Золото і срібло побили історичні рекорди! Чи торгівля на "знецінення валют" стала повністю шаленою?

Після того, як прокурори США розпочали кримінальне розслідування щодо голови Федеральної резервної системи Пауелла, на ринку зросли побоювання щодо незалежності ФРС, а ціни на золото продовжили оновлювати історичні максимуми

У понеділок на американській сесії золото зросло більш ніж на 2% та оновило історичний максимум вище 4620 доларів, срібло ж різко зросло більше ніж на 7%. На момент публікації обидва метали дещо відступили від максимумів.

Член інвестиційного комітету керуючої компанії Carmignac Кевін Тозе зазначив, що ризик полягає в тому, що між Білим домом і Федеральною резервною системою у наступні кілька кварталів може розгорітися «безжальна боротьба». Минулої неділі Пауелл заявив, що ФРС отримала повістку великого журі та погрозу кримінального переслідування від Міністерства юстиції, що пов’язано з його свідченнями в Конгресі щодо проекту реконструкції штаб-квартири центрального банку на суму 2,5 мільярда доларів.

Інвестори зазначають, що динаміка долара і золота відображає ризик того, що через політичний тиск політичні ставки в США можуть бути знижені нижче необхідного рівня, що може призвести до зростання довгострокової інфляції та невизначеності монетарної політики.

Керуючий фондом Fidelity International Майк Рідделл каже: «Ми вже стикалися з такою ситуацією — політичний тиск на Федеральну резервну систему означає ослаблення долара, зростання прибутковості довгострокових державних облігацій США та підвищення інфляційних очікувань».

Проте масштаби коливань на ринку залишаються відносно невеликими, багато інвесторів досі роблять ставку на те, що орган, який визначає ставки, залишиться незалежним. Головний економіст Goldman Sachs Ян Хаціус на конференції в Лондоні зазначив: «Я як і раніше очікую, що комітет і надалі прийматиме рішення на основі своїх повноважень та економічних даних».

Золото та срібло опинились у центрі так званої «угоди на знецінення валюти», оскільки інвестори побоюються, що тиск на зниження ставок зрештою призведе до знецінення доларових активів. Ці побоювання, а також прагнення до захисних активів сприяють рекордному зростанню цін на дорогоцінні метали. Головний інвестиційний директор Lombard Odier в Азії Джон Вудс зазначає: «Золото — це найкращий геополітичний актив для хеджування ризиків, навіть більше, ніж будь-який інший актив». «Зараз на ринку надто багато геополітичних ризиків».

Лише через трохи більше тижня після того, як американські військові взяли під контроль лідера Венесуели Мадуро, президент США Трамп заявив, що, враховуючи придушення всенаціональних протестів іранським режимом, він розглядає можливість військових дій проти Ірану.

Розслідування Міністерства юстиції щодо Пауелла було розпочате після того, як адміністрація Трампа розпочала кампанію, спрямовану на те, щоб змусити Федеральну резервну систему суттєвіше знизити ставки, попри збереження побоювань щодо відновлення інфляції. Останнє протистояння між Білим домом і ФРС відбувається на тлі вже складної ситуації з довгостроковими державними облігаціями у всьому світі.

Минулого тижня різниця між прибутковістю 30-річних та 2-річних державних облігацій США досягла 1,4 процентного пункту, що є найбільшим розривом за останні чотири роки, а глобальні побоювання щодо державного боргу лише загострили ситуацію. Тозе з Carmignac зазначає, що із зростанням ймовірності призначення представника «MAGA» (Make America Great Again) на посаду голови Федеральної резервної системи, інфляційні очікування можуть «повільно зростати».