Американські брокери можуть стягувати плату з ETF-менеджерів, оскільки безкомісійна торгівля дається взнаки

Автор: Siddarth S

3 лютого (Reuters) - Американські брокерські фірми та кастодіани можуть звернутися до управляючих біржовими фондами із запитами про комісії за розповсюдження, повідомляє J.P. Morgan, вказуючи на можливу важливу зміну на ринку ETF США з капіталізацією 13,5 трильйона доларів.

За останнє десятиліття на ринку США з'явилися нові фінтех-компанії, які впровадили торгівлю без комісій, порушивши усталені бізнес-моделі Волл-стріт.

Такі платформи, як Robinhood, залучили мільйони роздрібних інвесторів завдяки відсутності торгових комісій та простим мобільним застосункам, відтягуючи клієнтів і торгові обсяги від традиційних брокерів.

Щоб протистояти змінам на конкурентному ринку, такі відомі гравці, як Fidelity і Charles Schwab, кинулися завойовувати клієнтів, знижуючи торгові комісії до нуля для біржових фондів.

Проте ці знижки почали негативно впливати на доходи, оскільки інвестори масово переходять із взаємних фондів у ETF. Це може підштовхнути брокерів до стягнення комісій за розповсюдження, оскільки вони намагаються компенсувати втрати доходу через торгівлю без комісій і відтік коштів із взаємних фондів.

За оцінками J.P. Morgan, обсяг зборів за управління ETF у США становить 21 мільярд доларів, при цьому брокери націлені на 10-20% від загального коефіцієнта витрат — річної вартості управління фондом, що означає 2-4 мільярди доларів на рік нових витрат на розповсюдження.

"Це важлива ініціатива для фінансових посередників, оскільки міграція активів із взаємних фондів у ETF стала дорогим процесом після переходу на $0 торгових комісій за останні десять років", — йдеться у записці J.P. Morgan у понеділок.

"Ми також спостерігаємо зростання терміновості для кастодіанів і брокерів у зв'язку з потенційними змінами правил SEC, які можуть прискорити безподатковий перехід із фондів у ETF."

Хоча найбільші публічні керуючі ETF, зокрема BlackRock, Invesco, Franklin та Janus, ймовірно, зіткнуться з вищими комісіями за розповсюдження, вплив буде нерівномірним, зазначає J.P. Morgan.

Великі гравці, такі як BlackRock і Vanguard, можуть бути в кращому становищі для переговорів щодо комісій, тоді як середні керуючі, як Invesco, можуть зазнати більшого тиску, додали в компанії.

(Репортаж Siddarth S; додатковий репортаж Manya Saini з Бангалору; редакція Maju Samuel)