Netflix стикається з невизначеним майбутнім, продовжуючи шукати Warner Bros. Discovery

Netflix стикається з невизначеністю на фоні планів придбання Warner Bros.

Наразі інвестори відступають від Netflix (NFLX).

Поки Netflix готується оголосити свої останні фінансові результати після закриття ринку у вівторок, акціонерам доведеться зважити як позитивні сторони, так і ризики—однак навіть ретельний аналіз може не дати чіткої відповіді щодо майбутнього курсу компанії.

Хоча очікується, що четвертий квартал покаже впевнені результати завдяки таким хітам, як Stranger Things і Squid Games, цих успіхів може бути недостатньо, щоб заспокоїти інвесторів щодо запропонованої угоди Netflix з придбання Warner Bros. Discovery (WBD) за $72 мільярди.

Ця потенційна угода викликала низку занепокоєнь, кидаючи тінь на те, що раніше вважалося акцією зростання. Зокрема, це було б перше велике поглинання для Netflix, і існує невпевненість щодо того, чи зможе інноваційна культура Netflix поєднатися з більш традиційними, повільними операціями Warner Bros.

Крім того, це придбання суттєво збільшить боргове навантаження Netflix.

Ще одне ускладнення—ймовірність того, що Netflix може витратити значну частину 2026 року на завершення цієї угоди, і зрештою вона може бути заблокована майбутньою адміністрацією Трампа. Ларрі Еллісон з Oracle (ORCL), союзник Трампа, підтримує свого сина Девіда Еллісона та конкурентну заявку Paramount (PSKY) на Warner Bros.

Усі ці чинники можуть відволікти керівництво Netflix та вплинути на здатність компанії ефективно реалізовувати свою стратегію.

“Я не прихильник цієї угоди,” сказав Ерік Лінч із Suncoast Equity Management під час виступу на Opening Bid від Yahoo Finance.

Лінч додав: “Я б набагато більше хотів бачити, як Netflix зосередиться на ліцензуванні видатного контенту, як-от K-Pop Demon Hunters, та використанні їхньої потужної мережі дистрибуції. Вони вражаюче перетворили негативний вільний грошовий потік у позитивний після пандемії. Це сильна бізнес-модель, і мені не хочеться бачити, як вони обтяжують себе зайвими боргами та додатковим контентом, який їм може не знадобитися.”

З моменту оголошення Netflix наміру придбати Warner Bros. 5 грудня, акції компанії впали на 15%, в той час як S&P 500 зріс на 1,5% за той же період.

На Wall Street також зростає занепокоєння, що Netflix може видати прогноз прибутку на 2026 рік нижче очікувань аналітиків, що відображає невизначеність щодо поточних витрат на заявку Warner Bros. і складні порівняння з попереднім роком.

Дивіться пряму трансляцію звіту Netflix про прибутки на Yahoo Finance

Аналітик Jefferies Джеймс Гіні застеріг: “Ми стурбовані тим, що прогноз доходів на 2026 рік може виявитися нижчим за оцінку Street у 13% річного зростання, що може підірвати довіру до історії органічного зростання Netflix, особливо після оголошення про Warner Bros. Інвестори, ймовірно, захочуть побачити щонайменше 16% зростання доходу в IV кварталі (у постійній валюті) та операційну маржу на рівні 32-33% у 2026 році, щоб повірити у шлях до $4.00+ чистого прибутку на акцію у 2027 році.”

Реакція ринку та прогнози аналітиків

Згідно з даними Yahoo Finance, прогнози доходів Netflix на 2026 рік з боку Wall Street залишалися незмінними протягом останніх трьох місяців, що свідчить про триваючу обережність щодо перспектив компанії.

Ключове питання—чи вже ці занепокоєння враховані в ціні акцій Netflix, які впали на 30% за останні шість місяців—і більша частина цього падіння відбулася після оголошення про заявку на Warner Bros.

Виглядає малоймовірно, що майбутній фінансовий звіт внесе ясність у цю тривалу драму.