Фінтех-компанії підтримують платіжний рахунок Федерального резерву, який може надати криптофірмам доступ до платіжної інфраструктури

Фінтех-групи виступають за прямий доступ до платіжних систем Федеральної резервної системи

Провідні асоціації фінансових технологій, на чолі з American Fintech Council, закликають Федеральну резервну систему просунути пропозицію, яка дозволить окремим небанківським фінансовим компаніям підключатися безпосередньо до платіжної інфраструктури США.

Філ Голдфедер, генеральний директор American Fintech Council, підкреслив у нещодавній заяві: «Добре структурований платіжний рахунок може сприяти більшій конкуренції та відповідальним інноваціям у секторі платежів без підвищення системних ризиків».

Ці платіжні рахунки надаватимуть певним фінансовим установам обмежений доступ до Федеральної резервної системи, дозволяючи їм обробляти та врегульовувати платежі напряму — хоча й без повних привілеїв традиційних банків.

Ця ініціатива з’явилася на тлі того, як Федеральна резервна система оцінює відгуки щодо свого запиту стосовно можливості запуску пілотного спеціалізованого рахунку у Reserve Bank, присвяченого платіжній діяльності.

Головне питання полягає в тому, чи має Fed ввести чітко визначений рахунок, який дозволятиме відповідним організаціям проводити кліринг і врегулювання транзакцій напряму на балансі центрального банку, але не надаватиме повного Master Account.

Запропонована структура обмежуватиме залишки на ніч, не нараховуватиме відсотків, заборонятиме доступ до discount window та обмежуватиме використання лише платформами фінального врегулювання, такими як Fedwire і, можливо, FedNow.

Підтримувачі з фінтех-сектору стверджують, що поточна система змушує платіжні компанії покладатися на банки-спонсори, що, за їх словами, призводить до вищих витрат, повільнішого врегулювання та зростання концентрації операційних ризиків.

Ці прихильники розглядають платіжний рахунок як спосіб забезпечити пряме врегулювання без розширення кредитних чи депозитних можливостей. Натомість банківські групи висловлюють значні застереження.

Банки захищають існуючу систему на тлі запропонованих змін

У нещодавньому спільному листі Bank Policy Institute, The Clearing House Association та Financial Services Forum застерегли, що ця пропозиція стане серйозним зрушенням у політиці, дозволяючи установам із обмеженим наглядом або без страхування напряму отримувати доступ до балансу Fed.

Банківські групи попереджають, що навіть із обмеженнями на залишки та іншими контролями, Payment Accounts можуть підвищити ризик банківських панік і фінансової нестабільності, сприяючи депозитоподібній діяльності поза межами встановленої федеральної системи безпеки.

Вони особливо акцентують увагу на емітентах stablecoin та інших бізнес-моделях, пов’язаних із криптовалютою, як на прикладах суб’єктів, що імітують залучення депозитів, але не мають страхування депозитів, механізмів регуляторного врегулювання та всебічного нагляду.

Хоча пропозиція прямо не згадує криптовалюти, банки стверджують, що провайдери stablecoin та компанії, пов’язані з крипто, будуть серед основних бенефіціарів спеціалізованого рахунку, який дозволить пряме врегулювання у фондах центрального банку.

Триває дискусія щодо доступу та нагляду

У спільному листі також підкреслюється, що доступ до рахунків Федеральної резервної системи традиційно був пов’язаний із федеральним страхуванням депозитів і суворим регуляторним наглядом саме для зменшення ризиків, про які йде мова зараз.

Банки стверджують, що створення спрощеного маршруту для нестрахованих установ може відвести кошти клієнтів від банків, підвищити вартість фінансування та підірвати потік кредитів в економіці.

Додаткові занепокоєння, висловлені банками, стосуються потенційних викликів у сфері боротьби з відмиванням коштів, дотримання санкцій та операційної стійкості, якщо небанківським структурам буде надано прямі привілеї врегулювання.

Ця дискусія розгортається на тлі судових суперечок Custodia Bank, який наполегливо прагне отримати прямий доступ до Federal Reserve навіть після того, як суди підтвердили широкі повноваження Fed відхиляти запити на Master Account.

Custodia — банк, орієнтований на криптовалюти і розташований у Вайомінгу — стверджує, що позиція Fed стримує інноваційні банківські моделі. Тим часом регулятори і суди підтримують дискрецію центрального банку віддавати пріоритет фінансовій стабільності та управлінню ризиками, а не просто відповідати вимогам щодо відповідності.

Хоча Федеральна резервна система описує Payment Account як попередню концепцію, результат цієї дискусії може показати, чи готовий центральний банк переосмислити межі між традиційними банками, фінтех-компаніями та криптофірмами в платіжному ландшафті США.