O aumento dos ativos sob gestão da Blackstone irá sustentar a expansão contínua dos lucros ao longo do tempo?

Blackstone Inc.: Crescimento de Ativos e Perspectiva de Ganhos

Blackstone Inc. (BX) experimentou aumentos notáveis em seus ativos sob gestão (AUM), impulsionados por fluxos constantes de capital, investimentos direcionados em indústrias de rápido crescimento e forte atividade de captação de recursos. Entre 2020 e 2025, o AUM total da empresa e o AUM gerador de taxas cresceram a taxas anuais compostas de 15,6% e 14,4%, respectivamente. Ao final de 2025, o AUM da Blackstone atingiu um recorde de US$ 1,27 trilhão.

Essa base substancial de AUM aumenta a capacidade da Blackstone de gerar ganhos consistentes, pois fornece uma base maior de capital produtor de taxas em suas plataformas de private equity, imóveis, crédito e infraestrutura. À medida que o AUM cresce, BX se beneficia de taxas de administração aumentadas, que geralmente são estáveis e recorrentes, garantindo renda confiável mesmo durante períodos de volatilidade do mercado. Além disso, uma base maior de AUM abre mais oportunidades para taxas de desempenho quando os investimentos geram retornos robustos.

A escala da Blackstone permite à empresa lançar novos fundos, atrair investidores institucionais e alocar capital em uma variedade de estratégias. Isso é esperado para impulsionar ainda mais a captação de recursos e ampliar os ganhos relacionados a taxas no futuro.

No entanto, desafios recentes no setor de crédito privado podem diminuir ligeiramente o crescimento de AUM da Blackstone no curto prazo. A cautela dos investidores e o aumento de pedidos de resgate levaram a Blackstone e seus concorrentes a revisar políticas de resgate e administrar maiores saídas de certos fundos. Preocupações com taxas crescentes de inadimplência e condições de crédito mais restritas adicionaram incerteza, podendo retardar temporariamente o levantamento de recursos e influxos de capital.

Apesar desses obstáculos, as perspectivas de longo prazo para o crédito privado permanecem positivas. O AUM da indústria está previsto para crescer substancialmente, já que investidores institucionais continuam priorizando ativos alternativos. Como resultado, a expansão contínua do AUM deve permanecer como um fator chave para os ganhos da Blackstone. Nos últimos três a cinco anos, os ganhos da empresa cresceram a uma CAGR de 3,5% e a taxa projetada de crescimento de ganhos de longo prazo é de 19,8%.

Crescimento de AUM dos Pares: Apollo e KKR

Apollo Global Management (APO) viu seu AUM aumentar a uma CAGR de 19,6% de 2022 a 2025, principalmente devido ao crescimento dos ativos de clientes de serviços de aposentadoria, assinaturas em toda a plataforma e novas linhas de financiamento. A aquisição da Bridge Investment Group Holding quase dobrou o AUM de imóveis da Apollo para mais de US$ 110 bilhões. Até 2029, a Apollo pretende atingir US$ 1,5 trilhão em AUM total expandindo suas operações de private equity.

KKR & Co. Inc. (KKR) alcançou uma CAGR de cinco anos de 24,2% em AUM de 2020 a 2025. Os esforços contínuos da empresa para diversificar e aprimorar suas estratégias de investimento deverão apoiar o crescimento contínuo do AUM. Em fevereiro de 2026, a KKR firmou um acordo estratégico para adquirir a Arctos Partners por US$ 1,4 bilhão, expandindo sua presença em franquias esportivas e apoiando futuras expansões. No seu dia do investidor de 2024, a KKR delineou planos para expandir seus negócios principais e buscar pelo menos US$ 1 trilhão em AUM até 2030.

Blackstone: Desempenho das Ações, Avaliação e Projeções de Lucros

Nos últimos seis meses, as ações da Blackstone caíram 44,4%, em comparação com uma queda de 29,4% para a indústria financeira de serviços diversos.

Fonte da imagem: Zacks Investment Research

Em termos de avaliação, BX está sendo negociado com um índice preço/lucro projetado de 12 meses de 16,05, superior à média do setor, que é de 9,82.

Fonte da imagem: Zacks Investment Research

De acordo com as estimativas de consenso da Zacks, espera-se que os lucros da Blackstone cresçam 14% em 2026 e 26,8% em 2027, embora ambas as previsões tenham sido revisadas para baixo no último mês.

Fonte da imagem: Zacks Investment Research

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Recursos Adicionais

• Blackstone Inc. (BX): Relatório Gratuito de Análise de Ações
• KKR & Co. Inc. (KKR): Relatório Gratuito de Análise de Ações
• Apollo Global Management Inc. (APO): Relatório Gratuito de Análise de Ações

Artigo original publicado por Zacks Investment Research

Zacks Investment Research