Акции SNOW торгуются выше отрасли с коэффициентом P/S 10,8: покупать, продавать или держать?

Snowflake (SNOW) переоценена, как свидетельствует ее Value Score на уровне F. По показателю ожидаемого отношения цены к продажам (P/S) за 12 месяцев вперед SNOW торгуется по коэффициенту 10.80X, что является премией по сравнению с отраслевым показателем Zacks Internet – Software на уровне 3.90X.

SNOW торгуется с премией относительно таких конкурентов, как Amazon (AMZN) и Oracle (ORCL). Акции Amazon и Oracle в настоящее время торгуются по P/S 2.61X и 10.37X соответственно.

Оценка SNOW

Акции Snowflake также потеряли 8% за последние шесть месяцев, уступая сектору Zacks Computer and Technology, который вырос на 7,8%. Такое отставание можно объяснить сложной макроэкономической обстановкой и значительными расходами на инфраструктуру, особенно на GPU для поддержки инициатив, связанных с искусственным интеллектом, что увеличивает давление на издержки.

Однако акции компании опередили отрасль Zacks Internet Software, которая за последние шесть месяцев снизилась на 22,4%. Превосходство акций SNOW обусловлено сильным портфелем и расширением партнерской базы. Компания также выигрывает от активного внедрения и увеличения использования своей платформы, что отражается в коэффициенте удержания чистой выручки на уровне 125% в третьем квартале 2026 финансового года.

Динамика акций SNOW

SNOW отчиталась о росте числа клиентов на 20% в годовом выражении — до 12 621 в третьем квартале 2026 финансового года. Теперь у компании 688 клиентов, у которых за последние 12 месяцев продуктовая выручка превысила 1 млн долларов (рост на 29% за год), и 766 клиентов из списка Forbes Global 2000.

Преимущества SNOW благодаря расширению портфеля

Snowflake выигрывает за счет своей роли в корпоративной AI-революции: активное внедрение AI-функций, таких как Snowflake Intelligence и Cortex AI, способствует росту числа клиентов. В третьем квартале 2026 финансового года компания объявила, что более 7 300 клиентов еженедельно используют технологии AI и ML Snowflake.

Сосредоточенность на AI стала ключевым драйвером: искусственный интеллект повлиял на 50% контрактов, заключенных в третьем квартале. Компания достигла уровня годовой выручки от AI в 100 млн долларов на квартал раньше ожидаемого, что отражает активное внедрение ее AI-функций корпоративным сектором.

Расширяющийся портфель SNOW заслуживает внимания. Недавно компания анонсировала новые корпоративные AI-возможности, включая Semantic View Autopilot, обновления ML и блокнотов, инструменты оценки агентов и расширенное управление затратами на AI для обеспечения более надежного, масштабируемого и эффективного AI на платформе Snowflake.

Компания также сообщила о запуске AI-ассистента Business Intelligence для United Rentals. Этот агент использует Snowflake Intelligence и Snowflake Cortex Code, предоставляя диалоговый доступ к контролируемым корпоративным данным. Кроме того, это ускоряет разработку дополнительных внутренних AI-агентов более чем в 1 600 филиалах.

Преимущества SNOW благодаря расширению партнерств

Расширение партнерства Snowflake с облачной платформой Alphabet (GOOGL) — Google Cloud — заслуживает особого внимания. В январе 2026 года Snowflake расширила сотрудничество с Alphabet’s Google Cloud для улучшения интеграции продуктов и рыночной стратегии. Эта интеграция напрямую внедряет модели Gemini 3 от Alphabet’s Google Cloud в Snowflake Cortex AI.

Компании могут создавать и масштабировать генеративные AI-приложения безопасно и с регулированием данных, без их перемещения. В партнерство также входят глобальная экспансия, совместные продажи на рынке и модернизация инфраструктуры, что улучшает ценовую политику и производительность на платформе Alphabet’s Google Cloud.

SNOW дает позитивный прогноз на 4 квартал и 2026 финансовый год

Широкая партнерская база и инновационный портфель, как ожидается, будут способствовать росту выручки компании.

В четвертом квартале 2026 финансового года Snowflake ожидает продуктовую выручку в диапазоне от 1,195 до 1,2 млрд долларов. Этот прогноз подразумевает годовой рост на 27%. Консенсус-прогноз Zacks по выручке за четвертый квартал 2026 финансового года в настоящее время составляет 1,25 млрд долларов, что указывает на рост на 26,85% в годовом выражении.

Консенсус-прогноз по прибыли составляет 27 центов на акцию и не изменился за последние 30 дней. Это говорит о снижении на 10% по сравнению с прошлым годом.

На 2026 финансовый год Snowflake ожидает продуктовую выручку в размере 4,446 млрд долларов, что подразумевает рост на 28% в годовом выражении. Консенсус-прогноз Zacks по выручке на 2026 финансовый год составляет 4,65 млрд долларов, что соответствует росту на 28,20% в годовом выражении.

Консенсус-прогноз по прибыли составляет 1,20 доллара на акцию и не изменился за последние 30 дней. Это говорит о росте на 44,58% в годовом выражении.

Snowflake Inc. Цена и консенсус

График цены и консенсуса Snowflake Inc. | Котировка Snowflake Inc.

SNOW сталкивается с жесткой конкуренцией

Несмотря на расширение портфеля и партнерской базы, компания сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны крупных игроков, таких как Amazon и Oracle, которые также наращивают свое присутствие в сфере искусственного интеллекта.

Расширяющийся портфель Oracle заслуживает внимания. Недавно компания выпустила ролевых AI-агентов в Oracle Fusion Cloud CX. Эти агенты автоматизируют маркетинговые, торговые и сервисные задачи и предоставляют прогнозную, основанную на данных, помощь непосредственно в бизнес-процессах через AI Agent Studio.

AI-инициативы Amazon приобрели значительный импульс в четвертом квартале 2025 года, став стратегическим приоритетом для всей компании. Бизнес AWS по выпуску специализированных чипов, включая Trainium и Graviton, теперь имеет совокупную годовую выручку более 10 млрд долларов и растет трехзначными темпами в годовом выражении.

Что делать инвесторам с акциями SNOW?

Несмотря на сильный портфель SNOW, продолжающаяся макроэкономическая неопределенность, увеличение затрат на искусственный интеллект и жесткая конкуренция со стороны крупных облачных провайдеров остаются препятствиями. Завышенная оценка также вызывает опасения.

В настоящее время у SNOW рейтинг Zacks #3 (Hold), что может говорить о целесообразности ожидания более благоприятной точки входа. Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Strong Buy) на сегодня вы можете посмотреть здесь.