Как идет Nvidia, так идет и Уолл-стрит

Подписчики Chart of the Week получили этот комментарий в воскресенье, 22 февраля.

«Как ведет себя Огайо, так ведет себя вся страна» — популярная политическая поговорка, даже если в последнее время она утратила свою актуальность. Поскольку я никогда не перестану пытаться совместить свое гуманитарное образование с фондовым рынком, давайте попробуем подобрать аналогичную поговорку для Уолл-стрит, учитывая абсурдную концентрацию рынка вокруг технологических гигантов с крупной капитализацией:

«Как идет Nvidia, так идет Уолл-стрит».

Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA) опубликует отчет о доходах за четвертый квартал после закрытия торгов в среду, 25 февраля — идеальный инструмент, чтобы встряхнуть и без того нестабильный рынок акций.

Существует целый список статистических данных, подчеркивающих значимость Nvidia. Около 50% веса SPX сосредоточено в 20 акциях, при этом на долю Nvidia приходится 7,2%. Из 17,9% доходности SPX за 2025 год, на NVDA пришлось 15,5%.

Насколько влиятельным был отчет о доходах Nvidia для Уолл-стрит? Несмотря на то, что он привлекает множество кликов и бесконечные цитаты, последние два года показывают разрыв, который может подстегнуть инвесторов, опасающихся, что один неправильный показатель может перевернуть всю финансовую систему на следующей неделе.

Ниже представлена таблица истории пост-отчетных движений Nvidia за последние два года. Четыре отрицательных реакции, четыре положительных, среднее изменение — 6%.

Составить топ-10 лучших сделок недели на фондовом рынке сложно, учитывая текущую волатильность. Но как насчет Not Top 10!? Иногда это было даже интереснее!

В таблице также показана динамика Nasdaq-100 (NDX), S&P 500 Index (SPX) и VanEck Semiconductor ETF (SMH) в день публикации отчета Nvidia за соответствующий период (Nvidia не входила в Dow до ноября 2024 года, поэтому она не включена).

Широкий рынок следовал за Nvidia пять раз из последних восьми отчетов. Что касается отклонений:

• Август 2025: Nvidia завершила день с небольшим снижением, в то время как остальной технологический сектор и широкий рынок выросли. Позитивные данные по ВВП преобладали.
• Август 2024: несмотря на падение Nvidia на 6,3%, SPX и NDX закрылись нейтрально или с незначительным снижением.
• Май 2024: несмотря на рост Nvidia на 9,3%, SPX и Nasdaq отставали.

Это определенно тренд, но не безупречный. Обычно в уравнении присутствует какой-то более широкий драйвер. И сейчас есть немало факторов, которые стоит учитывать при инвестировании.

На данный момент опционный рынок закладывает 9,9% движения NVDA после публикации отчета в четверг. Что бы значило такое движение, независимо от направления?

Несмотря на боковое движение Nvidia в 2026 году, бычьи настроения остаются устойчивыми: 47 из 50 брокерских компаний, покрывающих акцию, сохраняют рейтинг «сильная покупка», а средний 12-месячный таргет $254,81 подразумевает премию в 35,8% к цене на пятницу.

Если появятся хотя бы намеки на переоценку AI, и аналитики даже немного скорректируют свои ожидания, это может добавить давления на акции. За этим стоит следить.

Недавняя консолидация Nvidia привлекла внимание нашего исследовательского отдела. За последние три месяца доходность составила всего 0,8%. Старший количественный аналитик Rocky White и старший вице-президент по исследованиям Todd Salamone применили к этому паттерну инструмент распознавания, результат — в таблице ниже.

Через три дня и через неделю среднее движение NVDA составляет 1,8%. Через две недели значимых изменений нет. Через месяц динамика снова усиливается — средний доход 1,9%. Обратите внимание, что один из самых сложных периодов пришелся на август 2025 года после публикации отчета NVDA.

За последние три месяца соотношение бычьих и медвежьих опционов по NVDA составляет 2 к 1. Удивительно, правда? Опционные быки любят самую дорогую компанию в мире. NVDA занимает первое место в списке White по объему 10-дневных опционов каждую неделю уже более года, так что активность держится даже на фоне продолжительного бокового тренда.

Самое интересное в опционных котировках — это ценообразование. Индекс волатильности Schaeffer’s (SVI) по Nvidia составляет 49%, в то время как волатильность должна была бы расти перед ожидаемым событием. По словам White, премия была дешевле только один раз перед публикацией отчета за последние 10 лет.

Покупайте, пока есть возможность!

 

Есть еще несколько сопутствующих сюжетов, за которыми стоит следить и на которые Nvidia может повлиять.

Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ) в пятницу вернулся выше $600 и удержался там, и этот круглый уровень может стать точкой разворота на следующей неделе. Однако обратите внимание на формацию двойной вершины на графике ниже. Первая таблица выше подчеркивает, насколько сильно результат QQQ зависит от динамики акций Nvidia. $600 может стать как магнитом, так и стартовой площадкой на следующей неделе.