Сильно зашорченная акция Cipher Digital взлетела во вторник — вот почему

Cipher Digital Inc. (NASDAQ: CIFR) во вторник опубликовала результаты за четвертый квартал и весь 2025 год, а также объявила о ребрендинге с Cipher Mining, что свидетельствует о стратегическом повороте в сторону высокопроизводительных вычислений и развития дата-центров нового поколения.

Акции выросли более чем на 10% после публикации, при этом высокий интерес со стороны коротких позиций, вероятно, усилил движение.

Результаты за четвертый квартал и весь год

В четвертом квартале скорректированная прибыль на акцию составила убыток в 14 центов по сравнению с прогнозом аналитиков об убытке в 10 центов. Доход составил 59,711 млн долларов, что ниже консенсус-прогноза в 86,847 млн долларов.

«Основываясь на преобразовательном 2025 году, четвертый квартал отразил дальнейший импульс по мере того, как мы продвигаемся к становлению ведущей компанией по развитию HPC-дата-центров», — сказал генеральный директор Tyler Page.

«В течение квартала мы увеличили наш первоначальный лизинг с Fluidstack и Google и подписали наш первый HPC-контракт с Amazon. Кроме того, мы успешно выпустили несколько облигаций с высокой доходностью для финансирования двух наших существующих HPC-проектов на Barber Lake и Black Pearl. В знак признания этого успешного перехода в нашей бизнес-модели и стратегических приоритетов на будущее, мы с гордостью объявляем, что теперь официально работаем под именем Cipher Digital».

За год, завершившийся 31 декабря 2025 года, доход от майнинга bitcoin составил 223,942 млн долларов, увеличившись с 151,270 млн долларов в 2024 году. Чистый убыток по GAAP составил 822,244 млн долларов, или 2,15 доллара на акцию, по сравнению с убытком в 44,635 млн долларов в 2024 году.

Скорректированная прибыль составила 22,236 млн долларов, скорректированная прибыль на разводненную акцию — 6 центов, что ниже по сравнению с 33 центами в 2024 году. Операционный убыток составил 421,563 млн долларов.

Крупные контракты на HPC и этапы развития

Cipher обеспечила 600 МВт контрактных мощностей HPC через 15-летний контракт на 300 МВт с Amazon Web Services (AWS), облачным подразделением Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN), и 10-летний контракт на 300 МВт с Fluidstack и Google, дочерней компанией Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL). На Barber Lake примерно 95% долгосрочного оборудования уже закуплено, и все проектные этапы завершены.

На Black Pearl работы идут по графику: ведутся проектирование, закупки и строительство.

Привлечение капитала и обновление баланса

Компания осуществила три выпуска высокодоходных облигаций на общую сумму 3,73 млрд долларов для финансирования проектов Barber Lake и Black Pearl. Включая 1,4 млрд и 333 млн долларов старших обеспеченных облигаций под 7,125% для Barber Lake и 2,0 млрд долларов старших обеспеченных облигаций под 6,125%. По состоянию на 31 декабря 2025 года долгосрочные заимствования составляли 2,711 млрд долларов, а обязательства по варрантам — 525,160 млн долларов.

Cipher продала свою 49%-ную долю в совместных предприятиях мощностью 40 МВт (Alborz, Bear и Chief), а также часть оборудования для майнинга bitcoin с Black Pearl компании Canaan Inc. примерно за 40 млн долларов в виде сделки обмена акциями.

На конец года Cipher отчиталась об общих активах на сумму 4,292 млрд долларов, включая 628,263 млн долларов денежных средств и их эквивалентов, 1,761 млрд долларов текущих ограниченных денежных средств и 275,076 млн долларов неконтролируемых ограниченных денежных средств.

Запасы bitcoin (CRYPTO: BTC/USD) составили 125,400 млн долларов, а майнинговое оборудование, предназначенное для продажи, оценено в 94,879 млн долларов. Совокупные обязательства — 3,456 млрд долларов, с накопленным дефицитом в 1,004 млрд долларов.

Стратегические приоритеты на 2026 год

«2026 год станет годом исполнения для Cipher, поскольку мы полностью трансформируем бизнес в ведущую инфраструктурную платформу. С учетом того, что строительство по существующим проектам идет по плану, у нас есть глубокий и расширяющийся портфель разработок, а также растущий спрос со стороны как инвесторов, так и арендаторов. Мы твердо нацелены на то, чтобы утвердить Cipher Digital в качестве ведущего разработчика и оператора дата-центров, обеспечивающих вычисления следующего поколения», — сказал Page.

Высокий интерес к коротким позициям

В компании продано в короткую 60,863 млн акций, что составляет 20,38% от общего объема публично торгуемых акций, что свидетельствует о довольно высоком уровне интереса к коротким позициям среди инвесторов, делающих ставку на падение стоимости акций.

Динамика цены CIFR: Акции Cipher Mining выросли на 10,09% до 16,75 долларов на момент публикации во вторник, согласно данным Benzinga Pro.

Фото через Shutterstock