizou avanços em sistemas de pagamentos, banca digital e tecnologias financeiras emergentes. Em contrapartida, M&T Bank concentrou-se em aprimorar suas operações de crédito e em aproveitar dados de clientes. Vamos analisar mais de perto as estratégias de crescimento e perspectivas financeiras do USB e do MTB para ver qual deles pode oferecer maior valor a longo prazo.

U.S. Bancorp: Iniciativas de crescimento e perspectivas financeiras

U.S. Bancorp lançou recentemente diversas iniciativas para fortalecer sua posição de mercado, expandir sua oferta de produtos e modernizar sua tecnologia. Em março de 2026, o banco apresentou novos serviços para investidores emergentes através do U.S. Bancorp Advisors, com orientação baseada em equipe e uma plataforma de corretagem autodirigida aprimorada que integra seus produtos bancários. Esses esforços visam tornar a gestão de patrimônio mais acessível e impulsionar o crescimento da receita baseada em taxas.

Em janeiro de 2026, a U.S. Bancorp anunciou planos de adquirir a BTIG por US$ 1 bilhão, movimento que deve ampliar suas capacidades de mercados de capitais e fortalecer seus serviços de banco de investimento, negociação, pesquisa e consultoria. Essa aquisição deve adicionar cerca de US$ 175–US$ 200 milhões em receita trimestral após o fechamento. Além disso, em dezembro de 2025, o banco aprimorou suas ofertas de fintech embutida através da plataforma Avvance de empréstimos no ponto de venda e ampliou a parceria com a Coinstar, permitindo que clientes depositem moedas diretamente em contas correntes nas lojas. Essas iniciativas enriqueceram o portfólio de produtos e negócios geradores de taxas do USB.

A tecnologia permanece como o pilar da estratégia do U.S. Bancorp. Em outubro de 2025, o banco lançou uma versão aprimorada da plataforma de gestão de tesouraria SinglePoint, com automação avançada e visualização de dados. No mesmo mês, estabeleceu uma divisão de Ativos Digitais e Movimentação de Dinheiro para acelerar a inovação em áreas como emissão de stablecoins, custódia de criptomoedas e tokenização de ativos. Espera-se que essas iniciativas reforcem a infraestrutura digital do banco e sustentem o crescimento contínuo. A empresa mira alcançar pelo menos 200 pontos-base de alavancagem operacional positiva em 2026.

O desempenho da U.S. Bancorp é sustentado por crescimento orgânico e fluxos diversificados de receita. Entre 2020 e 2025, a receita do banco cresceu a uma taxa composta anual de 4,2%. Para o futuro, o crescimento contínuo nos empréstimos, composição melhorada dos depósitos e custos de financiamento mais baixos devem impulsionar a receita líquida de juros. A expansão em pagamentos, gestão de tesouraria e outros negócios baseados em taxas também deve impulsionar a receita não relacionada a juros. A administração projeta um crescimento total da receita líquida de 4–6% ano a ano em 2026, com estimativas de consenso indicando aumento nas vendas de 5,9% em 2026 e 6,0% em 2027.

Perspectiva de vendas do USB

Fonte: Zacks Investment Research

Em 31 de dezembro de 2025, a U.S. Bancorp reportou uma dívida de longo prazo de US$ 60,7 bilhões e empréstimos de curto prazo de US$ 17,2 bilhões, com caixa e saldos devidos de outros bancos totalizando US$ 46,9 bilhões, evidenciando uma posição de liquidez sólida.

No entanto, o aumento das despesas permanece um desafio. Os custos não relacionados a juros cresceram a uma taxa composta anual de 4,7% de 2020 a 2025, e os investimentos contínuos em tecnologia e iniciativas de crescimento devem manter as despesas elevadas no curto prazo.

M&T Bank: Expansão e desempenho financeiro

M&T Bank ampliou sua presença por meio de uma série de aquisições estratégicas. A compra da People's United Financial em 2022 por US$ 8,3 bilhões aumentou significativamente sua abrangência geográfica e base de depósitos. Aquisições anteriores, como Wilmington Trust em 2011 e Hudson City Bancorp em 2015, também expandiram sua rede de agências e ofertas de produtos.

O banco também está investindo em tecnologia e análises de dados para melhorar os empréstimos e o engajamento do cliente. Em 2025, o M&T firmou parceria com a Amperity para implementar uma plataforma de dados de clientes impulsionada por IA, integrando informações de canais digitais e presenciais. Em 2024, ampliou a colaboração com nCino para introduzir uma solução de monitoramento de crédito baseada em IA, aprimorando a transparência de crédito e identificando novas oportunidades de empréstimo.

M&T Bank demonstrou forte crescimento de receita, sustentado pela expansão consistente dos empréstimos e crescimento em negócios baseados em taxas. De 2018 a 2025, a receita aumentou a uma taxa composta anual de 7,8%. Para o futuro, a receita líquida de juros mais alta devido ao crescimento dos empréstimos e custos de financiamento mais baixos deve continuar impulsionando a receita. Esforços para aumentar a receita não relacionada a juros via gestão de tesouraria, mercados de capitais, bancos hipotecários e serviços fiduciários também devem contribuir para o crescimento do faturamento. Para 2026, a administração prevê receita líquida de juros (com base em equivalência fiscal) entre US$ 7,20 e US$ 7,35 bilhões, acima dos US$ 6,99 bilhões em 2025. A receita não relacionada a juros está projetada entre US$ 2,67 e US$ 2,77 bilhões, comparada aos US$ 2,74 bilhões do ano anterior. As estimativas de consenso sugerem crescimento nas vendas de 3,2% em 2026 e 4,4% em 2027.

Perspectiva de vendas do MTB

Fonte: Zacks Investment Research

Em 31 de dezembro de 2025, a dívida total do M&T Bank era de US$ 13,1 bilhões, enquanto caixa e depósitos remunerados em bancos somavam US$ 18,8 bilhões, indicando forte liquidez.

Apesar disso, as despesas não relacionadas a juros cresceram a uma taxa composta anual de 7,6% de 2018 a 2025. Embora a administração busque controlar custos e alcançar alavancagem operacional positiva, as despesas devem permanecer altas devido aos investimentos contínuos na franquia do banco.

Comparação de desempenho, avaliação e dividendos

Nos últimos seis meses, as ações do USB e do MTB aumentaram 6,1% e 5,3%, respectivamente, superando o crescimento médio do setor de 5,9%.

Desempenho recente dos preços

Fonte: Zacks Investment Research

Em termos de avaliação, USB é negociado a um índice P/L (Preço/Lucro) projetado para 12 meses de 10,19, enquanto o P/L projetado do MTB é 10,97. Ambos estão abaixo da média do setor de 11,21, com o USB apresentando melhor preço.

Índices P/L futuros

Fonte: Zacks Investment Research

Ambos os bancos têm retornado capital consistentemente aos acionistas. Em setembro de 2025, o USB aumentou seu dividendo trimestral em 4% para US$ 0,52 por ação, resultando em um rendimento de dividendos de 3,97%. O MTB, por sua vez, aumentou o dividendo trimestral em 11,1% para US$ 1,50 por ação em agosto de 2025, com rendimento atual de 2,85%. Assim, o USB oferece um rendimento superior em relação ao MTB.

Rendimentos de dividendos

Fonte: Zacks Investment Research

Qual banco oferece maior potencial?

Tanto U.S. Bancorp quanto M&T Bank são credores regionais consolidados, com operações diversificadas e balanços robustos. Cada um se beneficia de uma ampla gama de serviços bancários e atividade consistente de concessão de empréstimos, sustentando o crescimento a longo prazo.

No entanto, U.S. Bancorp se destaca pelo foco em banca digital, inovação em pagamentos e investimentos contínuos em mercados de capitais e tecnologia. Esses esforços, junto à expansão dos negócios baseados em taxas e finanças embutidas, posicionam o USB para um crescimento sustentável da receita.

O USB também é negociado a um índice P/L futuro mais baixo e oferece um rendimento de dividendo mais alto, tornando-o uma opção atraente para investidores que buscam renda e crescimento. Assim, o USB pode ser o investimento mais interessante nos níveis atuais.

Atualmente, o USB possui classificação Zacks Rank #2 (Compra), enquanto o MTB recebe Zacks Rank #3 (Manutenção).