O iene em queda se torna o novo "estopim" de crise? Alta do preço do petróleo pode desmontar operações de arbitragem, colocando em risco 1,2 trilhão de dólares em títulos do Tesouro dos EUA

A Brazilian Portuguese da Odaily Planet Daily informou que Martin Peleiter, gestor de portfólio da TriVest Wealth Counsel, afirmou que o crescente preço do petróleo pode exercer pressão sobre o iene, ameaçar o popular "carry trade" com iene e potencialmente impactar o fluxo de mercado de títulos do Tesouro dos Estados Unidos, desencadeando novas tensões nos mercados financeiros globais.

Devido ao conflito contínuo no Oriente Médio, a taxa de câmbio do iene sofreu uma forte queda, atingindo o nível mais baixo de 2024. Nesta sexta-feira, o iene caiu 0,2% frente ao dólar, chegando a 159,69.

Peleiter apontou que o Japão é especialmente vulnerável a choques energéticos, pois praticamente todo o combustível do país depende de importação.

Ele escreveu: "O risco que a alta do preço do petróleo representa para o Japão é particularmente significativo, já que quase toda sua energia é importada." Ele acrescentou que o aumento no custo do petróleo amplia rapidamente o déficit comercial do país e afeta a cotação do iene.

Essa dinâmica pode se transformar em um ciclo auto-reforçador. Peleiter afirmou: "Preços altos do petróleo imediatamente ampliam o déficit comercial do Japão, exercendo pressão de queda sobre o iene." Como o petróleo é cotado em dólar, a desvalorização do iene aumenta os custos energéticos locais, transmitindo inflação importada através de eletricidade, transporte e preços de consumo em geral.

Essa pressão pode forçar o banco central japonês a ajustar sua política, o que pode comprometer a base econômica do amplamente utilizado carry trade com iene, já que essa operação depende das taxas de juros extremamente baixas do Japão.

Peleiter também destacou o impacto no mercado de títulos dos Estados Unidos.

Ele explicou: "O Japão detém entre US$ 1,18 trilhão e US$ 1,20 trilhão em títulos do Tesouro dos EUA, sendo o maior detentor estrangeiro." Ele observou que Tóquio já vendeu títulos americanos para financiar intervenções cambiais depois que o preço do petróleo disparou durante o conflito entre Rússia e Ucrânia em 2022.