Крипторинки фрагментуються через появу "островів ліквідності" та розсіювання капіталу на тлі загального розпродажу: аналітики

Крипторинки все ще не стабілізувалися після нещодавнього різкого обвалу, але аналітики зазначають, що більш помітною тенденцією стала фрагментація ліквідності та результатів на різних майданчиках і активах, а не рішуча зміна напрямку.

Bitcoin впав більш ніж на 17% лише за минулий тиждень і торгується на рівнях, близьких до тих, що були в ніч перемоги президента Дональда Трампа на виборах, згідно з ціновою сторінкою The Block.

Більшість крипторинку повторила падіння BTC, причому такі основні монети, як Ethereum (ETH), Solana (SOL) та BNB, за минулий тиждень впали на двозначний відсоток.

Острови ліквідності

Аналітики кількісного прибуткового протоколу Axis відзначили появу «островів ліквідності», маючи на увазі ділянки, де капітал розподілений нерівномірно між біржами та протоколами на тлі зниження апетиту до ризику.

«Ставки фінансування на деяких майданчиках стають негативними, а на інших різко зростають через дефіцит ліквідності», — сказав Ашвін Хоса, головний стратег Axis, додавши, що капітал фактично опинився в пастці на конкретних платформах через страх і порушення міжбіржової взаємодії.

Ончейн-дані також вказують на розкол у позиціонуванні.

Ніколай Сондергаард, аналітик-дослідник Nansen, заявив, що на деривативних ринках спостерігається чистий лонговий ухил на таких платформах, як Hyperliquid, тоді як інші учасники перейшли до стейблкоїнів або токенізованого золота, такого як PAXG. Сондергаард зауважив, що відтік з бірж може свідчити про вибіркове накопичення та зменшення бажання продавати, навіть якщо загальна впевненість залишається обмеженою.

Дисперсія капіталу

Дисперсія також проявилася у потоках продуктів та результатах активів.

Аналітики Bitfinex зазначили, що наприкінці минулого місяця продукти на біржах, пов’язані з Bitcoin та Ethereum, зіткнулися зі значними викупами, у той час як продукти, пов’язані з Solana та XRP, залучили припливи коштів, що свідчить про тактичну ротацію.

Токен HYPE від Hyperliquid навіть підріс на 44% на тлі розпродажу ринків, виділяючись як рідкісний переможець на фоні загальної слабкості, згідно з даними Bitfinex.

Крім того, міжактивні сигнали підсилюють тему дезлокації.

Томас Перфумо, головний економіст Kraken, заявив, що золото короткочасно проявило вищу реалізовану волатильність, ніж bitcoin. Він вважає, що ця ситуація більше відповідає короткостроковому «викиду» на вершині, аніж стійкій зміні наративу щодо надійного активу.

Поки формуються острови ліквідності та з’являються несподівані лідери зростання, деякі експерти припускають, що для Bitcoin та ширшого крипторинку на горизонті може бути більш чіткий рух.

Тоні Северіно, ринковий аналітик YouHodler, звернув увагу на історично вузькі смуги Боллінджера на місячному графіку Bitcoin, що є сигналом екстремальної компресії волатильності, яка часто передувала рішучим рухам після розширення волатильності.