ФРС пропонує встановити початкову маржинальну вагу для криптовалютних деривативів

Аналітичний звіт, опублікований Федеральною резервною системою у середу, рекомендує класифікувати криптовалюти як окрему категорію активів для цілей початкових маржинальних вимог на ринку "незавершених" деривативів, включаючи позабіржові операції та угоди, що не проходять через централізовані клірингові палати. У звіті зазначається, що волатильність таких плаваючих криптоактивів, як bitcoin, ethereum, а також стабільних монет, значно відрізняється від традиційних класів активів, тому існуючі стандартизовані моделі ризику для маржинальних вимог не можуть бути застосовані. Автори пропонують встановити диференційовані ваги ризику для обох типів криптоактивів і моделювати ринкову волатильність шляхом побудови еталонних індексів для калібрування цих ваг. Механізм початкової маржі вимагає від трейдерів надання застави для захисту від ризику дефолту, а висока волатильність криптоактивів потребує більшого буфера застави. Звіт свідчить про те, що на федеральному рівні США ведеться технічна підготовка до включення криптоактивів у регуляторну структуру.