Інвестори негативно реагують на інвестиції великих технологічних компаній у штучний інтелект, коли ці витрати призводять до зниження темпів зростання

Інвесторські настрої змінюються щодо витрат великих технокомпаній

Автори: Aditya Soni та Deborah Mary Sophia

29 січня Reuters повідомило, що інвестори надіслали чіткий сигнал провідним технологічним компаніям під час сезону звітності цього тижня: рекордні витрати прийнятні лише за умови забезпечення потужного зростання. Це означає суттєву зміну очікувань, що відбулася з моменту появи ChatGPT понад три роки тому.

AI-орієнтоване зростання Meta вражає

Meta Platforms, материнська компанія Facebook, зафіксувала зростання доходу на 24% у останньому кварталі року завдяки покращеній онлайн-рекламі, що використовує штучний інтелект.

Компанія також надала прогноз доходу на перший квартал, який перевищив очікування аналітиків, що свідчить про те, що потужні продажі Meta можуть підтримати різке збільшення інвестицій у дата-центри — потенційно на 87% цього року до $135 мільярдів.

Джон Белтон, керуючий портфелем в Gabelli Funds, прокоментував: «Основні результати Meta надають захопливий погляд на те, як ринок зараз сприймає витрати у секторі AI». Він додав: «Зазвичай такі великі витрати викликали б занепокоєння, але сильний прогноз доходу Meta на наступний квартал заспокоїв інвесторів».

Microsoft під пильним поглядом інвесторів

Microsoft повідомила лише про помірне зростання у своєму хмарному підрозділі Azure, яке ледь перевищило очікування і поступається рекордним квартальним інвестиціям.

Занепокоєння викликала інформація, що OpenAI — ключовий партнер Microsoft — становить 45% бэклогу Azure, що ставить під загрозу близько $280 мільярдів, оскільки збитковий стартап втрачає позиції у змаганні за AI.

Завієр Вонг, ринковий аналітик eToro, відзначив: «Тісні стосунки Microsoft з OpenAI зміцнюють її позиції у корпоративному AI, але й створюють ризик концентрації».

OpenAI, творець ChatGPT, повідомлялося, оголосила внутрішній «код-червоний» у грудні після позитивних відгуків про Gemini 3 від Google. Тим часом Claude Code від Anthropic вирвався вперед, досягнувши річного темпу доходу понад $1 мільярд.

Після цих подій акції Microsoft впали на 6,5% під час післязакритих торгів у середу, тоді як акції Meta злетіли на 10%.

Скориставшись раннім партнерством із OpenAI, щоб стати найдорожчою компанією світу в 2024 році, Microsoft зараз стикається зі зростаючим тиском з боку інвесторів, які очікують пояснень щодо зростаючих капітальних витрат.

Компанія очікує, що зростання Azure залишиться стабільним із січня по березень після сповільнення у фінальному кварталі 2025 року, що частково пояснюється обмеженою доступністю AI-чіпів.

Фінансовий директор Microsoft Емі Худ пояснила під час дзвінка після оголошення прибутків: «Якби ми спрямували всі нові графічні процесори до Azure у першому та другому кварталах, зростання перевищило б 40%». Вона додала, що використання чіпів для внутрішньої розробки стримувало розширення Azure.

Амбітні AI-інвестиції Meta

Останній квартал Meta підкреслив винагороди за агресивний вихід на поле AI, включаючи жорстку конкуренцію за таланти та намір інвестувати сотні мільярдів у нові дата-центри для досягнення «суперінтелекту».

Дохід компанії зріс на 24% у четвертому кварталі, і Meta очікує, що зростання може прискоритися до 33% у поточному кварталі.

Втім, Meta несе значні витрати у великих хмарних провайдерів, таких як Google від Alphabet, що може позитивно вплинути на майбутні результати Google.

Генеральний директор Марк Цукерберг заявив, що AI покращить як користувацький досвід, так і якість реклами. Він також пообіцяв, що досягнення суперінтелекту — моменту, коли машини перевищують інтелект людини — дозволить Meta надавати надзвичайно персоналізований AI своїй величезній аудиторії у соцмережах.

«Я вважаю, що це створить ефект складання», — сказав Цукерберг, оскільки Meta прогнозує зростання загальних витрат на 43% цього року, до $169 мільярдів.

Подвоєння інвестицій Tesla в AI та автоматизацію

Tesla Ілона Маска також нарощує свої витрати, плануючи подвоїти інвестиції цього року до понад $20 мільярдів, оскільки компанія зміщує фокус на AI, людиноподібних роботів та автопілотовані транспортні засоби.

Після оголошення цих рекордних планів витрат акції Tesla частково втратили здобутки після зростання на 3,5% на основі кращих, ніж очікувалося, квартальних прибутків та доходу.

Аналітики відзначили, що ці результати підкреслюють розрив між амбітними AI-стратегіями технологічних компаній та очікуваннями інвесторів щодо реальних результатів.

Джессі Коен, старший аналітик Investing.com, зазначив: «Ринок ставить під сумнів, чи принесуть ці масові збільшення капітальних витрат достатній прибуток». Він додав: «Це підкреслює розширення розриву між AI-амбіціями технологічних компаній і готовністю Уолл-стріт чекати на результати».

Матеріал підготували: Aditya Soni, Deborah Sophia та Jaspreet Singh у Бангалуру; редактор Clarence Fernandez