Аналіз: Незважаючи на нещодавній високий попит на бикові опціони, все ще спостерігається асиметричний ризик зниження.

PANews 23 січня повідомляє, що за даними аналізу Glassnode, під час зростання bitcoin у середині січня тижневе 25D-скошування було витягнуто з глибоко ведмежої зони до нейтральної, а співвідношення обсягу угод з опціонами пут/кол за той же період знизилося з 1 до 0,4, що свідчить про сильну бичачу активність. Ключове питання полягає не в тому, чи купуються бичачі опціони, а в тому, наскільки короткостроковим є цей попит. Довші терміни показують іншу картину: місячне 25D-скошування зросло лише з мінімуму 7% до 4%, залишаючись у зоні ведмежої асиметрії; тримісячне 25D-скошування змінилося менш ніж на 1,5% і стабільно перебуває у ведмежій зоні. Незважаючи на нещодавній високий попит на бичачі опціони, це все ще відображає асиметричний ризик зниження. Така різниця свідчить про те, що попит на зростання реальний, але зосереджений у короткостроковій перспективі. Обсяги торгів існують, але ризики не були переоцінені на всіх термінах.

Водночас, імпліцитна волатильність опціонів at-the-money продавалася під час зростання ціни, а продавці гами фіксували прибуток на зростанні. Така поведінка волатильності не є типовою для стійких проривних рухів. Ідеальний проривний рух вимагає, щоб спотова ціна наближалася до ключових рівнів, всі терміни скошування впевнено вказували на вищі рівні, а волатильність купувалася, проте минулого тижня ці умови не були виконані.