Установа попереджає: перспективи американських акцій у 2026 році оптимістичні, але слід остерігатися восьми ключових ризиків

格隆汇 16 січня｜Згідно з останнім звітом аналітиків Wolfe Research Кріса Сен'єка та Адама Калігасана, хоча вони мають дуже позитивний і конструктивний погляд на перспективи економічного зростання та прибутковості фондового ринку у 2026 році, все ж виділили кілька ключових ризиків, які можуть підірвати поточну динаміку ринку: 1. Зростання частки роздрібних інвесторів: З часу пандемії COVID-19 збільшення кількості роздрібних інвесторів може спричинити більш різкі коливання ринку та підвищити ймовірність швидких корекцій. 2. Відновлення волатильності після стискання на ринку облігацій: Наразі спреди високодохідних облігацій наближаються до історичних мінімумів, через що інвестори можуть втратити чутливість до ризику. Як тільки волатильність повернеться, це може призвести до перерви в діяльності ринків капіталу. 3. Ризик формування бульбашки у сфері AI: Хоча наразі в AI ще не сформувалася повноцінна бульбашка, значні витрати на AI, циклічний характер торгів та зростаюча залежність від залучення зовнішнього капіталу через борг є довгостроковим попереджувальним сигналом. 4. Неспроможний фіскальний дефіцит США: Боргове навантаження федерального уряду США перебуває на «повністю неспроможній довгостроковій траєкторії», і співвідношення боргу до ВВП, як очікується, перевищить історичний максимум, тоді як політики можуть недооцінювати вплив майбутніх витрат на обслуговування боргу. 5. Кредитні проблеми та поширення банкрутств: Після кількох гучних банкрутств у 2025 році подальше поширення кредитних проблем стане каталізатором спадів в економіці та на фондовому ринку. 6. Леверидж хедж-фондів та послаблення фінансового регулювання: Зростання рівня левериджу мультистратегічних хедж-фондів разом із послабленням фінансового нагляду у випадку спаду ринку може спричинити більш різкі падіння. 7. Значне ослаблення ринку праці: Якщо дані по зайнятості поза сільським господарством стануть негативними чи рівень безробіття різко зросте, інвестори вважатимуть, що Федеральна резервна система США відстає у пом'якшенні політики, що матиме негативний вплив на фондовий ринок. 8. Геополітика та розбіжності у глобальній грошово-кредитній політиці: На початку 2026 року вже спостерігався тиск через дії військ США у Венесуелі та протести в Ірані. Крім того, несподівані зміни політики Банку Японії можуть призвести до обвалу дохідності японських державних облігацій і, як наслідок, стати причиною ланцюгової реакції на глобальних ринках.