Звітність Intel підкреслить стратегії відновлення на тлі зростання попиту на чипи через центри обробки даних, керовані штучним інтелектом

Відновлення імпульсу Intel викликає довіру інвесторів

Автор: Аршія Баджва

Акціонери Intel виявляють оптимізм, якого не спостерігалося вже кілька кварталів, підбадьорені ознаками того, що стратегія відновлення генерального директора Ліп-Бу Тана набирає обертів. Зростання попиту на інфраструктуру дата-центрів підвищує продажі основних серверних процесорів Intel, що ще більше підсилює позитивні настрої.

Минулого року Тан організував низку великих інвестицій, які знову розпалили інтерес до акцій Intel, які раніше різко впали у 2024 році після багаторічних управлінських помилок, включаючи невдачі у розвитку штучного інтелекту та значне скорочення персоналу.

У 2025 році ціна акцій Intel зросла на 84%, значно випередивши 42% зростання основного напівпровідникового індексу.

Значні капіталовкладення — 5 мільярдів доларів від Nvidia, 2 мільярди від SoftBank, а також додаткова підтримка з боку уряду США — зміцнили фінансове становище Intel. Ці ресурси дозволили Тану розпочати реформування виробничої та AI-стратегії компанії.

Тан також реорганізував процеси виробництва чипів компанії та оптимізував, як він сам зазначив, надмірно складну управлінську ієрархію.

«Інвестори не були настільки оптимістичними щодо Intel вже багато років; короткостроковий прогноз дуже сильний», — прокоментував Рюта Макіно, аналітик Gabelli Funds, яка володіє акціями Intel.

Макіно додав: «Головний бичачий аргумент на користь Intel — це очікування як мінімум двозначного відсоткового зростання цін на серверні CPU до 2026 року».

За останні два місяці щонайменше десять брокерських фірм підвищили свої цільові ціни або рейтинги для Intel, що свідчить про зростання очікувань.

Аналітики оцінюють, що підрозділ дата-центрів Intel покаже зростання виручки більш ніж на 30% — до 4,43 мільярда доларів за квартал, що закінчився в грудні, згідно з даними LSEG.

Це зростання переважно пояснюється розширенням провідними технологічними компаніями своїх сучасних дата-центрів, яким потрібні як традиційні серверні CPU Intel, так і графічні процесори від таких компаній, як Nvidia.

Тим часом, очікується, що сегмент персональних комп’ютерів Intel покаже зростання продажів на 2,5%, досягнувши 8,21 мільярда доларів.

Intel все ще стикається з викликами

Попри нещодавні успіхи, Intel продовжує втрачати позиції на ринку ПК на користь конкурентів, таких як AMD та Arm. Компанія також може зіткнутися із зустрічним вітром через зниження попиту на ПК, оскільки глобальний дефіцит чипів пам’яті підвищив ціни і зробив ноутбуки дорожчими.

Аналітики UBS нещодавно зазначили: «Попри наш позитивний погляд на попит у дата-центрах, ми очікуємо, що попит на ПК може сповільнитися через зростання вартості пам’яті, яка складає 25-30% від загальної собівартості ПК».

Брокерська компанія тепер прогнозує зниження світових поставок ПК на 4% у 2026 році, що є переглядом порівняно з попереднім прогнозом зростання більш ніж на 3%.

Нові продукти та стратегічні партнерства

Оновлена продуктова лінійка Intel може частково компенсувати останні втрати компанії. Компанія почала постачати свої нові процесори для ПК «Panther Lake» — перші, що використовують критичну виробничу технологію Intel 18A. Попередні покоління цих чипів переважно виготовлялися на TSMC.

Історично Intel був найбільшим власним клієнтом, але зі зростанням політичної підтримки інвестори сподіваються, що компанія залучить нових клієнтів для своїх фабрик.

«Ми високо цінуємо Ліп-Бу Тана, але ще важливіше, що такі впливові особи, як президент Трамп, міністр Латнік, CEO Nvidia Дженсен Хуанг і навіть CEO AMD Ліза Су, вважають його надійним бізнес-партнером», — написали аналітики Melius Research.

Reuters повідомляє, що як Nvidia, так і Broadcom провели виробничі випробування з Intel. Проте лише невелика частина чипів, вироблених за процесом 18A, відповідала якісним стандартам, необхідним для доставки клієнтам, що залишає питання про майбутнє відкритим.

Intel заявила, що її врожайність чипів — частка придатних чипів з одного кремнієвого пласта — покращується щомісяця.

Втім, очікується, що скоригована валова маржа компанії впала приблизно на шість процентних пунктів — до 36,5% у грудневому кварталі, переважно через труднощі з врожайністю.

Репортаж Аршії Баджви з Бангалору; редакція Саятані Гош та Шинджіні Гангули