Stitch Fix reduz perdas, mas ações continuam em queda

A Stitch Fix (SFIX) divulgou os resultados do Q2 fiscal de 2026 em 12 de março de 2026, com receita crescendo 9,4% ano a ano para US$ 341,30 milhões, superando as expectativas. A empresa reduziu seu prejuízo líquido para US$ 2,65 milhões (-59,4% YoY) e diminuiu a perda por ação em 60% para US$ 0,02. A orientação para o FY2026 foi elevada, refletindo confiança no crescimento apesar da pressão nas margens.

Receita

A receita total da Stitch FixSFIX-2.37% aumentou 9,4% para US$ 341,30 milhões no Q2 de 2026, comparado com US$ 312,11 milhões no Q2 de 2025. Esse crescimento superou a retração do mercado de vestuário dos EUA e marcou o quarto trimestre consecutivo de expansão de receita em dois dígitos.

Lucro/Resultado Líquido

A Stitch Fix reduziu a perda por ação para US$ 0,02 no Q2 de 2026, em relação à perda de US$ 0,05 por ação no Q2 de 2025 (melhoria de 60,0%). Enquanto isso, a empresa conseguiu reduzir seu prejuízo líquido para US$ -2,65 milhões no Q2 de 2026, diminuindo as perdas em 59,4% comparado ao prejuízo de US$ -6,53 milhões relatado no Q2 de 2025. A redução de 60% na perda por ação indica progresso em direção à lucratividade.

Movimento de Preço

O preço das ações da Stitch Fix caiu 1,49% durante o último dia de negociação, subiu 1,54% durante a semana completa de negociação mais recente, e despencou 23,26% no mês até a data.

Revisão da Ação de Preço Pós-Lucro

A estratégia de comprar ações da Stitch Fix (SFIX) após o aumento de receita trimestre a trimestre na data de divulgação do relatório financeiro e manter por 30 dias resultou em desempenho significativamente inferior. Nos últimos três anos, a estratégia apresentou retorno de -53,42%, muito abaixo do retorno de referência de 59,98%. O retorno excedente foi de -113,40%, e o CAGR da estratégia foi de -17,50%, indicando perdas substanciais e valor de portfólio decrescente.

Comentário do CEO

O CEO da Stitch Fix, Matt Baer, destacou um aumento de 9,4% na receita ano a ano, atribuindo o crescimento a melhorias na experiência do cliente, aprimoramento na variedade de produtos e inovação impulsionada por IA. Ele enfatizou o ganho de participação de mercado e o reforço da posição da empresa como varejista centrada no cliente de roupas e acessórios. Apesar de uma queda trimestral de 0,8% no número de clientes ativos, a receita líquida por cliente ativo aumentou 7,4% ano a ano para US$ 577. Baer expressou otimismo sobre as funcionalidades de IA e a qualidade do sortimento impulsionando o engajamento, reconhecendo ao mesmo tempo a contração da margem bruta (43,6%, -90 bps YoY) como um desafio. Seu tom ressaltou confiança nos ganhos de participação de mercado a longo prazo e na eficácia das soluções de compra personalizadas.

Orientação

A Stitch Fix divulgou a orientação para o Q3 de 2026: receita de US$ 330–335 milhões (crescimento de 1,5–3,1% YoY), EBITDA Ajustado de US$ 7–10 milhões (margem de 2,1–3,0%). Para o FY2026, a receita está projetada entre US$ 1,33–1,35 bilhões (crescimento de 5,0–6,5% YoY), com EBITDA Ajustado de US$ 42–50 milhões (margem de 3,2–3,7%). A empresa espera margem bruta de 43–44% para FY2026, gastos com publicidade em 9–10% da receita e fluxo de caixa livre positivo ao longo do ano. A orientação exclui reconciliação GAAP devido à incerteza em custos pontuais e itens não recorrentes.

Notícias Adicionais

Atividade recente de analistas destaca sentimento misto. William Blair elevou sua posição para "Compra" em 14 de julho de 2025, enquanto UBS e Bernstein/SocGen Group mantiveram recomendações de "Manter". Mizuho confirmou recomendação de "Vender" com preço-alvo de US$ 3 em setembro de 2025. Os preços-alvo variaram, com Bernstein/SocGen Group e UBS estipulando US$ 6 como referência. Os analistas destacaram riscos macroeconômicos, incluindo sentimento do consumidor e pressão de estoque, mas reconheceram confiança na trajetória de crescimento de longo prazo da Stitch Fix. Nenhuma atividade relevante de M&A, mudanças em cargos executivos ou anúncios de dividendos/compra de ações foi relatada no período de três semanas ao redor da divulgação dos resultados.