Суботній спред: використання основної аналітики для вирівнювання умов гри

Зменшення невизначеності у роздрібній торгівлі опціонами

Для індивідуальних інвесторів торгівля опціонами часто зводиться до мінімізації невизначеності настільки, наскільки це можливо. Уявіть це як проходження іспиту з множинним вибором: навіть якщо ви не впевнені в правильній відповіді, виключення кількох неправильних варіантів може істотно підвищити шанси на успіх.

Роль волатильності ск’ю у торгівлі

Одним із найцінніших інструментів для трейдерів є волатильність ск’ю. З підпискою Barchart Premier ви отримуєте доступ до цього скрінеру, який показує, як інституційні інвестори позиціонують себе, аналізуючи преміальну структуру implied volatility (IV). IV відображає очікування ринку щодо руху ціни акції та розраховується на основі реальної торгової активності.

Схожі статті від Barchart

• Cisco Systems повідомляє про зниження вільного грошового потоку — але чи варто зараз купувати акції CSCO?
• Активність опціонів Intuit вказує на потенційний бичачий розворот
• Як інвестори можуть побудувати кращий портфель акцій за допомогою цієї стратегії опціонів, що генерує готівку
• Не пропускайте рухи ринку: отримуйте БЕЗКОШТОВНИЙ Barchart Brief — ваш денний огляд лідерів ринку, трендових секторів і практичних торгових ідей прямо на пошту. Підписатися зараз!

Волатильність ск’ю дозволяє трейдерам спостерігати, як змінюються премії опціонів при різних страйках. Форма цієї кривої та розрив між преміями кол і пут можуть дати уявлення про те, як інституційні інвестори хеджують свої позиції.

У поєднанні з калькулятором Expected Move, який базується на моделі Black-Scholes, зміни IV по всьому ланцюжку опціонів можуть допомогти оцінити, де може опинитися ціна акції. Статистично модель Black-Scholes припускає, що приблизно у 68% випадків ціна акції залишиться в межах одного стандартного відхилення від поточного значення з врахуванням волатильності та часу до експірації.

По суті, волатильність ск’ю та Black-Scholes допомагають визначити зони підвищеної ринкової тривоги, створюючи відправну точку для подальшого аналізу. Додаткові інструменти — а іноді й інтуїція трейдера — можуть ще більше уточнити ці ймовірності.

Cipher Mining (CIFR): Можливості та ризики

Cipher Mining (CIFR), учасник сектора майнінгу криптовалют, має як значний потенціал, так і чималі ризики. Ширший блокчейн-сектор зіткнувся з викликами, особливо через нещодавнє падіння цифрових активів, що ускладнило зростання акцій CIFR. Проте останнє пожвавлення у криптопросторі може стати сприятливим фактором для компанії.

Досліджуючи волатильність ск’ю для опціонів з експірацією 20 березня, можна побачити, що немає сильного попиту на захист від падіння. Хоча implied volatility для путів зростає на нижчих страйках, IV для колів демонструє подібну динаміку, причому премії колів загалом перевищують пут на нижньому кінці. На вищих страйках криві IV для колів і пут залишаються досить пласкими, що вказує на відсутність явних сильних ставок у певному напрямку.

Цікаво, що пласкість IV біля поточної ціни свідчить про відсутність явної переваги як у биків, так і у ведмедів. Відсутність агресивних покупок путів є показовою, особливо з огляду на останню волатильність технологічних акцій, де зазвичай очікується зростання попиту на захист від падіння.

Відповідно до калькулятора Expected Move, модель Black-Scholes прогнозує ціновий діапазон для CIFR між $12,41 і $20,43 до 20 березня. Сезонна дохідність Barchart також показує, що історично CIFR мав хороші результати у березні.

Якщо ви очікуєте ще один сильний березень для CIFR, варто розглянути bull call spread 17/18 з експірацією 20 березня.

Shopify (SHOP): Складний початок

Shopify (SHOP), світовий лідер у сфері електронної комерції, невдало розпочав рік: акції компанії впали на 30%. Компанія стикається з труднощами через внутрішні та зовнішні економічні чинники, а також через вплив штучного інтелекту, що тисне на сектор роздрібної торгівлі загалом.

Як відзначає дописувач Barchart Вілл Ешворт, останні дані щодо зайнятості виглядали б набагато слабшими без внеску сектору охорони здоров'я. Попри ці виклики, інституційні інвестори не демонструють надмірної стурбованості.

Волатильність ск’ю для опціонів SHOP з експірацією 20 березня свідчить про відносно спокійний ринок. Хоча є певний попит на захист від падіння через пут-опціони out-of-the-money, загальна IV-крива як для колів, так і для путів залишається пласкою, причому коли простягаються далі, ніж пути.

Відсутність ажіотажу навколо хеджування від падіння, попри слабкі результати SHOP, є показовою. Модель Black-Scholes через калькулятор Expected Move прогнозує ціновий діапазон від $98,68 до $126,73 на 20 березня. Історично березень для SHOP був нестабільним, але в разі успіху прибутки були значними.

Тим, хто готовий ризикувати, можна розглянути bull call spread 120/125 з експірацією 20 березня.

Fiserv (FISV): Протистояння економічним викликам

Fiserv (FISV), фінтех-компанія, що спеціалізується на обробці платежів та інших фінансових послугах, стикається з труднощами на тлі складної економічної ситуації. З початку року акції FISV впали приблизно на 12%, а за останній рік втратили понад 74% вартості.

Попри негативний технічний фон, інституційні інвестори не демонструють агресивного хеджування від падіння, що може свідчити про потенційну стабілізацію ціни. Для опціонів із експірацією 20 березня як IV путів, так і колів, загалом знижується на нижчих страйках, що вказує на відсутність значних побоювань щодо tail risk.

На вищих страйках крива ск’ю зростає, при цьому IV колів трохи перевищує пут. Це може вказувати, що досвідчені трейдери розраховують на потенційне зростання. Як і у випадку з іншими акціями, відсутність значного хеджування від падіння після такого різкого зниження може бути важливим сигналом.

Калькулятор Expected Move із використанням моделі Black-Scholes оцінює, що FISV буде торгуватися у діапазоні від $53,61 до $65,11 протягом наступних 34 днів. Історично березень був відносно сильним місяцем для компанії.

Для агресивних трейдерів варто розглянути bull call spread 60/65 з експірацією 20 березня.