Що сприяло зростанню NII KEY у 2025 році, незважаючи на пом'якшення ставок

KeyCorp’s KEY чистий процентний дохід (NII) (на податково-еквівалентній або TE основі) зріс на 23% у річному вимірі до $4,67 млрд у 2025 році. Зростання було зумовлене значним розширенням комерційного кредитування, покращенням тенденцій за депозитами, нижчими витратами на фінансування та постійними зусиллями щодо оптимізації балансу. Це було досягнуто попри зниження ставок Федеральною резервною системою протягом року.

Подібно до KEY, його регіональні конкуренти, PNC Financial Services Group PNC та Huntington Bancshares Incorporated HBAN завершили 2025 рік на міцній ноті. PNC повідомив про зростання NII (TE основа) на 6,6% у річному вимірі до $14,5 млрд, що було підтримано нижчими витратами на фінансування, стабільним зростанням кредитного портфеля та подальшою вигодою від перегляду ставок за фіксованими активами. NII (TE) HBAN зріс на 12% до $6 млрд, що було зумовлено сильним органічним зростанням кредитів, внеском від поглинання Veritex та розширенням чистої процентної маржі (NIM).

Що стало драйвером зростання NII KeyCorp у 2025 році

NII (TE) KeyCorp демонстрував середньорічний темп зростання (CAGR) у 2,8% за останні п’ять років (2020-2025). Незважаючи на історично високі процентні ставки, показник зменшився у 2023 та 2024 роках через значне зростання витрат на депозити, але сильно відновився у 2025 році. 

Аналогічно, PNC Financial та Huntington Bancshares продемонстрували гідне зростання NII. PNC зафіксував шестирічний CAGR у 6,3% (закінчився у 2025 році), у той час як HBAN забезпечив солідний п’ятирічний (2020–2025) CAGR у 13,2%.

Повертаючись до KeyCorp, його портфель комерційних та промислових (C&I) кредитів зріс на 9% у 2025 році, тоді як банк цілеспрямовано скорочував менш прибуткові споживчі кредити. Така стратегічна зміна підвищила дохідність активів та підтримала зростання NII. Одночасно значне зростання комерційних депозитів і дисциплінована ціноутворювальна політика покращили структуру фінансування, знизили загальні витрати на фінансування та розширили NIM, ще більше підвищивши NII.

Ефективне позиціонування балансу KEY, нижчі витрати на фінансування, стабільне зростання C&I кредитів, перехід до більш дохідних комерційних кредитів, а також сильне зростання комерційних депозитів і дисциплінована політика ціноутворення депозитів у сукупності підтримали NII у 2025 році.

Прогноз NII KEY на 2026 рік

KeyCorp очікує збільшення NII (TE) на 8-10%, при цьому у четвертому кварталі NII прогнозується на рівні близько $1,3 млрд. Це буде підтримано очікуваним розширенням NIM до 3,00-3,05% до четвертого кварталу, виходячи з приблизно $170 млрд середніх активів, що приносять дохід. Крім того, середній приріст кредитного портфеля на 1–2%, разом із збереженням бета-коефіцієнтів депозитів у діапазоні низько-середніх 50%, очікується, що ще більше підтримає зростання NII.

Акції KEY зросли на 23,5% за останні три місяці, порівняно зі зростанням галузі на 19,5%.