Фармацевтичний бізнес CVS Health демонструє вражаючі результати, квартальний прибуток перевищив очікування

Спецтема: Фокус на фінансову звітність американських компаній за четвертий квартал 2025 року

　　CVS Health у вівторок оголосила, що прибуток за четвертий квартал знизився, але завдяки сильним показникам підрозділу з управління аптечними пільгами та зростанню обсягу рецептів у роздрібних аптеках, результати перевершили очікування Уолл-стріт.

　　За даними Лондонської фондової біржі (LSEG), скоригований квартальний прибуток на акцію CVS знизився з 1,19 долара до 1,09 долара, що перевищило середній прогноз аналітиків у 0,99 долара.

　　Фінансовий директор компанії Брайан Ньюман зазначив: «Я часто говорю про “коефіцієнт виконання обіцянок”: ми ставимо реалістичні цілі та прагнемо досягати або навіть перевищувати очікування».

　　Ньюман заявив, що за останні п’ять років прибуток аптечного бізнесу щороку знижувався приблизно на 5%, але після придбання частини активів Rite Aid, яка подала заяву про банкрутство, у 2025 році прибуток цього підрозділу зросте на 5%.

　　Ця медико-санітарна група зберегла прогноз скоригованого прибутку на акцію за весь 2026 рік у діапазоні 7,00–7,20 долара, що збігається з попереднім кварталом. За даними LSEG, середній прогноз аналітиків становить 7,17 долара на акцію.

　　CVS володіє великою мережею аптек у США, страховою компанією Aetna та компанією CVS Caremark з управління аптечними пільгами. У 2024 році після кількох кварталів слабких результатів і зміни керівництва, компанія у 2025 році провела скорочення витрат і реструктуризацію бізнесу.

　　Зростання обсягу рецептів стимулює збільшення доходів

　　Під впливом угоди з Rite Aid та інших чинників, загальний дохід у четвертому кварталі зріс з 97,7 млрд доларів до 105,7 млрд доларів, обсяг рецептів збільшився на 6,3% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року.

　　Підрозділ Health Services, до якого входить Caremark з управління аптечними пільгами, у четвертому кварталі отримав дохід у розмірі 51,2 млрд доларів проти 47,0 млрд доларів за аналогічний період минулого року.

　　Під впливом політики, пов’язаної із Законом про зниження інфляції, медичний коефіцієнт виплат (частка страхових премій, спрямована на медичні послуги) у страховому бізнесі Aetna склав 94,8%, що нижче за очікування аналітиків у 95,5%.

　　Ньюман зазначив, що цей закон, прийнятий під час адміністрації Байдена, призвів до значного зростання медичних витрат у другій половині минулого року для бізнесу Medicare Advantage компанії.

　　Страхові компанії, сфокусовані на Medicare (програма державного медичного страхування для людей похилого віку та осіб з інвалідністю у США), стикаються з тиском на доходи через зростання попиту на медичні послуги та зміни урядової політики відшкодування.

　　Минулого місяця адміністрація Трампа запропонувала, щоб темпи зростання виплат за програмою Medicare Advantage у 2027 році були значно нижчими за очікування, що призвело до зниження цін на акції CVS, UnitedHealth Group, Humana та інших компаній.

　　CVS раніше у 2025 році оголосила про припинення надання страхових планів, пов’язаних із Законом про доступну медичну допомогу, заявивши, що цей бізнес більше не є стійким.

Відповідальний редактор: Го Мін'юй