Акції Fiverr перед звітом за IV квартал: купувати зараз чи чекати на результати?

Fiverr International FVRR має оприлюднити фінансові результати за четвертий квартал 2025 року 18 лютого.

На четвертий квартал компанія прогнозує чистий продаж у межах від 104,3 млн до 112,3 млн доларів, що свідчить про зростання на 1%–8% у порівнянні з четвертим кварталом 2024 року. Більш широкий, ніж зазвичай, діапазон відображає підвищену макроекономічну невизначеність.

Консенсус-прогноз Zacks щодо чистого продажу становить 108,71 млрд доларів, що означає зростання на 4,86% порівняно з показником за аналогічний період минулого року.

Консенсус-прогноз Zacks щодо прибутку на акцію за четвертий квартал становить 76 центів, і не змінився за останні 30 днів. Цей показник означає зростання на 18,75% у порівнянні з минулорічним кварталом.

Історія перевищення очікувань щодо прибутку FVRR

У минулому кварталі компанія продемонструвала перевищення очікувань щодо прибутку на 10%. За останні чотири квартали компанія перевищила консенсус-прогноз Zacks лише один раз, а тричі не досягла його, причому середнє негативне відхилення становить 1,48%.

Ціна Fiverr International та перевищення прибутку на акцію

Fiverr International price-eps-surprise | Fiverr International Quote

Очікування прибутку для FVRR

Наша перевірена модель наразі не прогнозує перевищення очікувань щодо прибутку для Fiverr. Поєднання позитивного Earnings ESP та Zacks Rank #1 (Strong Buy), 2 (Buy) або 3 (Hold) підвищує ймовірність перевищення очікувань. Ви можете знайти найкращі акції для купівлі чи продажу до звітування за допомогою нашого Earnings ESP Filter.

FVRR має Earnings ESP на рівні 0,00% і наразі має рейтинг Zacks #3. Повний список акцій з рейтингом Zacks #1 на сьогодні можна переглянути тут.

Фактори, що впливають на результати FVRR за 4 квартал

Очікується, що кілька подій протягом четвертого кварталу вплинули на діяльність Fiverr. Реструктуризація, орієнтована на AI, оголошена у вересні 2025 року, в рамках якої скорочено приблизно 250 посад або 30% персоналу, ймовірно, сприяла підвищенню прибутковості та розширенню маржі у кварталі.

За четвертий квартал скоригований EBITDA прогнозується у межах від 23,9 млн до 27,9 млн доларів, з маржею 24% на середньому рівні. 

У жовтні Fiverr опублікував опитування Next Gen of Work та відзначив Міжнародний день фрілансера ініціативами залучення спільноти. У грудні компанія оприлюднила щорічний звіт про вплив фрілансу на економіку, в якому зазначено, що кількість незалежних професіоналів у США зросла на 4,3% і досягла приблизно 6,9 млн. Крім того, осінній індекс бізнес-трендів Fiverr за 2025 рік показав, що попит на AI відеокреаторів зріс на 66% за останні шість місяців, кількість пошуків AI-автоматизації зросла на 136%, а prompt engineering — на 76%. Ці тенденції свідчать про стійкий імпульс у категоріях послуг, пов’язаних з AI, на платформі. Однак постійне зниження кількості активних покупців і уповільнення зростання доходу від послуг на фоні порівняння з попередніми придбаннями, ймовірно, залишалися стримуючими факторами.

Динаміка ціни FVRR та оцінка акцій

Акції Fiverr за останні шість місяців впали на 36%, показавши гірший результат, ніж сектор Zacks Retail-Wholesale та галузь Zacks Internet – Commerce, які просіли на 1,6% та 12,8% відповідно. За той самий період акції Upwork UPWK, Adecco AHEXY та DoorDash DASH впали на 1,8%, 14,9% та 33,5% відповідно. Відставання FVRR відображає складну макроекономічну ситуацію, яка тисне на витрати малого та середнього бізнесу, а також перехідний період, коли компанія переорієнтувалася на проекти з вищою доданою вартістю, одночасно розширюючи можливості AI-маркетплейсу.

6-місячна динаміка ціни FVRR

Акції FVRR торгуються з недооцінкою, що підтверджується оцінкою Value Score B. Акція торгується з форвардним коефіцієнтом ціна/продаж 1,08x, що є знижкою до середнього показника галузі 1,86x

Оцінка FVRR

Інвестиційна ідея

Знижена оцінка Fiverr, внаслідок чого акції торгуються значно нижче сектора і галузі, відображає занепокоєння інвесторів щодо скорочення бази активних покупців і посилення конкуренції з боку таких платформ, як Upwork, та нових AI-фріланс майданчиків. Реструктуризація компанії з акцентом на AI та зростання доходів від послуг відкривають шлях до підвищення прибутковості, а керівництво ставить за мету досягти маржі скоригованого EBITDA у 25% до 2026 року. Постійне скорочення кількості покупців, помірне зростання доходів від послуг на фоні нормалізації порівнянь після придбань та широкий орієнтовний діапазон виручки на четвертий квартал 2025 року від 104,3 до 112,3 млн доларів підкреслюють збереження невизначеності. Інвесторам варто зважити потенціал розширення маржі на фоні конкурентного тиску та макроекономічних ризиків перед вкладенням капіталу.

Висновок

AI-орієнтована трансформація Fiverr та зусилля щодо розширення маржі створюють передумови для довгострокового покращення компанії, однак короткострокова невизначеність, пов’язана зі скороченням активних покупців, конкурентним тиском і широким орієнтовним діапазоном виручки на четвертий квартал 2025 року, вимагає обережного підходу. Оскільки результати заплановані на 18 лютого 2026 року, поточним інвесторам варто розглянути можливість утримання позицій, тоді як потенційні покупці можуть почекати на більшу ясність щодо тенденцій відновлення маркетплейсу перед відкриттям нових позицій.