O que causou a queda de 4,5% nas ações da Becton Dickinson (BDX) após sua divulgação mais recente de resultados?

Desempenho das ações de Becton Dickinson (BDX) desde o último relatório de resultados

No último mês, as ações da Becton Dickinson caíram cerca de 4,5%, ficando atrás do índice S&P 500. Os investidores agora se questionam se essa tendência de queda continuará à medida que se aproxima o próximo relatório de resultados, ou se uma recuperação está no horizonte. Para entender melhor a situação, vamos revisar os resultados mais recentes e os principais desenvolvimentos.

Destaques dos resultados do primeiro trimestre fiscal de 2026 da BD

No primeiro trimestre do exercício fiscal de 2026, a BD reportou um lucro ajustado por ação de US$ 2,91, representando uma queda de 15,2% em relação ao mesmo período do ano anterior. Apesar da queda, esse resultado superou a estimativa de consenso da Zacks em 3,4%. As ajustamentos incluíram custos relacionados à contabilidade de aquisições e reestruturações, entre outros itens.

Na base GAAP, o lucro por ação atingiu US$ 1,34, um aumento de 28,8% em relação ao ano anterior.

Visão geral da receita

A receita da BD para o trimestre totalizou US$ 5,25 bilhões, um aumento de 1,6% em relação ao ano anterior e superando a estimativa de consenso em 2%. Quando medida em taxas de câmbio constantes, a receita cresceu 0,4% ano a ano. A maioria dos segmentos de negócios da BD contribuiu para essa melhoria.

Após a separação das unidades de Biosciences e Diagnostic Solutions e sua fusão com a Waters Corp., o novo valor da receita da BD ficou em US$ 4,49 bilhões, refletindo aumentos de 3,5% na base reportada e 2,5% em taxas de câmbio constantes.

Desempenho dos segmentos

• Medical Essentials: A receita alcançou US$ 1,59 bilhão, um aumento de 0,6% em relação ao ano anterior na base reportada, mas uma queda de 0,6% em taxas de câmbio constantes.
• Connected Care: Gerou US$ 1,13 bilhão em receita, um aumento de 5,5% na base reportada e 4,7% em taxas de câmbio constantes.
• BioPharma Systems: Arrecadou US$ 429 milhões, um aumento de 2,7% na base reportada e 1% em taxas de câmbio constantes.
• BD Interventional: A receita totalizou US$ 1,33 bilhão, aumentando 5,8% na base reportada e 5,1% em taxas de câmbio constantes.
• BD Life Sciences: Registrou US$ 766 milhões em receita, uma queda de 8,3% na base reportada e 10,5% em taxas de câmbio constantes.

Divisão geográfica da receita

Nos Estados Unidos, a receita da BD aumentou 2,6% ano a ano, atingindo US$ 3,16 bilhões. A receita internacional totalizou US$ 2,09 bilhões, um aumento de 0,2% na base reportada, mas uma queda de 2,8% em taxas de câmbio constantes.

Lucratividade e margens

O lucro bruto do trimestre cresceu 7,9% em relação ao ano anterior, alcançando US$ 2,41 bilhões, com a margem bruta expandindo 266 pontos-base para 45,9%. As despesas de vendas e administrativas subiram 5,7% para US$ 1,39 bilhão, enquanto os custos de pesquisa e desenvolvimento caíram 10,8% para US$ 306 milhões. As despesas operacionais ajustadas aumentaram 2,3% para US$ 1,69 bilhão.

O lucro operacional ajustado atingiu US$ 712 milhões, um aumento de 24% em relação ao ano anterior. A margem operacional ajustada melhorou 245 pontos-base para 13,6%.

Posição financeira

No final do primeiro trimestre, a BD possuía US$ 751 milhões em caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo, comparado com US$ 649 milhões ao final do exercício fiscal de 2025. O total da dívida era de US$ 19,54 bilhões, acima dos US$ 19,18 bilhões do final do exercício anterior. O caixa líquido proveniente das operações continuadas foi de US$ 657 milhões, ligeiramente abaixo dos US$ 693 milhões reportados um ano antes. A BD vem mantendo uma taxa de crescimento anual do dividendo de 5,47% nos últimos cinco anos.

Perspectivas para o exercício fiscal de 2026

A BD divulgou suas diretrizes para o exercício fiscal de 2026, projetando crescimento de receita acima de dígitos baixos na base reportada e dígitos baixos em taxas de câmbio constantes. O lucro ajustado por ação deve ficar entre US$ 12,35 e US$ 12,65, enquanto a estimativa de consenso da Zacks está em US$ 14,84.

Revisões de estimativas e classificações das ações

No último mês, as estimativas dos analistas para a BD geralmente foram reduzidas, com a estimativa de consenso caindo 16,86%. Atualmente, o papel detém uma classificação Zacks Rank #4 (Vender), indicando expectativa de desempenho abaixo da média nos próximos meses.

Pontuações VGM

• Pontuação de Crescimento: C
• Pontuação de Momentum: C
• Pontuação de Valor: B (colocando-a entre os 40% melhores para investidores de valor)
• Pontuação VGM geral: C

Se você prefere uma abordagem equilibrada de investimento, a Pontuação VGM geral pode ser a mais relevante.

Perspectiva de mercado

Com as estimativas em tendência de queda e revisões significativas, a perspectiva da BD permanece cautelosa. Espera-se que o papel ofereça retornos abaixo da média no curto prazo.

Oportunidades emergentes em computação quântica

A computação quântica está rapidamente se tornando uma tecnologia transformadora, podendo superar a inteligência artificial em seu impacto. Grandes empresas de tecnologia — incluindo Microsoft, Google, Amazon, Oracle, Meta e Tesla — estão competindo para incorporar a computação quântica em suas operações.

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