Seis principais empresas de chips se reúnem na conferência da Morgan Stanley, quais sinais-chave foram revelados?

Como o principal evento global de finanças e tecnologia no início do ano, a Conferência TMT (Tecnologia, Mídia e Telecomunicações) do Morgan Stanley atraiu várias empresas do setor de semicondutores, incluindo fornecedores de chips analógicos e embarcados como TI, ADI, ST, NXP, Microchip e Onsemi. Esta conferência é tanto uma janela estratégica para transmissão de sinais e divulgação de informações de negócios quanto uma importante plataforma para conectar capital, compreender tendências do setor e capturar oportunidades de colaboração.

Desde o ano passado, impulsionado pelo desenvolvimento da IA, houve um crescimento significativo na memória e processadores. Atualmente, o setor de semicondutores está numa fase crucial de transição da estabilidade para a recuperação, com setores de energia e embarcados também se beneficiando da IA. Essas empresas são exemplos típicos nesses campos.

Na prática, tanto as divulgações estratégicas das empresas de semicondutores quanto os temas em destaque do setor estão altamente concentrados nos três principais setores de alto crescimento: automotivo, industrial e data centers de IA, refletindo o consenso da indústria.

Texas Instruments: Encerramento do ciclo de investimentos de 6 anos, três setores focados em crescimento

O CEO da Texas Instruments, Haviv Ilan, revelou que o ciclo de investimentos de 6 anos da empresa foi encerrado, redefinindo os segmentos de mercado e adicionando um novo segmento de data centers, formando uma estrutura de cinco segmentos, onde industrial, automotivo e data centers contribuem com 75% da receita de negócios, sendo focos principais de recursos.

A aquisição da Silicon Labs é uma ação estratégica importante da TI nos últimos 20 anos, pois a empresa é um ativo de sinais mistos de alta qualidade, com seu negócio de conectividade sem fio altamente alinhado com os setores core da TI, complementando o portfólio de produtos, e não apenas para suprir capacidade. 

O setor industrial representa de 35% a 40% do mercado total da TI, atualmente está 25% abaixo do pico, com previsão de crescimento anual de quase 20% no quarto trimestre de 2025, cobrindo áreas como automação industrial tradicional, saúde e outros; o negócio automotivo tem taxa composta de crescimento anual de 12% ao longo de 12 anos, beneficiado pelo contínuo upgrade do conteúdo eletrônico automobilístico, com potencial de crescimento nos próximos 5 a 10 anos; data centers são um novo setor core, representando atualmente 10% a 11% da receita, com crescimento anual de 70%, focando em demandas de alta densidade de potência, apoiado pela tecnologia GaN (galnitrato) desenvolvida há 15 anos para data centers de alta potência e eficiência, com previsão de lançamento de mais produtos customizados no futuro.

No negócio de MCU, a TI insiste na fabricação própria, há 2 anos transferiu totalmente a produção interna do MCU com memória flash embarcada de 65nm, e atualmente está avançando para o processo de 28nm.

ADI: Crescimento colaborativo de múltiplos motores, soluções aumentam valor agregado

Richard Puccio, vice-presidente executivo e CFO da ADI, afirmou que a empresa teve performance acima da sazonalidade por nove trimestres consecutivos, com crescimento sustentado por motores de características específicas e recuperação cíclica, formando um padrão de crescimento colaborativo nos segmentos industrial, comunicação, automotivo e de consumo.

O negócio industrial é o pilar principal, com alta demanda por equipamentos de teste automático (ATE), aeroespacial e defesa, ADI está migrando de fornecimento de componentes para entrega de módulos e soluções completas, elevando o valor agregado dos produtos; subsegmentos como automação fabril, energia e equipamentos médicos já estão em trajetória de recuperação, ainda abaixo do pico histórico em 20%, com amplo espaço para crescimento futuro.

No segmento de comunicação, negócios relacionados a data centers representam dois terços, com crescimento anual de 50% por três trimestres consecutivos desde o segundo semestre de 2025, sendo os produtos de potência e ópticos divididos igualmente. Em potência, soluções de fornecimento vertical reduzem em 30% a perda de potência em relação às convencionais; no óptico, já foi entregue módulo óptico plugável de 1.6T, pesquisa e desenvolvimento de produtos de 3.2 terabits avançam de forma ordenada, e a parte de cabo já se tornou um negócio com margem superior à média da empresa.

O negócio automotivo bateu recordes por dois anos seguidos, focando em gestão avançada de baterias, comunicação automotiva e outros segmentos de ponta, com o mercado chinês representando um terço da receita global do segmento automotivo, e a taxa de penetração do L2+ ADAS prevista para atingir 30% em 2026, impulsionando o crescimento do conteúdo de produtos. O segmento de consumo realizou uma transformação diversificada, abrangendo dispositivos vestíveis, plataformas de jogos e outros, com crescimento contínuo em mais de seis trimestres.

No primeiro trimestre de 2026, a ADI inicia ajuste de preços em larga escala, transmitindo pressão de custos e recuperando investimentos em capacidade e P&D, com feedback positivo dos clientes; a fusão da Maxim segue o plano de sinergia de US$ 1 bilhão, com previsão de conclusão até 2027. A estratégia de longo prazo da empresa é estender-se para o topo da cadeia de valor, integrando softwares, recursos digitais e de IA, oferecendo soluções completas, com preço médio dos produtos duplicando nos últimos 10 anos.

NXP: Carros definidos por software impulsionam crescimento, edge AI ativa nova energia industrial

O CEO da NXP, Rafael Sotomayor, e o CFO Bill Betz revelaram que a estratégia central de levar sistemas inteligentes para a borda permanece intacta, com todos os negócios core crescendo ano a ano, e o setor está retornando ao saudável modelo de entrega com base na demanda final, com estoques na cadeia de suprimentos automotiva abaixo do ciclo de produção.

O carro definido por software (SDV) é o motor core de crescimento do segmento automotivo da NXP, ainda em fase inicial de transformação, com a empresa integrando unidades de controle eletrônico (ECU) em uma plataforma de computação de alto desempenho, conciliando controle regional e demanda de computação central. Com o processo de 5nm iniciado há 6-7 anos, a NXP é a única no mundo com múltiplos processadores automotivos em 5nm, atendendo ao SDV para alta potência computacional e segurança. A receita do segmento cresceu de US$ 500 milhões em 2021 para mais de US$ 1 bilhão em 2024, prevendo duplicar para US$ 2 bilhões até 2027, com crescimento de dois dígitos na segunda metade de 2025.

O mercado chinês é fundamental para o crescimento automotivo da NXP; novas regulamentações de segurança e confiabilidade de veículos na China promovem a adaptação para conformidade, alinhando-se com as vantagens da NXP em segurança de produtos e IP. A empresa já construiu uma cadeia completa de suprimentos enraizada na China, colaborando com SMIC, TSMC e outros para fabricação de wafers, e a fábrica própria de encapsulamento e teste em Tianjin elimina preocupações dos clientes com a cadeia de suprimentos. Em termos de receita, os motores de crescimento acelerado passam de 39% em 2024 para 43% em 2025 e devem superar 50% até 2027. 

No segmento industrial, a NXP replica a experiência automotiva, lançando soluções de sistema com “processador + conectividade + segurança + gerenciamento de energia + analógico”, atendendo à demanda por atualização de sistemas definidos por software. Edge AI (IA física) atende às necessidades core de baixa latência e alta segurança no setor industrial, com demanda de clientes pela plataforma de IA da empresa em forte alta. O sistema de armazenamento de energia (ESS) é um novo segmento core emergente, com soluções sistêmicas abrangendo armazenamento, carregamento e gestão bidirecional de descarga, beneficiando-se do equilíbrio de carga da rede elétrica e crescimento da demanda de data centers.

Onsemi: Setor está em estágio estável, SiC e data center de IA trazem novas oportunidades

O presidente e CEO da Onsemi, Hassane El-Khoury, afirmou que a empresa está atualmente em um estágio estável de recuperação do setor, com relação pedidos/entregas melhorada em relação a 90 dias atrás, ainda não entrando no ciclo de reabastecimento, mas todos os indicadores core mostrando tendência positiva.

O negócio automotivo é o principal motor de crescimento, com receita crescendo 70% entre 2019 e 2025, taxa composta de crescimento anual de 9%-10%, centrado na eletrificação, SDV e arquitetura regional; novos produtos como Ethernet 10BASE-T1S e MOSFET inteligente ampliam o portfólio.

O segmento industrial está gradualmente recuperando-se, com o quarto trimestre de 2025 marcando o primeiro crescimento anual em três anos; setores de saúde, aeroespacial e defesa seguem em alta, enquanto os demais segmentos aquecem de forma gradual.

No domínio da carbeto de silício (SiC), a Onsemi ocupa uma posição única devido à integração vertical, com demanda explosiva de unidades de fornecimento de energia de alta voltagem para data centers de IA, catalisando novo crescimento; é a única empresa no mundo capaz de entregar produtos GaN on GaN de 1200 volts, parceira da NVIDIA para a plataforma de 800 volts, e data centers de IA têm grande potencial de crescimento futuro, com racks de próxima geração de 800 volts e 1 MW podendo atingir US$ 105 mil em conteúdo de serviços. Além disso, a tecnologia BCD de 65 nm da empresa, plataforma de sinais mistos Treo, encaixa-se em cenários de alta margem, sendo amplamente aplicada em Ethernet automotiva, equipamentos médicos e outros campos.

Microchip: Reestruturação estratégica dá resultados, negócios de alto valor rompem barreiras de crescimento

O vice-presidente executivo sênior e CFO da Microchip, J. Bjornholt, e o COO Richard Simoncic, revelaram que o plano estratégico de 9 pontos proposto em 2025 já foi implementado, focando em três dimensões: reconstrução das relações com clientes, otimização da estrutura organizacional e foco no produto, revertendo as deficiências anteriores de gestão.

A empresa reinventou o modelo de colaboração com clientes, acelerando o lançamento e resposta de produtos; completou a reorganização, integrando todas as linhas de produto em cinco pilares para resolver silos internos e aumentar a eficiência de desenvolvimento; planeja otimizar a divulgação, adicionando dados detalhados em segmentos de rápido crescimento como PCIe e FPGA. 

Os setores core destacam-se: PCIe Gen 6 obteve avanços, com o lançamento do primeiro switch PCIe Gen 6 de 3nm do mundo, vencendo quatro projetos confirmados, com planos de lançar redrive complementar em 1-2 meses e Gen 7 em 12 meses para retomar a liderança de mercado; o segmento de data center tem solução completa de “conectividade + segurança + energia + temporização”; para FPGA, há previsão de lançamento de kit de desenvolvimento para 2026, reduzindo barreira de uso dos clientes.

Nos campos de conectividade industrial e automotiva, os produtos já são usados em controle industrial, robôs humanoides e outros cenários, com previsão de início de produção em escala até o fim de 2026; a estratégia para o mercado chinês foca em tecnologia, valorizando proteção de propriedade intelectual para enfrentar concorrência local. A empresa foca em software e algoritmos de edge AI, lança aceleradores genéricos e desenvolve plataformas SaaS de modelos, reduzindo custos aos clientes.

Em relação à capacidade, a baixa utilização das fábricas internas de wafers é um problema a ser resolvido a longo prazo, com a previsão de absorver capacidade por meio de negócios internos de microcontrolador padrão e analógico.

STMicroelectronics: Recuperação em múltiplos segmentos, AI e automotivo são motores core

O CEO da STMicroelectronics, Jean-Marc Chery, afirmou que a empresa terá crescimento acima da sazonalidade na primeira metade de 2026, com impulso ainda maior no segundo semestre, baseado na força colaborativa dos três segmentos core: data center de AI, automotivo e industrial. 

O data center de AI é o segmento de crescimento mais rápido, já com 380-390 produtos em BOM de data centers, beneficiando-se da parceria com AWS e demanda acelerada por módulos ópticos, com receita prevista de ultrapassar US$ 1 bilhão em 2026, e crescimento adicional em 2027. A empresa oferece tecnologia de fotônica de silício de 12 polegadas, ICs de acionamento por laser e outros produtos. O ciclo de entrega dos microcontroladores está se estendendo, com negócios de módulos ópticos começando no segundo trimestre e acelerando a produção na segunda metade do ano.

O segmento automotivo marca crescimento de dígito médio-alto em 2026, com mercado regional apresentando diferenças: negócios relacionados a veículos elétricos crescem nas Américas, recuperação gradual na Europa, estabilidade na Ásia-Pacífico, e foco na lucratividade e exportações de veículos elétricos na China.

No segmento industrial, a demanda por dispositivos de potência aumenta impulsionada pelo data center de AI e energia; o segmento de indústria inteligente cresce fortemente na China e Ásia-Pacífico, enquanto na Europa houve recuperação no primeiro trimestre e estoques voltam a níveis razoáveis, com expectativa de crescimento significativo no segmento de consumo industrial na segunda metade do ano. No segmento de consumo, crescimento de um dígito baixo em 2026 devido à escassez de memória. 

A demanda por comunicação por satélite em órbita baixa (LEO) está aumentando; após a aquisição do negócio MEMS da NXP, o segmento MEMS da empresa retornará ao clube do bilhão de dólares, abrindo novas possibilidades em sensores inteligentes, IA física e outros campos.

Indústria, automotivo e data centers são o foco central do mercado — lógica essencial

Na Conferência do Morgan Stanley, as seis empresas destacaram indústria, automotivo e data centers como segmentos centrais de suas estratégias — esse consenso decorre do fato de que esses três setores apresentam demanda rígida, crescimento certo e alto valor agregado, sendo os principais motivos da atenção contínua do mercado.

De acordo com a visão da EEWorld, o segmento automotivo já se tornou o foco central, motivado pelo impulso de crescimento de longo prazo trazido pela transformação da indústria. Com a popularização do SDV, aumento da penetração do ADAS e produção contínua de veículos de nova energia, o conteúdo eletrônico nos carros aumenta significativamente, impulsionando forte demanda por semicondutores de alta capacidade computacional, segurança e confiabilidade, de processadores automotivos, dispositivos de potência a sensores. A transformação global do setor automotivo para eletrificação e inteligência é irreversível; as estratégias de upgrade das montadoras estrangeiras e a expansão regulada e produtiva no mercado chinês proporcionam espaço de crescimento contínuo e estável para empresas de semicondutores, sustentando-as ao longo dos ciclos do setor — esta é a lógica essencial do crescimento persistente dos negócios automotivos das fabricantes de chips.

A atenção ao setor industrial resulta das vantagens de resiliência na recuperação e oportunidade de transformação. Após ajuste setorial, o segmento industrial está em recuperação, com demanda crescente por automação fabril, energia e equipamentos médicos. O setor está migrando de sistemas definidos por hardware para definidos por software, surgindo novas demandas como edge AI (IA física), sistemas de armazenamento de energia e outros, impulsionando forte demanda por soluções sistêmicas de semicondutores. Os produtos semicondutores, base da inteligência industrial e eficiência energética, não apenas atendem às demandas de baixíssima latência e alta segurança, como potenciam o aumento da eficiência produtiva. Com espaço suficiente para a recuperação industrial, este é o principal foco estratégico das seis empresas.

O crescimento explosivo dos data centers (especialmente os de AI) tornou-os o novo segmento mais visado. Com o avanço da IA generativa e da computação em nuvem, o investimento global em data centers de ultra grande escala expande-se continuamente, elevando exponencialmente a demanda por semicondutores de alta potência e eficiência em transmissão (abrangendo dispositivos de potência, módulos ópticos, microcontroladores, etc). Dados do setor indicam que a infraestrutura de data centers impulsionada por IA acelera a receita dos produtos semicondutores correlatos.