Почему опытные инвесторы покупают во время падения акций AI

Акции искусственного интеллекта: от ажиотажа к возможностям

За последние пару лет акции компаний, связанных с искусственным интеллектом (AI), резко выросли, поскольку инвесторы спешили принять участие в том, что многие считали следующей крупной технологической революцией. Этот всплеск энтузиазма привел к стремительному росту оценок и возвел многих технологических гигантов на новые высоты. Однако в последнее время динамика замедлилась, так как опасения по поводу переоцененности и скорости возврата инвестиций в AI вызвали снижение котировок технологических и AI-компаний. Опытные инвесторы, однако, понимают, что лучшие возможности часто возникают, когда первоначальный ажиотаж утихает.

Что делают опытные инвесторы?

С охлаждением рынка многие задаются вопросом, как профессиональные инвесторы реагируют на эти изменения.

Свежие новости от Barchart

Что стоит за недавним падением акций технологических компаний?

Сразу несколько факторов способствовали недавнему снижению акций технологических и AI-компаний. Многие технологические фирмы сделали значительные инвестиции в AI, что оказало давление на их маржу прибыли и балансы без немедленного прироста выручки или прибыли. В результате инвесторы задаются вопросом, оправданы ли такие высокие оценки. Дополнительными факторами стали фиксация прибыли институциональными инвесторами после сильного роста, смена рыночных предпочтений с быстрорастущих AI-акций на более защитные или ориентированные на стоимость сектора, а также продолжающиеся геополитические неопределенности.

Несмотря на распродажи, опытные инвесторы понимают, что такие рыночные коррекции не обязательно подрывают долгосрочный потенциал AI, особенно для устоявшихся игроков, таких как Alphabet (GOOG) (GOOGL). Эти инвесторы отдают приоритет сильным фундаментальным показателям, устойчивому денежному потоку, конкурентным преимуществам и стабильному росту прибыли, а не краткосрочным колебаниям цен.

Почему институциональные инвесторы выбирают Google

За последнее десятилетие акции Alphabet принесли выдающуюся доходность в 745%, преодолевая многочисленные рыночные коррекции. Устойчивый рост выручки и прибыли компании, высокая генерация денежных средств, лидерство в инфраструктуре и четкое долгосрочное видение способствовали восходящей траектории. Годовая выручка Alphabet выросла с $74,9 млрд в 2015 году до прогнозируемых $402 млрд в 2025 году, а прибыль на акцию увеличилась с $1,14 до $10,81 за тот же период.

Хотя недавний спад в секторе технологий оставил акции GOOGL относительно без изменений в этом году, компания отчиталась о том, что генеральный директор Сундар Пичаи назвал «выдающимся кварталом», продемонстрировав, что ее AI-инициативы стимулируют рост во всех основных бизнес-сегментах. Google начал интеграцию AI в такие продукты, как Gmail и Search, еще в 2017 году. Сегодня Alphabet является комплексным лидером в сфере AI, используя собственные TPU, Nvidia GPU, продвинутые модели Gemini, обрабатывающие более 10 миллиардов токенов в минуту, а также широкий спектр продуктов на базе AI: Search, Workspace, Ads, YouTube, Android и устройства Pixel.

Последние результаты Alphabet и расширение AI

В последнем квартале 2025 финансового года выручка Alphabet выросла на 18% в годовом выражении и составила $113,8 млрд, а прибыль на акцию увеличилась на 31% до $2,82. За весь год выручка достигла рекордных $403 млрд, увеличившись на 15% и впервые превысив отметку в $400 млрд. Search по-прежнему остается основным двигателем роста компании, занимая почти 90% рынка и принося $63,1 млрд выручки в четвертом квартале — это рост на 17%. Внедрение AI Mode удвоило количество AI-запросов на пользователя в США с момента запуска.

Google Cloud также подчеркивает лидерство Alphabet в AI: выручка выросла на 48% до $17,7 млрд, а объем отложенных контрактов удвоился до $240 млрд год к году, что отражает высокий будущий спрос. Почти три четверти клиентов Google Cloud сейчас используют интегрированные AI-решения, и такие клиенты приобретают почти вдвое больше продуктов, чем остальные. Выручка от продуктов на базе генеративного AI выросла почти на 400% год к году. Gemini, продвинутый AI-движок Alphabet, теперь обслуживает более 120 000 организаций, включая 95% из топ-20 SaaS-компаний, что подчеркивает растущее влияние в программном обеспечении.

Одним из основных факторов недавнего снижения цен на технологические акции являются значительные инвестиции в AI. Alphabet выделяет значительные ресурсы на инфраструктуру AI: капитальные расходы ожидаются на уровне $91,4 млрд к 2025 году — в основном на серверы (60%) и дата-центры/сети (40%). Несмотря на эти инвестиции, Alphabet эффективно управляет капиталом, генерируя $73,3 млрд свободного денежного потока и завершая четвертый квартал с $126,8 млрд наличности и ликвидных активов. За тот же квартал компания вернула акционерам $5,5 млрд через обратный выкуп и выплатила $2,5 млрд дивидендов.

В будущем руководство прогнозирует капитальные расходы на уровне $175–185 млрд в 2026 году с наращиванием инвестиций в течение года. Аналитики ожидают, что выручка Alphabet вырастет на 16,6% в 2026 году и составит $469,8 млрд, а прибыль увеличится на 6%. К 2027 финансовому году выручка может вырасти еще на 14,8% до $539,7 млрд, а прибыль — на 15,8%. При торговле на уровне 22 годовых прибыли вперед Alphabet (GOOGL) представляет собой привлекательную возможность для инвесторов, ориентированных на долгосрочную перспективу.

Долгосрочный взгляд

Для тех, кто инвестирует с долгосрочным горизонтом, сильная компания становится со временем только ценнее. Alphabet полностью соответствует этому профилю. Текущее снижение рынка может стать отличной возможностью нарастить долю в доминирующей платформе AI полного цикла, которая уже приносит значительную выручку и хорошо позиционирована для лидерства в следующую эру инноваций в AI.

Мнение Уолл-стрит о Alphabet

Аналитики остаются крайне оптимистичны в отношении будущего Alphabet в AI, присвоив акциям консенсус-рейтинг «Strong Buy». Из 55 аналитиков, отслеживающих компанию, 46 рекомендуют «Strong Buy», трое советуют «Moderate Buy», а шесть рекомендуют «Hold». Примечательно, что нет ни одной рекомендации «продавать». При средней целевой цене $374,06 аналитики ожидают рост примерно на 19% в течение следующего года, а максимальная цель в $420 подразумевает потенциальный рост на 33% от текущих уровней.