As mudanças nas regulamentações aumentarão o interesse nos medicamentos GLP-1 da Eli Lilly?

Liderança da Eli Lilly no Mercado de Medicamentos para Obesidade

Eli Lilly (LLY) destaca-se como uma força importante no setor global de tratamento da obesidade, com a maior parte de sua receita vindo de seus medicamentos GLP-1 de grande sucesso—Mounjaro, usado para diabetes tipo II, e Zepbound, prescrito para obesidade. Apesar de serem relativamente novos no mercado, esses medicamentos têm apresentado um notável impulso de vendas, representando agora mais da metade do faturamento total da companhia.

Em 2025, as vendas combinadas de Mounjaro e Zepbound atingiram US$ 36,5 bilhões, respondendo por cerca de 56% do total de receitas da Eli Lilly. Esse desempenho impressionante foi impulsionado pela forte demanda no mercado de análogos de incretina nos EUA e pela crescente aceitação nos mercados internacionais, uma tendência que se espera continuar em 2026.

A empresa também está se preparando para ampliar seu portfólio com orforglipron, uma terapia oral de GLP-1 atualmente sob revisão regulatória nos Estados Unidos, União Europeia e outras regiões. Caso seja aprovada, a Eli Lilly espera lançar orforglipron para obesidade nos EUA até o segundo trimestre de 2026, com lançamentos internacionais ocorrendo em 2027. Sendo um comprimido, orforglipron pode atrair pacientes que preferem não utilizar medicamentos injetáveis, potencialmente expandindo o mercado de GLP-1.

Para reforçar sua posição no segmento de GLP-1 e atingir suas metas financeiras otimistas para 2026, a Eli Lilly está trabalhando para ampliar o acesso aos seus tratamentos para obesidade e diabetes. Mudanças recentes de políticas e novos desenvolvimentos de produtos devem aprimorar ainda mais as perspectivas da empresa no mercado de medicamentos para obesidade.

Mudanças de Políticas e Expansão de Mercado

Esta semana, a Lilly anunciou que o futuro Modelo CMMI BALANCE do governo dos EUA ampliará a cobertura do Medicare para terapias GLP-1. Isso significa que, a partir de 2027, medicamentos como Zepbound, Mounjaro e possivelmente orforglipron estarão disponíveis através dos planos participantes do Medicare Parte D. Sob essa iniciativa, a maioria dos pacientes poderá ter suas despesas mensais limitadas a cerca de US$ 50 após os descontos, tornando esses tratamentos mais acessíveis e baratos. Além disso, o Modelo Medicare GLP-1 Bridge será lançado em julho de 2026, podendo acelerar a adoção das terapias de obesidade da Lilly.

Uma maior cobertura pelo Medicare, custos reduzidos para pacientes e a introdução de uma opção oral de GLP-1 podem aumentar significativamente a demanda pelos medicamentos para obesidade da Eli Lilly. Enquanto alguns programas do Medicaid, como o da Califórnia, podem reduzir a cobertura dos medicamentos para obesidade em 2026, iniciativas federais mais amplas e a possível adoção por mais estados em 2027 poderão compensar esses desafios, fortalecendo ainda mais a liderança da Lilly nesse mercado em rápida expansão.

A Eli Lilly também está incentivando o uso de seus medicamentos GLP-1 ao alertar sobre os riscos das versões compostas e não aprovadas de tirzepatida. A empresa advertiu que alguns produtos compostos misturam tirzepatida com vitamina B12, podendo gerar impurezas desconhecidas e potencialmente prejudiciais. Diferente dessas alternativas não reguladas, os medicamentos aprovados da Lilly—Mounjaro e Zepbound—passaram por rigorosos testes clínicos e revisão regulatória. A empresa está solicitando restrições dos reguladores à distribuição desses medicamentos compostos, a fim de proteger a segurança dos pacientes e promover o uso dos tratamentos autorizados.

Crescimento da Concorrência em Tratamentos para Obesidade

Eli Lilly e Novo Nordisk atualmente dominam o mercado global de medicamentos para obesidade. Mounjaro e Zepbound competem diretamente com as terapias à base de semaglutide da Novo Nordisk, Ozempic para diabetes e Wegovy para controle de peso. Ambas as empresas dependem fortemente desses medicamentos GLP-1 de grande sucesso para receita. A Novo Nordisk, assim como a Lilly, também implementou cortes de preços no Medicare para estimular a demanda e recuperar participação de mercado nesse segmento cada vez mais competitivo.

A Novo Nordisk recentemente alcançou um marco importante ao obter aprovação da FDA para uma versão oral do Wegovy no final de dezembro, com o lançamento comercial começando no início de janeiro. Isso tornou o Wegovy o primeiro agonista do receptor GLP-1 disponível como comprimido para perda de peso, oferecendo uma alternativa sem agulha que pode atrair mais pacientes.

O mercado de medicamentos para obesidade tem recebido muita atenção no último ano devido ao seu enorme potencial e baixa penetração atual. Empresas de biotecnologia menores, como Viking Therapeutics, também estão desenvolvendo tratamentos baseados em GLP-1 para desafiar os líderes de mercado. A Viking Therapeutics está avançando com o VK2735, um agonista dual de receptor GIPR/GLP-1, em formas oral e injetável para tratamento de obesidade. A empresa prevê iniciar o estudo clínico da versão oral do VK2735 na fase III para obesidade no terceiro trimestre de 2026.

Performance das Ações LLY, Avaliação e Estimativas dos Analistas

Nos últimos seis meses, as ações da Eli Lilly subiram 32,4%, superando a indústria farmacêutica de grande capitalização, que cresceu 20,4%. A empresa também ultrapassou o setor mais amplo e o S&P 500 nesse período.

Movimento do Preço das Ações LLY

Fonte da imagem: Zacks Investment Research

Do ponto de vista de avaliação, as ações da LLY são consideradas caras, atualmente negociadas com um índice preço-lucro futuro de 28,03, comparado à média da indústria de 17,99. No entanto, esse valor está abaixo da média de cinco anos da empresa, de 34,57.

Avaliação das Ações LLY

Fonte da imagem: Zacks Investment Research

As previsões dos analistas para os ganhos da Eli Lilly em 2026 aumentaram de US$ 33,11 para US$ 34,16 por ação apenas nos últimos dois meses. Da mesma forma, as projeções para 2027 subiram de US$ 41,48 para US$ 41,90 por ação no mesmo período.

Movimento das Estimativas LLY

Fonte da imagem: Zacks Investment Research

Atualmente, a Eli Lilly possui uma classificação Zacks Rank #3 (Manter). Para a lista completa de ações com Zacks Rank #1 (Compra Forte), clique aqui.

Destaque para uma Ação de Semicondutores Selecionada pela Zacks

Uma empresa pouco conhecida especializada em produtos de semicondutores não fabricados por gigantes da indústria como NVIDIA está pronta para se beneficiar da próxima onda de crescimento do mercado. Com ganhos robustos e uma base de clientes em expansão, essa firma está bem posicionada para atender à crescente demanda por tecnologias como Inteligência Artificial, Aprendizado de Máquina e Internet das Coisas. A fabricação global de semicondutores deve saltar de US$ 452 bilhões em 2021 para US$ 971 bilhões até 2028.

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