Corebridge Financial (NYSE:CRBG) повідомляє про сильні результати четвертого кварталу фінансового року 2025

Corebridge Financial перевершує очікування щодо доходу за IV квартал 2025 року

Corebridge Financial (NYSE:CRBG), лідер у сфері пенсійних рішень, представила результати четвертого кварталу 2025 року, які виявилися вищими за прогнози Wall Street. Компанія отримала дохід у розмірі $6,34 мільярда, що на 35,7% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року. Скоригований прибуток становив $1,22 на акцію, перевищивши прогнози аналітиків на 9,7%.

Основні показники IV кварталу 2025

• Чисті зароблені премії: $2,60 мільярда, зростання на 38,7% у річному обчисленні
• Загальний дохід: $6,34 мільярда, більше за очікування аналітиків у $4,31 мільярда (зростання на 35,7%, на 47,3% вище за прогнози)
• Прибуток до оподаткування: $760 мільйонів, що складає 12% маржі
• Скоригований прибуток на акцію: $1,22, перевищивши консенсус у $1,11 (на 9,7% вище за прогноз)
• Балансова вартість на акцію: $25,60, зростання на 25,4% у річному обчисленні
• Ринкова вартість: $16,22 мільярда

Про Corebridge Financial

Заснована як незалежна структура після відділення від AIG у 2022 році, Corebridge Financial спеціалізується на пенсійних продуктах, ануїтетах, страхуванні життя та рішеннях з управління ризиками для установ по всій території США.

Аналіз динаміки доходу

Страхові компанії зазвичай отримують дохід з трьох основних джерел: страхування (зароблені премії), інвестиційний прибуток від резервів (премії, зібрані, але ще не виплачені), а також різні комісії, пов’язані з адмініструванням полісів та додатковими послугами. За останні п’ять років середньорічне зростання доходу Corebridge Financial склало лише 4,6%, що не дотягує до галузевих орієнтирів і задає обережний тон для подальшого аналізу.

Хоча довгострокове зростання має велике значення, нещодавні зміни процентних ставок і динаміка ринку можуть суттєво впливати на фінансові компанії. Незважаючи на розширення в попередні роки, дохід Corebridge Financial у середньому зменшувався на 1,8% щорічно протягом останніх двох років.

Однак цього кварталу спостерігався переломний момент: дохід зріс на 35,7% у річному вираженні та майже наполовину перевищив очікування аналітиків. За останні п’ять років чисті зароблені премії становили 43,3% загального доходу, що свідчить про збалансований вклад як страхових, так і нестрахових операцій.

Важливість чистих зароблених премій

Хоча страховики отримують вигоду з кількох джерел доходу, чисті зароблені премії часто розглядаються як найбільш надійний індикатор основної ефективності бізнесу, пропонуючи стабільність у порівнянні з волатильністю інвестиційного прибутку та доходів від комісій.

Балансова вартість на акцію: ключовий показник

Страхові компанії працюють за моделлю, орієнтованою на баланс: збирають премії наперед і інвестують ці кошти до моменту виплати претензій. Балансова вартість на акцію (BVPS) вимірює чисті активи, доступні акціонерам після врахування зобов’язань, забезпечуючи прозорість щодо довгострокового зростання капіталу. На відміну від прибутку на акцію, який може бути впливовим через разові події, BVPS дає чіткіше уявлення про реальну силу бізнесу.

Середньорічне зниження BVPS Corebridge Financial за останні п’ять років складало 15%. Однак останнім часом тенденція змінилася: за останні два роки BVPS зростає на 16,3% щороку, піднявшись з $18,93 до $25,60 на акцію.

Підсумки IV кварталу

Corebridge Financial показала сильний квартал, суттєво перевищивши очікування щодо доходу та прибутку. Незважаючи на позитивні результати, ціна акцій компанії залишилася стабільною на рівні $31,38 відразу після оголошення. Хоча останній квартал був вражаючим, інвестиційні рішення мають враховувати довгострокові основи компанії та її оцінку.