Merck (NYSE:MRK) повідомляє про вищі, ніж очікувалося, продажі за IV квартал 2025 року

Merck перевищує прогнози щодо доходу за IV квартал 2025 року

Merck (NYSE:MRK), один із ключових гравців світової фармацевтичної індустрії, перевершив прогнози аналітиків щодо доходу за четвертий квартал 2025 року, зафіксувавши продажі на рівні 16,4 мільярда доларів США — це на 5% більше, ніж торік. Однак прогнозований річний дохід компанії у розмірі 66,25 мільярда доларів становить приблизно на 2% менше, ніж очікувалося на Уолл-стріт. Скоригований прибуток на акцію склав 2,04 долара, що на 1,5% вище консенсус-прогнозу.

Чи варто розглянути інвестиції в Merck?

Основні моменти результатів Merck за IV квартал 2025 року

• Дохід: 16,4 мільярда доларів, на 1,8% вище очікувань і на 5% більше у порівнянні з минулим роком
• Скоригований EPS: 2,04 долара, на 1,5% вище прогнозів аналітиків
• Прогноз скоригованого EPS на 2026 рік: Середнє значення прогнозу — 5,08 долара, що на 9,8% менше за очікування аналітиків
• Операційна маржа: 20,9%, що менше, ніж 27,5% за аналогічний період минулого року
• Дохід у постійній валюті: Зріс на 4% рік до року (у порівнянні з 9% зростання у минулорічному кварталі)
• Ринкова капіталізація: 281,4 мільярда доларів

“Протягом 2025 року ми досягли значного прогресу у розвитку інноваційної науки, щоб забезпечити пацієнтів по всьому світу життєво важливими ліками та вакцинами,” прокоментував Роберт М. Девіс, голова ради директорів та генеральний директор Merck.

Про Merck

Заснована у 1891 році, компанія Merck (NYSE:MRK) відома своїм широким портфелем, до якого входить відома онкологічна терапія Keytruda. Компанія розробляє та реалізує рецептурні препарати, вакцини та продукти для здоров'я тварин, обслуговуючи такі терапевтичні напрямки як онкологія, інфекційні захворювання та серцево-судинне здоров'я.

Аналіз тенденцій доходу

Стабільне довгострокове зростання часто є ознакою сили компанії. За останні п’ять років Merck досягла гідного середньорічного темпу зростання доходу у 7,8%, що трохи випереджає середній показник сектору охорони здоров’я та свідчить про стабільний попит на її продукти.

Попри важливість довгострокового зростання, слід враховувати й останні тенденції. За останні два роки річний темп зростання доходу Merck сповільнився до 3,9%, що нижче середнього показника за п’ять років і свідчить про зниження попиту.

Якщо розглядати дохід у постійній валюті — тобто без впливу коливань валют — продажі Merck зросли в середньому на 5,6% рік до року за останні два роки. Це випереджає зростання звітного доходу, що вказує на негативний вплив несприятливих валютних курсів на результати.

У останньому кварталі Merck продемонструвала 5% зростання доходу рік до року, перевершивши очікування аналітиків на 1,8%.

Майбутні перспективи

Аналітики прогнозують, що дохід Merck зросте на 3,3% протягом наступного року, що відповідає темпам зростання за останні два роки. Такий стриманий прогноз свідчить, що нові продукти та послуги, ймовірно, не стануть суттєвим драйвером зростання найближчим часом, хоча компанія залишається фінансово стабільною за іншими показниками.

Рентабельність і маржа

Merck продемонструвала високу ефективність за останні п’ять років, зберігаючи середню операційну маржу на рівні 24,7%, що робить її однією з найприбутковіших компаній галузі охорони здоров’я. За цей період операційна маржа зросла на 6,2 процентних пункти, переважно завдяки збільшенню продажів та операційному важелю. Відзначимо, що за останні два роки маржа зросла на 28,1 процентних пункти, що свідчить про нещодавній імпульс розвитку.

Водночас у найсвіжішому кварталі операційна маржа Merck знизилася до 20,9%, що на 6,6 процентних пунктів менше, ніж торік, вказуючи на те, що витрати зростали швидше, ніж дохід.

Аналіз прибутку на акцію (EPS)

Відстеження динаміки EPS дозволяє оцінити, чи трансформується зростання компанії у прибутковість. EPS Merck зростав зі складним річним темпом 9,9% за останні п’ять років, випереджаючи темпи зростання доходу та свідчачи про підвищення прибутковості на акцію.

Детальніше, операційна маржа Merck зросла на 6,2 процентних пункти за п’ять років, а кількість акцій зменшилася на 1,7%. Ці фактори сприяли зростанню EPS, що випереджає приріст доходу, приносячи вигоду акціонерам завдяки покращенню маржі та викупу акцій.

У четвертому кварталі Merck зафіксувала скоригований EPS на рівні 2,04 долара, що більше за 1,72 долара рік тому та на 1,5% вище очікувань аналітиків. Однак на Уолл-стріт прогнозують, що річний EPS знизиться на 40,6% — до 8,97 долара протягом наступних 12 місяців.

Підсумок результатів Merck за IV квартал

Останній квартал Merck відзначився перевищенням прогнозів щодо доходу та дещо кращими за очікування показниками продажів у постійній валюті. Проте прогнози щодо річного EPS та доходу виявилися нижчими за очікування аналітиків, і після оголошення результатів акції компанії впали на 2% — до 111,05 долара.

Попри невиразні результати цього кварталу, один звіт про прибутки не визначає довгострокові перспективи Merck. Оцінювання загальної якості компанії та її вартості є ключовим у визначенні доцільності купівлі акцій.